ГМК Норникель акции

Никель в батарейках? Это да, это афигеть как поддержит сырье!

WarHead1976, тогда ему плюс 100% гарантировано еще.

А в батареях никель используют?

Therollingstones, думаю что во многих, особенно для электромобилей…

А в батареях никель используют?

а сегодня никель открылся с ГЭПом вниз из — за падения стоимости самого никеля как металла? другой негативной инфы найти не смог, причины так и не понял…

То, что Потанин правильно делает, я не сомневаюсь! Просто рынок не справедливо дорого оценивает бумагу! Вот собственно и все. А Потанин молодец, повернулся лицом к компании и городу. Кстати после всех преобразований себестоимость продукции значительно вырастет! Зато будет современное производство!

Кстати на конференц-колле мне не понравилось, что отказались от комментарием представители Русала и представитель миноритариев. Т.е. их всех тупо послали, — Потанину нужна нормальная, современная компания и он ложил на всех.

OZZ, Согласен с автором. Все сделано правильно, но на данный момент акция переоценена рынком из за высоких дивидендов (которых не будет в ближайшее время). Можно оставаться в акции и ждать, а можно продать и откупить после переоценки ГМК рынком.

Кирилл Кравец, Только эта переоценка может быть и через год и через два, а может ее и вообще не быть ....

Вон на магнит взгляние ДД никакая, а стоил дороже Норникеля (и норникель может не падать при низких дивах) и если бы ЧП Магнита не стала падать то так бы и стоил… А шорт стоит бабок!

Главное шортилки не жадничайте, за этот год дадут по прогнозам нормальные дивы и можем хорошо на ваших маржинколах скататься

То, что Потанин правильно делает, я не сомневаюсь! Просто рынок не справедливо дорого оценивает бумагу! Вот собственно и все. А Потанин молодец, повернулся лицом к компании и городу. Кстати после всех преобразований себестоимость продукции значительно вырастет! Зато будет современное производство!

Кстати на конференц-колле мне не понравилось, что отказались от комментарием представители Русала и представитель миноритариев. Т.е. их всех тупо послали, — Потанину нужна нормальная, современная компания и он ложил на всех.

OZZ, Согласен с автором. Все сделано правильно, но на данный момент акция переоценена рынком из за высоких дивидендов (которых не будет в ближайшее время). Можно оставаться в акции и ждать, а можно продать и откупить после переоценки ГМК рынком.

Забудьте об электромобилях! Никель должен сначала преодолеть новую волну поставок из Индонезии и Филиппин, а также риски, связанные с китайским рынком нержавеющей стали, который может замедлиться после двухлетнего бума.
smart-lab.ru/blog/copypaste/434949.php — продолжение

То, что Потанин правильно делает, я не сомневаюсь! Просто рынок не справедливо дорого оценивает бумагу! Вот собственно и все. А Потанин молодец, повернулся лицом к компании и городу. Кстати после всех преобразований себестоимость продукции значительно вырастет! Зато будет современное производство!

Кстати на конференц-колле мне не понравилось, что отказались от комментарием представители Русала и представитель миноритариев. Т.е. их всех тупо послали, — Потанину нужна нормальная, современная компания и он ложил на всех.

Потанин все делает правильно! Он смотрит в будущее! Себестоимость продукции НН самая низкая в мире. Компания переходит на электроэкстрацию и уходит от пирометаллургии. Быстринский ГОК, запустили в октябре, будет гнать продукцию в Китай в виде концентра, вообще минимальные издержки… Идет переориентировка на дефецитные металлы кобальт и палладий...«Серный проект» — это экология и таже товарная сера. А пока она улетает в небо в виде сернистого ангедрида — просто едкий газ… Для Потании НН, как для Алекперова Лукойл. Будут и дивы и рост!!! Не для спекулей… Долгосрок! Посчитал недавно, если бы сохранил акции, полученные при приватизации НН в 1995 г. (200 + 9 на ваучер + выделени Полюс золото) 5 лямов родных рублей пакет бы стоил...))))

Furianeц,

Ничего не могу сказать, там же еще инвест программа, а не только дивиденды!
Мое мнение — уйти в шорт, могу ошибаться. Рынок покажет:)
Furianeц,

Правильно мыслите, поддерживаю.

Я зашортил, пробита линия тренда. Будет отскок, могу и вылететь:))) Такое ощущение, что прибыль зафиксировали. Думаю, что 10 000 р ближайшая цель. Если пробьет, то дорога к 9500 будет открыта.

