Финаме
БКС Мир ИнвестицийОжидать больших дивидендных выплат от Норникеля в ближайшие годы не стоит - Промсвязьбанк
Выручка Норникеля по итогам 2022 года снизилась на 5%, составив 16,9 млрд долл. Основной фактор, это снижение объёмов продажи металлов. Отметим, что компания решила не раскрывать структуру выручки в разрезе металлов по итогам II полугодия 2022 г., поэтому судить о том, какой сегмент пострадал сильнее остальных невозможно. При этом Норникель сообщил географию своих продаж. Так, ключевым рынком осталась Европа (47%; -6 п.п. г/г), при этом выросла доля выручки от покупателей из Азии (31%; +3 п.п.), также из России и СНГ (8%; +3 п.п.).
Норникель не раскрывает структуру физических объёмов продаж по регионам. Мы предполагаем, что доля азиатского рынка в совокупной выручке увеличилась за счёт снижения продаж в Европе. При этом, физический объём поставок металлов в Азию, вероятно, существенно не увеличился. Это отражается в том, что запасы Норникеля за год выросли на 1,9 млрд долл. Учитывая события 2022 г., мы считаем, что это как раз тот объём продукции, который компания не смогла реализовать в Европу.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 15 286 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 1 836,2 млрд |
| Выручка | 1 125,1 млрд |
| EBITDA | 543,7 млрд |
| Прибыль | 189,8 млрд |
| Дивиденд ао | 9,1533 |
| P/E | 9,7 |
| P/S | 1,6 |
| P/BV | 3,0 |
| EV/EBITDA | 4,9 |
| Див.доход ао | 7,6% |
| ГМК Норникель Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ГМК Норникель акции
120.12₽ -2.15%
-
Китай в 2022 году увеличил выпуск цветных металлов до рекорда
Объем производства десяти основных цветных металлов в КНР по итогам 2022 года увеличился на 4,3% и составил рекордные 67,74 млн тонн. Об этом свидетельствуют данные министерства промышленности и информационных технологий.
При этом прогнозируется, что в 2023 году рост объемов выпуска составит около 3,5%, а капвложения предприятий отрасли вырастут на 5-10%.
Совокупная выручка крупнейших производителей цветных металлов страны выросла на 10,5% – почти до 8 трлн юаней. Прибыль составила 331,5 млрд юаней, приводит данные ведомства агентство «Синьхуа». К крупнейшим относятся компании с годовым объемом выручки не менее 20 млн юаней ($2,95 млн).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Китай в 2022г увеличил выпуск цветных металлов на 4,3%
Объем производства десяти основных цветных металлов в КНР по итогам 2022 года увеличился на 4,3% и составил рекордные 67,74 млн тонн. При этом прогнозируется, что в 2023 году рост объемов выпуска составит около 3,5%, а капвложения предприятий отрасли вырастут на 5-10%.
Совокупная выручка крупнейших производителей цветных металлов страны выросла на 10,5% — почти до 8 трлн юаней. Прибыль составила 331,5 млрд юаней.
www.metaltorg.ru/n/9B2FAC
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Неопределенность в отношении дивидендов Норникеля сохраняется - Атон
Норникель представил слабые финансовые результаты за 2П22
Норникель отчитался о снижении доходов: выручка за 2П22 составила $7 897 млн (-11% г/г), EBITDA — $3 900 млн (-19% г/г), рентабельность EBITDA — 49% (-5 пп против 2П21), а чистая прибыль упала на 70% г/г до $792 млн. Фактические результаты оказались слабее, чем ожидал рынок: показатели выручки и EBITDA на 10% и 11% ниже консенсус-прогноза соответственно. На динамику денежного потока Норникеля повлиял рост оборотного капитала на $2.7 млрд (до $4.0 млрд), а показатель свободного денежного потока (FCF) не оправдал наших прогнозов, уйдя в отрицательную зону (-$0.6 млрд во 2П22 против $3 млрд во 2П21). В качестве положительного момента мы отмечаем сохранение долговой нагрузки на комфортном уровне (коэффициент чистого левериджа 1.1х). Во 2П22 капзатраты Норникеля увеличились на 40% г/г и составили $2.5 млрд, в результате чего их общая сумма за 2022 достигла рекордных $4.3 млрд (+55% г/г).
