Черкизово акции

Тимофей Мартынов, это отцы основатели вместе с Бабаевым. Его дети

сегодня ожидаем: GCHE: посл. день с дивид. 13,65 руб

см. календарь по акциям

Аудитор, а кто такие Михайловы?:))
откуда выходят?

Тимофей Мартынов, Михайловы выходят наверняка. Раздали и на инвестпрограммы сколотили

 
Среди аутсайдеров сегодня группа Черкизово (-5,6%). На конференции обсуждали-обсуждали эту бумагу, Орловский сказал, что скорее всего ценой манипулируют. 

Это тот случай, когда чем хуже идут дела, тем выше цена акции

Так сказал Максим. 
По Черкизово дивидендная отсечка должна быть завтра, правда там размер дивиденда 13.65 руб ничтожно мал по сравнению с полетами навигатора цены акций:)

Новости были какие по Черкизово?
на чем упали?

amenshova, обзор конечно красивый, и рекомендация была «в тему» но это нифига не объясняет такой серьезный заход капитала в бумагу.

Новости, конечно, хорошие… но они нифига не объясняют почему бумага на исторический хай сходила и ее продолжают скупать рекордными объемами. Так всетаки, почему?

Агрохолдинг «Черкизово» втрое сократит инвестиции в 2018 годуАкционеры компании ожидают, что ее прибыль вырастет и она начнет платить больше дивидендов28 марта 20:48

• Екатерина Бурлакова
•  
• / Ведомости

• 3
• 2
•  

Россия практически полностью вышла на самообеспечение по птице (95%) и по свинине (90%), уточнил представитель группыГруппа «Черкизово»

В 2018 г. капитальные затраты группы «Черкизово» существенно сократятся – примерно до 2–3 млрд руб. по сравнению с 10 млрд руб. в текущем году, причина – завершение ключевых проектов компании. Это следует из отчета аналитиков инвестиционной группы «Атон» по итогам встречи с руководством группы и ее инвесторами.

Один из крупнейших производителей мяса резко сократил прибыль и рентабельностьПричина – в списании субсидий от государства, говорится в отчете группы «Черкизово»2

Представитель компании подтвердил информацию. В прошлом году «Черкизово», по собственным данным, инвестировало в развитие 9,9 млрд руб., из которых 2,9 млрд руб. вложено в птицеводство, а именно строительство инкубатора и зернового элеватора в Липецкой области (проект «Елецпром»). Еще 3,8 млрд руб. инвестировано в свиноводство, в покупку оборудования для площадок откорма в Воронежской области и строительство новых площадок в Липецкой области. Также компания вложила 1,5 млрд руб. в мясоперерабатывающий завод в подмосковной Кашире. Оставшиеся деньги потрачены на строительство комплекса по сушке зерна и проект по выращиванию индейки.

Планы на этот год – продолжить инвестиции в завод в Кашире (4,5 млрд руб.) и новые свинокомплексы в Воронежской и Липецкой областях (2,8 млрд руб.), а также завершить строительство центров ремонтного молодняка и родительского стада по птицеводческому проекту (2,3 млрд руб.), сообщил представитель «Черкизово». В 2018 г. ключевые проекты «Черкизово» завершатся, поэтому сократятся и инвестиции, отмечают аналитики «Атона». Россия практически полностью вышла на самообеспечение по птице (95%) и по свинине (90%), уточнил представитель группы. Зато свободный денежный поток «Черкизово» «значительно улучшится, что приведет к более высокому распределению дивидендов», сказано в отчете «Атона». Кроме того, рентабельность компании улучшится уже в этом году за счет прогнозируемого роста цен, увеличения доли брендированной продукции в продажах и укрепления рубля, добавляет Михаил Ганелин из «Атона» (см. врез). «Черкизово» планирует наращивать долю мясопереработки в выручке благодаря запуску завода в Кашире в 2018 г. и производства продукции глубокой переработки из индейки (колбасы и др.), подтвердил его представитель.

Трудное время

2016 г. выдался непростым для «Черкизово»: несмотря на рост выручки холдинг втрое сократил прибыль по сравнению с 2015 г. – до 1,9 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли снизилась с 7,8 до 2,3%. Среди причин – списание 1,3 млрд руб. невозвратных субсидий и 300 млн руб. в связи с ликвидацией африканской чумы свиней.