Furianeц,

В «Русале» и Millhouse (управляет активами Романа Абрамовича) не комментируют заявление Владимира Потанина. Источники “Ъ”, близкие к ним, говорят, что акционеры еще не обсуждали коррекцию. «Русал» вряд ли поддержит это, считает один из собеседников “Ъ”. Чистый долг «Русала» за время акционерного соглашения снизился до $7,6 млрд на конец сентября с $10,8 млрд во многом благодаря дивидендам ГМК.


По итогам года чистый долг «Норникеля» будет на уровне 1,8 EBITDA, оставшиеся выплаты компании могут составить $1,8 млрд, полагает Олег Петропавловский из БКС. Он согласен с главой ГМК в том, что долговая нагрузка в 2018 году будет ниже 2 EBITDA

1,8 ярда это 700р за второе полугодие итоговая ДД 10% на данный момент и в 18г будут тоже нормальные дивы т.к. долг не превысит планки по прогнозам и со слов потанина будет на уровне 1,5 EBITDA

Евгений,

Ничего не могу сказать, там же еще инвест программа, а не только дивиденды!
Мое мнение — уйти в шорт, могу ошибаться. Рынок покажет:)

На чем отрос взад гамак?

Тимофей Мартынов, Похоже отскок был, не может-же он вертикально лететь! Да и сегодня пытался отскакивать под конец. Ну ничего справедливость восторжествует!

На чем отрос взад гамак?

Норникель - дивидендные выплаты могут быть снижены

Норильский никель допускает пересмотр дивидендной политики

Основной акционер и президент Норильского никеля Владимир Потанин в интервью агентству Bloomberg заявил, что формула для расчета дивидендных выплат может быть скорректирована в пользу их снижения, чтобы компания смогла нарастить инвестиции в ближайшие годы.

Дивидендные выплаты могут быть снижены. По мнению Потанина, компании необходимо увеличивать инвестиции, а это создает трудности для поддержания долга на приемлемом уровне при одновременной выплате дивидендов. В настоящее время, согласно дивидендной политике компании, одобренной в прошлом году, объем дивидендных выплат привязан к долговой нагрузке по определенной формуле, согласно которой при значении показателя до 1,8 на дивиденды направляется 60% EBITDA, а при его достижении 2,2 дивиденды составляют 30% EBITDA. Минимальный объем дивидендов установлен на уровне 1 млрд долл. По словам Потанина, верхнюю границу долговой нагрузки, возможно, следует снизить до 2. Сокращение дивидендных выплат является важным фактором не только для миноритарных акционеров, но и для РУСАЛа, так как объем дивидендов Норникеля влияет на финансовое положение первого. При минимальном уровне дивидендных выплат Норильского никеля в 1 млрд долл. РУСАЛ получит 278 млн долл. дивидендов, то есть немного меньше, чем в 2016 г. (320 млн долл.), и в 2,8 раза меньше, чем в 2017 г. Однако следует отметить, что при текущем финансовом состоянии РУСАЛа (EBITDA за 9 мес. 2017 г. составляет около 1,5 млрд долл., свободный денежный поток – около 900 млн долл.), сокращение дивидендов не приведет к существенному ухудшению финансового положения компании, хотя и может отразиться на ее собственных дивидендных выплатах.

Уралсиб

Желание ГМК Норникель "двинуть" порог долговой нагрузки выглядит логичным

Норникель может скорректировать формулу по выплате дивидендов

Норникель готов после обсуждения со своими акционерами скорректировать формулу, по которой осуществляется расчет дивидендов, рассказал в интервью Bloomberg президент Норникеля Владимир Потанин. Дивидендная политика, принятая компанией в 2016 г., предполагает выплаты в размере 60% EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA меньше 1,8. Если же показатель равен или выше 2,2, то дивиденды могут снизиться до 30% EBITDA. Минимальные выплаты компания зафиксировала на уровне $1 млрд, следует из презентации на дне инвесторов Норникеля, который прошел в понедельник, 20 ноября, в Лондоне. Теперь же акционеры могут обсудить понижение максимального коэффициента долга, при котором акционеры получают 30% EBITDA, до 2.

По нашим оценкам, даже с учетом увеличенного CAPEX, в перспективе ближайших 5 лет ГМК не должен превысить ковенанту по долгу даже для выплат 60% EBITDA. Тем не менее, в случае более низких цен на металлы компании такой риск вполне может быть. В этой связи, желание ГМК «двинуть» порог долговой нагрузки выглядит вполне логичным. С учетом того, что акции Норникеля рассматривают как дивидендную историю, эта новость может быть негативно воспринята рынком.