EBITDA Норникеля за 2П22 составила $3.9 млрд, что на 11% ниже ожиданий рынка и обусловлено инфляцией затрат. FCF во 2П22 оказался отрицательным (-$0.6 млрд), а годовой показатель составил лишь $0.4 млрд. Таким образом, инвесторам стоит поумерить свои ожидания по дивидендам за 2022, несмотря на возможность высвобождения в перспективе значительной части суммы прироста оборотного капитала (+$2.7 млрд в 2022). У нас нет официального рейтинга по Норникелю, но текущую оценку 4.6x по мультипликатору EV/EBITDA (средняя за 5 лет — 5.7x) мы считаем справедливой, учитывая неопределенность в отношении дивидендов и макроэкономических перспектив.
Атон
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Тимофей Мартынов, справедливости ради надо отметить что с 3 кв 2022 года доллар подорожал на 25%… как следствие выручка +25% и операционная ...
Константин Дубровин, твоя правда!Себестоимость стремительно растет, сокращая будущие дивиденды💸
Тимофей Мартынов, Тимофей, когда вот за такое хушь-мушь начнут банить уже пожизненно smart-lab.ru/blog/878051.php ??? Когда в блогах появится не только кнопка хорошо но и плохо!??
Себестоимость стремительно растет, сокращая будущие дивиденды💸
Тимофей Мартынов, справедливости ради надо отметить что с 3 кв 2022 года доллар подорожал на 25%… как следствие выручка +25% и операционная прибыль в районе 500-600 ярдов сохраниться
кто не согласен может продать акции по выгодному курсу 5000 руб
Степан Грозный, я жду как раз на этом уровне, пусть продают…
ГМК Норникель – Прибыль рсбу 2022г: 177,513 млрд руб; Прибыль мсфо 2022г: 429,343 млрд рубГМК Норникель – рсбу/ мсфо
152 863 397 обыкновенных акций
www.nornickel.ru/investors/shareholders/listing/
Капитализация на 10.02.2023г: 2,266.96 трлн рубОбщий долг 31.12.2020г: 1,027.46 трлн руб/ мсфо 1,184.35 трлн руб
Общий долг 31.12.2021г: 1,377.52 трлн руб/ мсфо 1,385.43 трлн руб
Общий долг 31.12.2022г: 1,311.81 трлн руб/ мсфо 1,211.95 трлн руб
Выручка 2019г: 878,144 млрд руб/ мсфо 877,769 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 214,561 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 421,886 млрд руб/ мсфо 461,963 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 662,713 млрд руб
Выручка 2020г: 923,907 млрд руб/ мсфо 1,116.97 трлн руб
Выручка 1 кв 2021г: 187,675 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 331,050 млрд руб/ мсфо 665,182 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 602,512 млрд руб
Выручка 2021г: 855,897 млрд руб/ мсфо 1,316.95 трлн руб
Выручка 1 кв 2022г: 234,371 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 425,627 млрд руб/ мсфо 694,726 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 610,906 млрд руб
Выручка 2022г: 837,534 млрд руб/ мсфо 1,184.48 трлн руб
Прибыль от курсовой разницы – мсфо 2019г: 45,485 млрд руб
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ГМК Норникель – Прибыль рсбу 2022г: 177,513 млрд руб; Прибыль мсфо 2022г: 429,343 млрд руб
ГМК Норникель – рсбу/ мсфо
152 863 397 обыкновенных акций
www.nornickel.ru/investors/shareholders/listing/
Капитализация на 10.02.2023г: 2,266.96 трлн рубОбщий долг 31.12.2020г: 1,027.46 трлн руб/ мсфо 1,184.35 трлн руб
Общий долг 31.12.2021г: 1,377.52 трлн руб/ мсфо 1,385.43 трлн руб
Общий долг 31.12.2022г: 1,311.81 трлн руб/ мсфо 1,211.95 трлн рубВыручка 2019г: 878,144 млрд руб/ мсфо 877,769 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 214,561 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 421,886 млрд руб/ мсфо 461,963 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 662,713 млрд руб
Выручка 2020г: 923,907 млрд руб/ мсфо 1,116.97 трлн руб
Выручка 1 кв 2021г: 187,675 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 331,050 млрд руб/ мсфо 665,182 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 602,512 млрд руб
Выручка 2021г: 855,897 млрд руб/ мсфо 1,316.95 трлн руб
Выручка 1 кв 2022г: 234,371 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 425,627 млрд руб/ мсфо 694,726 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 610,906 млрд руб
Выручка 2022г: 837,534 млрд руб/ мсфо 1,184.48 трлн рубПрибыль от курсовой разницы – мсфо 2019г: 45,485 млрд руб
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Разбираем отчёт ГМК НорНикеля за 2022 годВыручка составила 16,9 млрд $ (-5%).
Показатель EBITDA составил 8,7 млрд $ (-17%).