«Черкизово» переходит в новую фазу – перестает только вкладывать в развитие, в результате бизнес позволит генерировать больший денежный поток, поясняет Алексей Кривошапко, директор Prosperity Сapital Management – крупнейшего миноритарного акционера «Черкизово». Акционеры наконец смогут рассчитывать на большие дивиденды, добавляет он. Год назад в интервью «Ведомостям» гендиректор «Черкизово» Сергей Михайлов говорил, что компания старается «платить примерно 20% [чистой прибыли]»: «Такой сбалансированный уровень не ставит в зону риска проекты компании и позволяет развиваться». По итогам 2016 г. группа может направить на дивиденды 600 млн руб., следует из ее материалов к собранию акционеров; в 2015 г. акционеры получили 2 млрд руб.

В дальнейшем «Черкизово», вероятно, сфокусируется на повышении эффективности, а не на наращивании масштабов, считает Кривошапко.

Непосредственный конкурент «Черкизово» – группа «Русагро» Вадима Мошковича – наоборот, наращивает инвестиции. В 2016 г. компания вложила 16,7 млрд руб., план на этот год – более 20 млрд руб., на 2018 г. – еще больше, сообщил гендиректор агрохолдинга Максим Басов. Причем инвестиции в мясной бизнес будут только нарастать, подчеркнул он. Так, агрохолдинг строит крупный свинокомплекс в Приморье общей стоимостью около 60 млрд руб. Также «Русагро» не исключает инвестиций в новые направления, отметил Басов.

Есть идеи?:))

Итак я немного расскажу про наше видение ситуации в Черкизово. Компания постоянно растёт что по выручке в рублях что по производству готовой продукции в тоннах. к 2020 году выручка компании будет составлять примерно 110млрд. чистая прибыль расчитывается исходя из двух сценариев: субсидии от государства выплачиваются и тогда стоимость заёмных средств составит менее 3%. В этом случае цена к 2020 году достигнет 2060. Если с субсидиями выйдет неудача то компания будет показывать прибыль сопоставимую с 2016 и в дальнейшем будет расти медленнее. Тем не менее даже в таком случае цена к 2020 году достигнет 1700.

Обзор делали 17 апреля (то есть до последнего роста). Если кому интересно чем мы занимаемся, пишите я расскажу :)) сотня-инвест

m.vk.com/sotnyainvest

Подскажите пожалуйста, так когда их продавать?

Тимофей Мартынов, небось допку в ребра вкинуть «инвесторам». Я скинул Черкизон на феврале-мартовском заливе. А он вон как)) 

Черкизово активно прет… Не знаю что там за игра, но видимо какие-то нерезы поверили в российский потреб сектор и решили подкупить хороших историй типа Черкизово. Дивиденды тут маленькие (1,4%), оценка фундаментальная в общем тоже немаленькая. P/E(2016)=22,04, EV/EBITDA=8. Я там деталей не знаю, там вроде тайцы или кто хотел его купить? Или я с ОМПК путаю? В общем, поправьте. Наверное стратег какой-то докупает стейк.

На чем вымахало то сегодня?

Joylesshumster, там Миха-Бабаевы амбициозные и скупят каких-нибудь полудохлых конкурентов, чем поделятся с некими акционерами дивами. 

Тимофей Мартынов, Через пару лет закончат все свои инвестпрограммы, тогда будут платить нормальные дивы. Видимо кто-то из фондов тарит…

Финпоказатели Черкизово и мультипликаторы можете тут оценить: 
http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/y/. Вообще если прибыль Черкизона вернется к уровню 3-летней давности, то P/E будет меньше 3. Я правда не вникал почему прибыль так упала за последние два года

Черкизово кто-то тарит… Новый годовой хай по бумаге. Я в общем писал вчера, что бумага сильно выглядит. Объем сегодня вырос в 8 раз!

Черкизово направит на дивиденды почти 30% от чистой прибыли

Группа Черкизово по итогам 2016 г. снизит дивиденды до 13,65 руб. на акцию

Группа Черкизово снизит выплату дивидендов по итогам 2016 года. Как сообщил корреспондент Интерфакса с годового собрания акционеров, принято решение о выплате 13,65 рубля на акцию номиналом 0,01 рубля. На выплату дивидендов будет направлено 600 млн 105 тыс. 501,45 рубля. По итогам 2015 года общий размер дивидендных выплат составил 2,352 млрд рублей (45,5 рубля на акцию) с учетом выплаченных 1,176 млрд рублей по итогам первого полугодия. В 2016 году промежуточные дивиденды не выплачивались. Дата закрытия реестра для выплаты дивидендов за 2016 год — 1 мая 2017 года.