Промсвязьбанк

Дивидендная доходность ГДР Норникеля снизится до 4,7%

Норникель может скорректировать формулу расчета дивидендов      

По словам гендиректора Норникеля Владимира Потанина, компания обсуждает с акционерами корректировку формулы расчета дивидендов и может «сдвинуть параметр коэффициента долга для дивидендов до 2,0x». Хотя это не совсем ясно из заявления, похоже, что компания хочет скорректировать коэффициент чистой задолженности с 1,8-2,2x до 1,8-2,0x, чтобы защитить баланс в преддверии роста капзатрат на проекты по защите окружающей среды.

Новость умеренно негативна для прогноза по финальным дивидендам на 2017, на наш взгляд. Если новая дивидендная политика будет утверждена, мы прогнозируем снижение дивидендов с $1,1/GDR до $0,85/GDR, а дивидендной доходности — с 6,0% до 4,7%. Мы не ожидаем, что изменения повлияют на дивиденды за 2018, и считаем, что чистая задолженность на конец 2018 составит 1,7x с учетом прогнозируемого высвобождения оборотного капитала. УМЕРЕННО НЕГАТИВНО, на наш взгляд.

АТОН

Я зашортил, пробита линия тренда. Будет отскок, могу и вылететь:))) Такое ощущение, что прибыль зафиксировали. Думаю, что 10 000 р ближайшая цель. Если пробьет, то дорога к 9500 будет открыта.

Furianeц,

В «Русале» и Millhouse (управляет активами Романа Абрамовича) не комментируют заявление Владимира Потанина. Источники “Ъ”, близкие к ним, говорят, что акционеры еще не обсуждали коррекцию. «Русал» вряд ли поддержит это, считает один из собеседников “Ъ”. Чистый долг «Русала» за время акционерного соглашения снизился до $7,6 млрд на конец сентября с $10,8 млрд во многом благодаря дивидендам ГМК.


По итогам года чистый долг «Норникеля» будет на уровне 1,8 EBITDA, оставшиеся выплаты компании могут составить $1,8 млрд, полагает Олег Петропавловский из БКС. Он согласен с главой ГМК в том, что долговая нагрузка в 2018 году будет ниже 2 EBITDA

1,8 ярда это 700р за второе полугодие итоговая ДД 10% на данный момент и в 18г будут тоже нормальные дивы т.к. долг не превысит планки по прогнозам и со слов потанина будет на уровне 1,5 EBITDA

Я зашортил, пробита линия тренда. Будет отскок, могу и вылететь:))) Такое ощущение, что прибыль зафиксировали. Думаю, что 10 000 р ближайшая цель. Если пробьет, то дорога к 9500 будет открыта.

Устойчивое развитие имеет свою цену
⠀⠀
Вступая в новый стратегический цикл 2018-2020 гг., менеджмент «Норникеля» ставит перед собой приоритетную задачу — трансформацию компании в «зеленый Норникель» — запуск второго этапа экологической программы и ориентацию продаж на отрасли, способствующие улучшению экологической ситуации в мировом масштабе.
⠀⠀
«Норникель» готов начать новый инвестиционный цикл, в котором компании предстоит вкладывать больше денег в развитие. В будущем году план — удержать капзатраты на уровне 2017 года — порядка $2 миллиардов, а в 2019-2020 годах инвестировать $2,3-2,5 миллиарда в год.
⠀⠀
В следующем году «Норникель» начнет «Серный проект», помимо этого есть ряд перспективных задач: третья очередь Талнахской обогатительной фабрики, Масловское месторождение, Баимский проект и т.д.
⠀⠀
Читайте подробности: www.nornickel.ru/upload/iblock/b08/press_reliz_den_strategii_nov_20_2017_ru.pdf
⠀⠀
#Бизнес #Норникель #ДеньИнвестора2017

Норникель выплатит 54% от EBITDA за 2017 год

Долгосрочные факторы уже в цене — ДЕРЖАТЬ

Акции Норникеля выросли на 15% с момента повышения нами рекомендации до ПОКУПАТЬ в августе, поскольку рынок учитывал в котировках позитивный долгосрочный прогноз по ценам на металлы из-за ожиданий роста доли электромобилей. Однако, вместе с тем, начал наблюдаться рост поставок никелесодержащего чугуна из Китая и Индонезии, который усугубился ростом цен на металл и доступностью никелевых руд. Экономическая статистика из Китая и позиция Си Цзиньпина по предпочтению качества экономического роста его скорости, также ухудшили прогнозы по спросу на нержавеющую сталь, на наш взгляд. День инвестора разочаровал из-за повышения прогнозов по капзатратам и оборотному капиталу – однако мы считаем, что риски для дивидендов за 2017-18 переоценены, и ожидаем, что доходность составит 7,7% и 10,0% соответственно. Норникель торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018 7.1x (средний показатель у аналогов − 7.0x), и мы снижаем рекомендацию до ДЕРЖАТЬ из-за непривлекательной оценки и опасений в отношении баланса спроса и предложения.

