Не понимаю, почему тема прогнозов вдруг стала так актуальна, но вставлю и свои пять копеек.
1. Надо принять как данность, что на данный момент не существует системы выдающей 100% точные прогнозы. Иначе бы тот, кто создал такую систему, уже владел бы всем миром (по крайней мере всеми публичными пакетами акций публичных компаний).
2. Надо принять как данность и то, что чем мельче элемент, тем менее предсказуемы его движения, т.к. зависят от движения элементов крупных. В частности Газпром зависит и от показателей и политики самой компании, и от изменения нашего российского рынка, и от глобального рынка, и от цены на газ. А та же цена на газ зависит от объемов производства газа, от погоды, от состояния мировой экономики и даже от цены фрахта.
Но почему тогда люди не отказались от технического и фундаментального анализов?
— Ну во первых просто потому, что альтернативы нет.
— А во вторых потому, что они все же работают, просто по разному и не всегда, а просто чаще, чем случайный выбор.
В частности технический анализ чаще всего работает в отсутствии новостей, т.е. если глобальные элементы двигаются не очень сильно, то психология начинает преобладать над событиями (по сути в отсутствии оных). Притом надо учитывать, что по сути внутри-дневный тех.анализ отображает психологию, а недельный и месячный тех.анализ отображает фундаментальный анализ.
Опять же в отсутствии серьезных событий начинает работать фундаментальный анализ (притом события влияющие на уничтожение фундаментального анализа должны быть на порядок «мощнее» событий влияющих уничтожение технического анализа). Но он так же зависим от других глобальных факторов. В частности мы ожидаем большой дивиденд Газпрома, это говорит нам о том, что бумага должна подняться. НО гарантированно ли это? Конечно нет, в частности высокая инфляция (и как следствие ставка ЦБ) или какой-то мощный внешний негатив могут убить рост, более того по той или иной причине компания может отменить дивиденд. Поэтому даже фундаментальный анализ никогда не даст 100% точности.
Однако все же фундаментальные показатели значительно менее подвержены внешним факторам, а значит и более надежны. В частности вероятность отмены дивидендов очень низка, а это в свою очередь означает, что инвесторы свое получает либо через выплачиваемые дивиденды (и ожидание в несколько лет), либо через гибрид дивидендов и роста курсовой стоимости.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