Чистая прибыль составила 5,9 млрд $ (-16%).
Что повлияло на финансовые результаты?Положительный эффект от роста цен на никель и кобальт, а также восстановление объёмов производства был нивелирован снижением цен на медь и металлы платиновой группы.
Другим негативным фактором стал рост себестоимости из-за удлинения цепочек поставок.
Прочие показателиКапитальные затраты выросли на 55% до 5,9 млрд $ благодаря плановому росту инвестиций во флагманские экологические и горно-металлургические проекты.
Свободный денежный поток (FCF) составил 0,4 млрд долларов против 4 млрд $ в 2021 году.
Снижение в основном связано с ростом оборотного капитала на 2,734 млрд $.
Из которых рост на 2,4 млрд $, по мнению компании, произошёл из-за санкций.
К слову, менеджмент ожидает снижение оборотного капитала в 2023 году, то есть это разовая вещь.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- вижу цель 8000 — 10000 руб
Дивиденд за 2017 составлял 607 руб
Прибыль за 2022 год в два раза выше прибыли за 2017 год
Однако дивиденды за 2022 г. прогнозируются в 4 раза ниже, вместо 2400 руб, рекомендуют выплатить 600
Справедливая цена акции должна быть 5000-6000 руб
ГМК НорНикель: интересная тема (хотя и пока тормозит в 23г.)
Гмк по дневным.
Прибыль $5,9 млрд и рентабельность по EBITDA выше 50% говорят сами за себя.
Компания снизила выручку в годовом выражении на 5% до $16,9 млрд.
▪️EBITDA уменьшилась на 17% г/г до $8,7 млрд, а рентабельность составила 52%.
▪️Чистая прибыль потеряла около 16% и составила $5,9 млрд.
▪️Свободный денежный поток упал с $4,4 млрд до $0,4 млрд за счет снижения EBITDA, роста оборотного капитала и увеличения capex.
▪️Долговая нагрузка остается весьма комфортной, несмотря на удвоение чистого долга.
▪️Соотношение Net debt/EBITDA на конец года составило 1,1х.
Думаю ГМК — одна из лучших идей на российском фондовом рынке.
С уважением,
Олег.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
кто не согласен может продать акции по выгодному курсу 5000 руб
Степан Грозный, вот и продай сам бумагуСтепан Грозный, типун тебе на язык
кто не согласен может продать акции по выгодному курсу 5000 руб
Остались без денежного потока 🤯
Норникель отчитался по МСФО за 2022 год
👉 Консолидированная выручка составила 16,9 млрд$ или -5% г/г
👉 EBITDA снизился на 17% до $8,7 млрд
👉 FCF сократился с 4,4 до $0,4 млрд или -90%
👉 Чистая прибыль составила $5,9 млрд или -16%
👉 Объем капитальных вложений вырос на 55% до рекордных $4,3 млрд
Важно отметить, что компания перераспределяя объемы в Азию 🇨🇳 продавали продукцию без скидок 🔥
С учетом того, что компания ожидает дефицит Меди и Палладия на рынках, это может благоприятно сказаться на цене реализации данных металлов 🚀
Таким образом, дивы за 22 год вероятно будут очень низкими, в то время как 23 год исправит ситуацию, в виду прогноза компании по снижению затрат после 55% роста кап.затрат (Ранее — тут)
📌 По технике, рисуется глобальный разворот, где историческое пересечение синей линии стохастика способствовало долгосрочному росту, при этом дневной график говорит о вероятном снижении к 14 тысячам, не пуская выше EMA
*не является ИИР
Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🦾Норникелю не удалось удивить рынокРоссийский металлург опубликовал отчет за прошлый год
Норникель:
МСар = ₽2,3 трлн
Р/Е = 5
📊Результаты за год:
💵Выручка — ₽1,1 трлн (-10%)
💰Чистая прибыль — ₽429 млрд (-16%)
👉О производственных результатах компании за 2022 год МР уже рассказывал
⚒Как отмечает предприятие, положительный эффект от роста цен на никель и кобальт, а также восстановления объемов производства после устранения последствий аварий был нивелирован снижением цен на медь и металлы платиновой группы. Также повлияло сокращение объемов продаж из-за удлинения логистических цепочек и переориентации на новые рынки сбыта.
🧮Чистый долг компании вырос в 2 раза, до $9,8 млрд из-за снижения свободного денежного потока, а также выплаты дивидендов.
🔹Денежный поток снизился до $0,4 млрд (-90%).
🔹Объем капитальных вложений вырос до рекордных $4,3 млрд (+55%).