Долгосрочный потенциал роста спроса сохраняется.

Мы по-прежнему занимаем оптимистичную позицию по долгосрочному инвестиционному профилю Норникеля с учетом роста доли электромобилей. Автомобили, работающие на бензине, используют гораздо меньше Ni (3 кг в нержавеющей стали), чем гибриды (15 кг) и электромобили (30 кг). Через пять-семь лет доля электромобилей может достигнуть 10% и увеличить спрос на высококачественный никель на 300-400 тыс т в дополнение к потребляемому в настоящий момент объему 1 млн т.

Однако поставки никелевой руды и ферроникеля растут… Поставки никелевой руды в Китай из Индонезии подскочили до 2,3 млн т за 9M17, поскольку страна ослабила экспортные ограничения. Рост цен на никель и доступность руды стимулируют производство ферроникеля (NPI) – ожидается, что и Китай, и Индонезия увеличат производство на 100 тыс т в год к 2018. NPI используется в качестве альтернативы рафинированному никелю.

… Рост спроса на нержавеющую сталь вряд ли окажется устойчивым.

Спрос вырос на 6% за 9M17 (CAGR 8% в предыдущие годы), и мы считаем, что 2018 окажется еще одним удачным годом, но предполагаем, что рост замедлится до 2-3%. На нержавеющую сталь приходится около 70% мирового спроса на никель (аккумуляторы 4%), и мы ожидаем, что рынок никеля останется сбалансированным в 2018.

Высокая волатильность цен на металлы из-за китайской статистики. Опасения в отношении избытка металлов усилились после того, как председатель КНР Си Цзиньпин заявил об ориентации на качество, а не на темпы роста, что отрицательно сказывается на перспективах роста спроса на металлы. Слабая статистика усугубила опасения в отношении спроса, поскольку промпроизводство в Китае в (6,2%) и розничные продажи (10,0%) оказались ниже ожиданий, что говорит о замедлении экономического роста.

Акции догнали корзину металлов. После недавнего ралл акции Норникеля больше не торгуются с дисконтом к скорректированной по курсу рубля корзине металлов. С учетом скорректированной по рынку цене металлов и курса рубля, Норникель, по нашим оценкам, должен показать EBITDA $4,9 млрд в 2018, что в рамках консенсус-прогноза.

Мы считаем, что для повышения консенсус прогнозов по прибыли? цены на металлы должны консолидироваться выше, а краткосрочный взгляд по ценам – улучшиться.

Норникель справедливо оценен по EBITDA 2018П 7.1x.

Оценка Норникеля предполагает премию 31% к глобальным диверсифицированным производителям (5.4x) и 11% к производителям меди /никеля (6.4x) – мы считаем, что премия обоснована уникальной базой руды Норникеля и самыми высокими в секторе дивидендами. По консенсус- показателям Норникель торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 7.2x против своего среднего 5-летнего значения 6.3x.

День инвестора: риски для дивидендов подтверждены. Повышение прогноза по капзатратам (с $2,0 млрд до $2,3-2,5 млрд в 2019-20), рост оборотного капитала (+$1,6 млрд до $2,1 млрд в 2017), и напоминание о том, что чистая долговая нагрузка может превысить порог 1.8x – отрицательные факторы для дивидендных перспектив, которые имеют критическое значение для инвестиционного профиля Норникеля. Ориентация на экологию быстро набирает важность в глазах иностранных инвесторов.

Ожидается, что дивиденды за 2017 обеспечат доходность 5,7%.

Норникель выплатит 54% от EBITDA за 2017, что соответствует финальным дивидендам $1,1/GDR (в дополнение к $0,4 за 1П17). Норникель остается оной из самых привлекательных дивидендных историй в секторе с ожидаемой доходностью 9,5% за 2018 по спотовым ценам на металлы и курсу рубля, и исходя из высвобождения оборотного капитала в размере $0,5 млрд.