Снижение дивидендов на фоне падения прибыли выглядит вполне логичным. Так, чистая прибыль группы по МСФО по итогам 2016 года снизилась в 3,2 раза, — до 1,9 млрд рублей с 6 млрд рублей в 2015 году. Черкизово направит на дивиденды почти 30% от чистой прибыли, дивидендная доходность по ним составит 1,6%.

            Промсвязьбанк

Годовой отчет Черкизово:
http://cherkizovo.com/upload/files/Cherkizovo_AR2016_ENG.pdf

Черкизово – на прошедшем годовом общем собрании акционеров было принято решение выплатить дивиденды в сумме 600,11 млн рублей и в размере 13 рублей 65 копеек на акцию.  Закрытие реестра под дивиденды — 1 мая 2017 года. По итогам 2015 году размер дивидендов составлял 45,5 рубля на акцию. (Решение)

сегодня ожидаем: Черкизово: ГОСА

см. календарь по акциям

Сделка органически дополняет бизнес-модель Черкизово (покупка агрохолдинга)

Черкизово покупает агрохолдинг  НАПКО за 5 млрд руб.

НАПКО — крупный поставщик зерна для Черкизово. Он контролировался семьей Бабаевых, которая контролируют также и само Черкизово. Сделка будет закрыта через 30-60 дней. В результате самообеспеченность Черкизово зерном вырастет до 60% с 30%. Кроме того, НАПКО принадлежит около 147 000 га земель, которые добавятся к 287 000 га собственных земель Черкизово. НАПКО имеет задолженность 751 млн руб.

Сделка была позитивно воспринята инвесторами, поскольку акции компании выросли в пятницу на 6% на фоне снижения рынка. Сделка органически дополняет бизнес-модель Черкизово. У нас нет официальной рекомендации по компании.

            АТОН

Черкизово - обзор встречи с инвесторами

В прошедшую пятницу (24 марта) гендиректор Черкизово Сергей Михайлов и финансовый директор Людмила Михайлова обсудили с инвесторами перспективы развития компании на организованной Атоном встрече. Встреча произвела хорошее впечатление, поскольку инвесторы могли подробно обсудить широкий спектр вопросов, включая ситуацию на рынке, производственные планы компании, возможности экспорта и мнение менеджмента о сделках M&A, ликвидности акций и дивидендах.

У нас нет официальной рекомендации по акциям компании, однако инвестиционный профиль Черкизово представляется нам привлекательным на среднесрочном горизонте (2017-18). Постепенное увеличение производства и повышение цен, наряду с укреплением рубля, будут способствовать повышению рентабельности в этом году по сравнению с невпечатляющим 2016 годом. Снижение капзатрат приведет к росту свободного денежного потока в 2018, что, в свою очередь, будет способствовать росту дивидендов. По нашим оценкам, акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2017П равным 5.0x, сравнительно привлекательным относительно мировых аналогов. Низкая ликвидность основная проблема Черкизово.

  АТОН
Спрос будет постепенно расти. Во время кризиса 2014-15 гг. цены на мясную продукцию снизились как в рублевом, так и в долларовом выражении. Тем не менее этот тренд поддержал спрос на мясную продукцию, который не упал в этот период, в отличие от других продовольственных сегментов, например, рыбы и молочных продуктов, в которых цены существенно выросли. Фактически, внутренние цены на куриное мясо оказались самыми низкими в мире в долларовом выражении, что привело к снижению объемов импорта. В результате Россия в настоящий момент обеспечивает себя куриным мясом на 95%, а свининой примерно на 90%. В этом году Черкизово наблюдает стабильный спрос и прогнозирует рост производства на 5,6% до 955 тыс т.

Сбалансированное предложение поддержит цены. Менеджмент не ожидает существенного роста предложения в ближайшие годы. По его прогнозам, производство куриного мяса в 2017-2018 вырастет примерно на 150 тыс т, а свинины на 200 тыс т, в том числе собственное предложение Черкизово увеличится на 100 тыс т. Ограниченный рост мощностей поддержит цены, которые в настоящий момент остаются на очень низких уровнях. Менеджмент ожидает постепенного роста цен на куриное мясо в перспективе. А вот цены на свинину, наоборот, будут снижаться, поскольку в настоящий момент они выше, чем в Европе и Азии.