Авто-репост. Читать в блоге >>>- а если ГМК не хочет развиваться и развивать Редкоземельные металлы в России Великой Державы, придут другие свято место пусто не бывает, Бизнес ни чего личного
В краткосрочной перспективе акции Норникеля окажутся под давлением — СинараСлабые результаты за 2П22 по МСФО, EBITDA и FCF значительно ниже ...
stanislava, бумага в канале по Графику, и плевать на экспердовВсе идет к тому что дивиденд будет около 700р как и предлагал менеджмент. 5% дивдоходность получается. В общем и расти особо не на чем, да и...
atlantfan, пойдет 700 даже 900 норм мне плевать на Дивиденд главное что б бумага ГМК реально стоила своих денег, пора им от Русала избавиться, если цена акций будет даже 40 К за ГМК, Русал сможет продать долю в ГМК и расплатиться с долгами, и этот Балласт как Русал уже осточертел ГМК его пора скинуть, и это самый оптимальной путь, а при цене 40 к за акцию ГМК, Русал не сможет продать, он будет дробить Частями, цена высокая, и естественно это на Руку ГМК больше разных людей но Владелец один, я не считаю Потанина тупым он просто заложник времени 90х, и пора ему скинуть это бремя и посмотреть на Перспективу на будущее тем более он сам Говорит Мир меняется, так почему ГМК не меняется? Редкоземельные металлы еще раз повторяю это Профиль ГМК и задел на будущее России Великой Державы- В краткосрочной перспективе акции Норникеля окажутся под давлением - Синара
Слабые результаты за 2П22 по МСФО, EBITDA и FCF значительно ниже прогнозов, ожидается некоторое улучшение в 2023 г.
Норникель опубликовал сегодня слабые результаты за 2П22 по МСФО, которые оказались по всем статьям ниже наших ожиданий и консенсус-прогноза.
EBITDA за 2П22 снизилась на 19% п/п до $3,9 млрд, что на 12% ниже наших ожиданий и на 9% — ниже прогноза рынка.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ГМК Норникель - факторы роста и падения акций
- ГМК глобально выиграла от дефицита палладия 2019-2020. Он в свою очередь сложился из-за перехода автопроизводителей с дизельных двигателей на бензиновые, а также ужесточения экологических стандартов. (18.08.2020)
- К 2030 году спрос на никель со стороны производителей батарей для автомобилей может вырасти с 250 тыс т до более 1000 тыс т. В 2021 электромобили это всего 10% мирового потребления никеля. (17.08.2021)
- Стратегия компании 2030: увеличить добычу никеля и меди на 20-30%, металлы платиновой группы на 40-50% (18.01.2022)
- ГМК ранее платил большие дивиденды в долг (60% EBITDA) (18.10.2023)
- Производство всех металлов кроме меди стагнирует много лет. Компания вытягивает только за счет роста цен и падения рубля (17.08.2020)
- Возможно, с 2023 года автопроизводители смогут частично заменить палладий на платину в качестве катализатора в ДВС, чтобы снизить дефицит палладия. (18.08.2020)
- CAPEX ожидается вырастет в период с 2022 по 2025 год до $4 млрд, более чем в 2 раза выше, чем в 2020 году (17.08.2021)
- В конце 2022 года истекает акционерное соглашение и дивиденды могут снизиться в 2 раза. (09.01.2022)
- В 2021 году 43% выручки - это палладий. В то же время, спрос на палладий со временем будет ослабевать из-за роста доли электромобилей. (10.02.2022)
- В 2022 ожидается профицит на рынке никеля (10.02.2022)
- 52% продаж Норникеля шло в недружественную Европу (05.07.2022)
- Для производства электромобилей не требуется платина и палладий (05.07.2022)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ГМК Норникель - описание компании
ГМК Норникель — крупнейшая горнодобывающая компания России.Структура продаж по итогам 2021 года:
👉43% палладий
👉по 21% никель и медь
👉4% платина
👉11% остальное
В 2017 было:
👉по 27% никель и медь
👉28% палладий
👉 7% платина
👉 11% остальное
Структура продаж по итогам 1П2020 года: палладий 48%, 20% никель, 18% медь.
Китай потребляет 50% всего никеля и 50% всей меди!
Палладий на 85% используется при производстве катализаторов в машинах с ДВС.
70% никеля используются при производстве нержавеющей стали.
15% никеля используется при производстве батареек/аккумуляторов.
Влияние курса на EBITDA:
при росте курса USDRUB с 70 до 80, сама компания оценивает вклад в EBITDA $0,5-$0,6млрд
95% продаж Норникеля по итогам 2021 года были на экспорт.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