АТОН

Норникель - может изменить дивидендную формулу из-за роста инвестиций

ГМК «Норильский никель» может скорректировать дивидендную формулу и увеличить коэффициент долга, используемый для расчета размера дивидендов, планируя нарастить инвестиции.

Потанин:

«Трудно инвестировать, держать долг на уровне, достаточном для инвестиционного рейтинга, и выплачивать дивиденды. Мы хотим обсудить с акционерами корректировку формулы дивидендов и, возможно, сдвинуть параметр коэффициента долга для дивидендов до 2х»

В этом году коэффициент долга может подскочить примерно до 2х, а к концу следующего года он должен составить 1,5х. Но дивиденды в этом году будут выше, чем за 2016 год.

Компания нуждается в большей гибкости с выплатами, поскольку вступает в новый инвестиционный цикл и находится в «мягких дискуссиях» с акционерами по формуле дивидендов.

В 2018 году «Норникель» планирует сохранить капитальные вложения на уровне 2 миллиардов долларов, а в 2019-2020 годах увеличить их до 2,3-2,5 миллиарда долларов ежегодно.

Прайм

По итогам 2017 года ГМК Норникель может выплатить дивиденды порядка 60% от EBITDA

Норникель ожидает возможный рост leverage до 2,5x в 2017-2019гг — презентация

Норильский никель прогнозирует показатель net debt / EBITDA в 2017 — 2019 гг. на уровне 1,5x — 2,5x, в зависимости от цен на металлы, следует из презентации компании ко Дню инвестора. Рост leverage ограничивается снижением дивидендов (как следствие), освобождением оборотного капитала и управлением капвложениями, поясняет Норникель.

По итогам 2017 года ГМК удержит долговую нагрузку ниже 1,8, что позволит ему выплатить дивиденды порядка 60% от EBITDA. В дальнейшем компания планирует рост CAPEX, что будет снижать денежный поток и может негативно повлиять на уровень leverage, в этой связи существует риск того, что размер дивидендом может быть ограничен минимально установленной сумму в 1 млрд долл, что дает дивидендную доходность в 3,6% от текущей стоимости ГМК.

Промсвязьбанк

Норникель - повышение прогноза по капзатратам и увеличение оборотного капитала - тревожный сигнал для инвесторов

Норникель: итоги дня инвестора   

Норникель начнет реализацию серного проекта, планирует потратить около $2,5 млрд, ожидается, что капзатраты в 2019-20 увеличатся до $2,3-2,5 млрд с $2,0 млрд в 2018, включая $0,5-0,8 млрд, потраченные на программу защиты окружающей среды.

Чистый оборотный капитал должен вырасти до $2,1млрд к концу 2017 с $0,4 млрд на конец 2016, в долгосрочной перспективе нормализованный уровень должен составить $1,0 млрд.

Ориентация на программу защиты окружающей среды и экологическую безопасность — к 2023 совокупные выбросы диоксида серы в Норильском промышленном районе должны упасть на 75% относительно уровней 2015.

Добыча руды в Талнахском кластере должна остаться на уровне 15,4 млн т в 2017-22 за счет роста добычи на руднике Скалистый до 2,3 млн т в год и на Талнахских браунфилдах, на которых ведется строительство (+1,8 млн т).

Завершение ввода в эксплуатацию Быстринского ГОКа ожидается в 1П18, Норникель рассматривает потенциальное IPO этого читинского актива.

Снижение затрат за счет программы оптимизации затрат и роста производительности с 2020 должно принести $200-300 млн в год.

Повышение прогноза по капзатратам и увеличение оборотного капитала — тревожный сигнал для инвесторов, которые рассматривают компанию как выгодный источник высоких выплат, хотя при текущих ценах и курсе рубля мы видим мало рисков для перспектив дивидендов на 2017-18. Ориентация на защиту окружающей среды и экологическую безопасность приобретает все большую важность в Европе, тем не менее инвестиции в размере $2,5 млрд в экологический проект с почти нулевой NPV все же вызывают вопросы, с точки зрения инвесторов. Сегодня мы снизили рекомендацию по Норникелю до ДЕРЖАТЬ из-за проблем с балансом спроса и предложения в краткосрочной перспективе, а также с учетом оценки — Норникель торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 7,1x, который соответствует среднему значению по аналогам.

АТОН

Роман Ранний, бессмысленный разговор хочешь держи я уверен что бумагу постепенно укатают на прошлые минимумы и там я ее подбиру

Евгений, конечно бессмысленный, потому что таких слов не было, а Никеля у меня нет