Планы экспорта зависят от валютного курса. Компания считает Ближний Восток, в том числе, Саудовскую Аравию, ОАЭ и Египет, привлекательными экспортными рынками для куриного мяса. Тем не менее экспорт станет экономически выгодным, только если курс доллара вырастет выше 70 руб., в то время как при текущем курсе экспорт не имеет смысла. Что касается свинины, самыми привлекательными являются азиатские страны, тем не менее в настоящий момент свинина почти на экспортируется. Правительство пытается развивать российский экспорт сельхозпродукции, но на данном этапе существенного прогресса не наблюдается. В любом случае, Черкизово не питает особого энтузиазма относительно экспортных рынков, поскольку они не очень прибыльны для компании, а на внутреннем рынке сохраняется множество возможностей для развития.

Какой курс комфортен для компании. В целом, Черкизово заинтересовано в сильном рубле, поскольку свыше 70% его затрат привязано к курсу, в том числе затраты на зерно и топливо. В настоящий момент, несмотря на низкие оптовые цены на куриное мясо (до 88 руб. за кг), курс доллара ниже 60 руб. делает этот сегмент умеренно прибыльным. При курсе выше 70 руб. экспорт становится прибыльным. Наименее привлекательная для компании ситуация курс 60-70 руб. за доллар.
       
Вопросы M&A. В целом компания не упускает их из поля внимания, однако они не являются приоритетом, поскольку все еще сохраняются возможности для органического развития. Более того, по-прежнему наблюдается отсутствие привлекательных объектов для приобретения с точки зрения обоснованной оценки. В большинстве случаев оценка базируется на стоимости строительства или на мультипликаторе EV/EBITDA 5-7x, что дорого. Есть всего 5-10 конкурентов, которые контролируют 50% рынка и имеют приемлемые затраты, в то время как остальные конкуренты менее эффективны, а их операционные затраты примерно на 10% выше. Это должно учитываться в оценке актива.

Отношения с розничными сетями. Компания уделяет основное внимание увеличению доли готовой продукции, увеличивает продажи через розничные сети и работает над узнаваемостью своих собственных торговых марок среди потребителей. Цель – снизить зависимость от рыночных цен, которые очень волатильны и могут меняться каждую неделю. Кроме того, компания, как правило, получает более высокую прибыль от продаж через розничные сети, нежели при продаже своей продукции на рынке. В настоящий момент компания поставляет свою продукцию в основном в розничные сети Москвы и Санкт-Петербурга. Что касается сегмента переработки мяса, то сейчас он снижается на 2-3% в год. Мелкие игроки покидают рынок, поэтому конкуренция существенно не растет. Тем не менее единственный способ нарастить объемы – это повысить долю на рынке за счет конкурентов и интенсивнее работать с розничными сетями. В настоящий момент сегмент переработки мяса генерирует рентабельность EBITDA 8%.

Проект по производству мяса индейки. Россияне потребляют очень мало мяса индейки – всего 1,5 кг на душу населения в год, и это значение может в перспективе вырасти в два раза, если цены останутся приемлемыми. В настоящее время мощности Черкизово позволяют производить 50 000 т мяса индейки, но компания может расширить мощности до 100 000 т при несущественных затратах (до 20-30 млн евро). Компания планирует выйти на полную мощность в 50 000 т к концу 2017 и после этого примет решение о дальнейшем увеличении мощностей. Рентабельность EBITDA в долгосрочной перспективе может достигнуть 15-20%.

Корпоративное управление и дивиденды. Компания планирует повысить интенсивность своего взаимодействия с инвесторами и улучшить прозрачность на фоне макроэкономического восстановления и позитивных трендов в секторе. Менеджмент компании считает, что рыночная стоимость Черкизово будет расти в ближайшие годы, что соответственно приведет к росту стоимости акций в свободном обращении и улучшению ликвидности. В то же самое время планов повышать ликвидность посредством выпуска новых акций на данном этапе нет. В 2018 году капзатраты компании существенно снизятся – примерно до 2-3 млрд руб. против 10 млрд руб. в 2017, поскольку ключевые проекты будут завершены. В этом свете свободные денежные потоки компании значительно вырастут и могут способствовать повышению дивидендных выплат.