Fix Price акции

Компания демонстрирует умеренно-слабые результаты. Бумаги Fix Price отреагировали на новость небольшим снижением на 1,2%, к 13:50 торгуются на уровне ~364,6 руб.

Ключевые показатели:

• Выручка: +6,3% г/г, до 74,5 млрд руб.: розничная выручка 66,1 млрд руб. (+6,3% г/г), оптовая выручка 8,4 млрд руб. (+6% г/г)

• EBITDA: +5,8% г/г, до 13,9 млрд руб., рентабельность по EBITDA – 18,7%

• Чистая прибыль: +6,4% г/г, до 7,4 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли – 10%

• LFL-продажи: -2,8% г/г: LFL-трафик -5,1%, LFL-средний чек +2,5%

Рентабельность по EBITDA равна 18,7%, но нивелируется увеличением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A без учёта LTIP и D&A).

LFL-продажи и выручка на квадратный метр снизились на 2,8% г/г и 6% г/г соответственно. Частично это связано с эффектом высокой базы прошлого года.

Убыток по курсовым разницам (373 млн руб.) сдерживает рост маржинальности бизнеса по чистой прибыли. 

Fix Price — крупнейшая в России и одна из ведущих в мире сеть магазинов низких фиксированных цен отчиталась за 3-ий квартал 2023 года.

Выручка за 3-ий квартал выросла на 6,3% до 74,5 млрд рублей.

Компании удается сдерживать затраты, при растущей инфляции, поэтому мы видим улучшение рентабельности валовой прибыли и скорректированной EBITDA.

Рентабельность чистой прибыли остается на высоком уровне в 10% (лучшая в секторе). За 3-ий квартал компания заработала более 7,4 млрд рублей.

Расширение сети продолжается. За 3-ий квартал было открыто 123 магазина — это немного ниже, чем было во 2-ом квартале. 

Но компания отмечает, что план по открытиям был смещен в сторону более маржинального 4-ого квартала. План по открытиям 750 магазинов в год остается в силе.

Fix Price Group Plc

🛒 Чистая прибыль компании по МСФО за 9 месяцев 2023 года составила 27,093 млрд руб., увеличившись в 2,2 раза по сравнению с 12,093 млрд руб. в предыдущем году. Выручка увеличилась на 4,1% до 210,19 млрд руб. против 201,89 млрд руб. годом ранее.

📊 Бумага находится в боковом тренде. При открытии длинной позиции на 5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 320 руб. риск на портфель составит 0,59%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,90.

Uber Technologies, Inc.

🚖 7 ноября компания опубликует отчетность за III квартал 2023 года. Аналитики ожидают прибыль на акцию на уровне прошлого квартала — $0,07. В случае публикации данных существенно выше прогноза, цена может подняться вверх.

Согласно нашим расчетам, выручка компании по итогам отчетного периода увеличилась на 6,7% г/г. Темпы роста, как мы предполагаем, ускорились благодаря смягчению эффекта высокой базы сравнения по мере приближения к концу года. Мы полагаем, что сентябрь стал наиболее сильным месяцем прошедшего квартала. Сопоставимые продажи, по нашим оценкам, все еще демонстрировали отрицательную динамику, и ситуация может исправиться только по итогам следующего отчетного периода.

Новость потенциально позитивна для международных инвесторов, которые могут получить новые инфраструктурные возможности для торговли ГДР. Новый листинг не должен повлиять на торги на Мосбирже.

Новость позитивна для компании. Успешное завершение редомициляции не только упростит корпоративное управление Fix Price, но и теоретически даст компании возможность выплачивать дивиденды. По нашим оценкам, при распределении на дивиденды 50% чистой прибыли их сумма за 2023 год может превысить 15 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности более 4%. Отсутствие долга (соотношение Чистый долг / EBITDA на июнь 2023 составляло 0,1х) предполагает, что компания может выплатить более щедрые дивиденды.

Вот же угораздило сюда вляпаться
Хорошо хоть на 1% от депо…

Николай Иванов, Монополист в сфере низких фиксированных цен на товары. Назовите мне крупнейшую сеть в этой сфере!

Хомяк Хомякович, В каком месте монополист? Тотальная лобовая конкуренция с магнитом икс 5. с нищемаркетами типа светофора, доброцена И марке...

Сергей Пирогов, Не смешите. ru.tradingview.com/news/reuters.com,2023:newsml_L8N3AJ1OX:0/
Компания отлично себя чувствует, монополист в свое...

Сергей Пирогов, Не смешите. ru.tradingview.com/news/reuters.com,2023:newsml_L8N3AJ1OX:0/
Компания отлично себя чувствует, монополист в свое...

Fix Price: Больше не компания роста? Компания Fix Price второй квартал подряд представляет слабые результаты.  Выручка за квартал выросла все...

Компания Fix Price второй квартал подряд представляет слабые результаты.  Выручка за квартал выросла всего на 0,9% г/г (в 1П +3% г/г). LFL-продажи (продажи без учета открытия новых магазинов за последние 12 мес.) во 2 кв. снизились на 7,9% г/г, что было самым слабым показателем в секторе. При этом EBITDA компании в 1П 2023 г. уменьшилась на 13,2% г/г. Что происходит с бизнесом компании и как мы смотрим на ее инвестпривлекательность — давайте разбираться.  

Слабая динамика LFL-продаж может быть связана с изменением потребительских привычек.

LFL-продажи во 2 кв. 2023 г. снизились на 7,9% г/г (в предыдущем квартале снижение было на 5,1% г/г). Причина — уменьшение трафика на 9,6% г/г, в то время как средний чек вырос на 1,8% г/г.

Компания объясняет слабую динамику высокой базой прошлого года (во 2 кв. 2022 г. LFL-продажи увеличились на 15,5% г/г), когда потребители закупались впрок на фоне растущей инфляции и ожидания дефицита. Во 2 кв. этого года потребитель был сдержан в покупках (ограничивал незапланированные траты, особенно на хозяйственные мелочи).

В момент IPO FixPrice в марте 2021 года я писал:

«FIXPRICE менее интересная компания, и не пузырь, а просто компания с максимально натянутой оценкой капитализации, на грани пузыря практически»

Для тех кто не в состоянии прочитать график: до проведения IPO темпы прироста трафика магазинов FIXP начали падать и к моменту IPO трафик уже не рос. А после IPO трафик начал аккуратно падать, а во 2 квартале 2023 падение трафика рекордное (за исключением ковидного квартала)