HeadHunter (Хэдхантер) акции

Данные условия сделки предполагают ее полную стоимость на уровне 147,3 млн долл., или 10,2 млрд руб. по текущему курсу. Цена покупки в расчете на акцию эквивалентна 890 руб. и предполагает дисконт 19% к рыночной цене HHRU на Мосбирже на момент сделки (цена закрытия 10 января составила 1 104 руб.). Цена сделки ниже цены закрытия бумаги 25 января на 36%.

Kismet Capital Group Ивана Таврина приобрела больше 11,48 млн акций рекрутингового сервиса HeadHunter Group по цене $12,83 за бумагу, следует из сообщения компании, опубликованного на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США в среду. Общая сумма сделки таким образом составила $147,3 млн.

О сделке было объявлено 11 января. HeadHunter Group сообщила, что Kismet Capital Group стала владельцем около 22,68% интернет-компании, выкупив акции у Highworld Investments Limited, связанной с «Эльбрус Капиталом». Финансовые параметры сделки тогда не раскрывались.

Источник: https://www.forbes.ru/tekhnologii/484184-kismet-tavrina-zaplatila-za-dolu-v-headhunter-147-mln

HeadHunter — зарабатывайте на работеHeadHunter занимает лидирующие позиции на рекрутинговом рынке РФ, создав сильный бренд и ведущую онлайн-...

Все поверили в дальнейшее падение, а кукл делает всё против толпы.

HeadHunter занимает лидирующие позиции на рекрутинговом рынке РФ, создав сильный бренд и ведущую онлайн-платформу по подбору персонала в России и странах СНГ.

Компания предлагает потенциальным работодателям и соискателям платный доступ к своей обширной базе данных и платформе объявлений о вакансиях, а также предоставляет дополнительные услуги для подбора персонала (VAS), при этом большая часть услуг для соискателей бесплатна.

Бизнес-модель HH маржинальна и масштабируема благодаря уникальной онлайн-платформе, которая работает на базе искусственного интеллекта и алгоритмов машинного обучения. Привлечение каждого нового клиента или пользователя практически не требует дополнительных расходов.

Сегодня компания характеризуется постоянством доходов, основанных на подписке (SaaS), а мощный сетевой эффект технологической платформы усиливается с каждым годом по мере увеличивающегося отрыва компании от конкурентов. Общая выручка группы в период 2016–2021 гг. ежегодно росла в среднем на 36%.

На наш взгляд, данная сделка не повлечет за собой серьезных изменений для бизнеса HeadHunter. При этом она может указывать, что его оценка близка к справедливым уровням в текущих рыночных условиях. По нашим подсчетам, HeadHunter сейчас торгуется с EV/EBITDA 2023П около 7x и P/E 2023П около 10x.

📉 Сейчас в РФ достаточно сложное время, как для работодателей, так и для представителей многих профессий. Частичная мобилизация ударила по всем сферам деятельности, кто-то покинул рабочее место в связи с призывом, а кто-то просто уехал из страны, чтобы не попасть под призыв.

📉 Параллельно с этим, многие иностранные компании приостановили свою деятельность на территории РФ, а некоторые и вовсе закрылись. Часть высококвалифицированных и незаменимых сотрудников также переехала вместе со своими работодателями в их зарубежные представительства. Эти факторы серьезно сократили долю высококвалифицированной рабочей силы внутри страны.

📉 Данная ситуация оказывает негативное влияние на бизнес крупных представителей сферы услуг рекрутинга, к которым относится в частности Headhunter Group. Сегодня предлагаю взглянуть на его отчетность за 9 месяцев и оценить, как чувствует себя этот эмитент в сложившихся обстоятельствах.

❗️Напомню, что на бирже торгуются депозитарные расписки, а головная компания зарегистрирована на Кипре.

08.12.2022 Годовое собрание акционеров (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=duTvX48sKEO-Cexr9qB3eXw-B-B)
Акционерам предл...

HH теперь обязан предоставлять ФСБ паспортные данные, адрес регистрации и проживания, список языков, которыми владеет гражданин, а также данные в учетных записях других сервисов и IP-адрес.

В случае неисполнения требований закона, сервису может грозить блокировка.

Ведущая онлайн-платформа по подбору персонала в России и СНГ, разочаровала рынок слабой финансовой отчетностью. Давайте погрузимся в отчет и решим, стоит ли рассматривать рекрутера себе в портфель.

Итак, выручка по итогам 9 месяцев увеличилась на 14,9%, по сравнению с уровнем прошлого года, до 13,1 млрд руб. Сильный рост доходов наблюдался в начале года, после чего началась стагнация. К примеру, в 3 квартале рост выручки составил всего лишь 1,1%. Слабые результаты вызваны сокращением числа платящих клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса.

Чистая прибыль сократилась на 59% до 1,6 млрд руб., что вызвано ростом операционных расходов. Ничего удивительного в этом нет, поскольку нынешний кризис самый необычный из всех предыдущих и клиенты сокращают расходы на найм персонала, при этом расходы самого HeadHanter только растут.  

💬 Чистый долг увеличился на 40% и составляет 3,1 млрд. руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA находится на уровне 0,2х, что говорит о стабильном финансовом положении. 

Менеджмент HeadHanter в прошлом месяце заявил о том, что ищет возможности для выплаты дивидендов своим акционерам. Компания зарегистрирована на Кипре, и в новых реалиях ей трудно распределять прибыль. Вполне возможно, что эмитент повторит трюк Группы Мать и дитя, которая нашла лазейку, чтобы порадовать российских инвесторов. Акционеры должны отказаться от долларовых выплат, направив заявления в депозитарий и офис компании, чтобы получить выплаты в рублях.  

С начала этого года АДР HeadHunter потеряли 65% и выглядят слабее широкого рынка, что обусловлено туманными перспективами бизнеса. Мы присваиваем АДР HeadHunter рейтинг «Держать» с целевой ценой 1 510 руб. на конец 2023 года. Апсайд с текущего уровня составляет 12,3%.

Мы оцениваем результаты НН как умеренные. С одной стороны, видим небольшой рост выручки и неплохой — рентабельности, с другой, ввиду зыбкого состояния рекрутингового рынка в России снижаются EBITDA и чистая прибыль. Не ожидаем существенного улучшения результатов компании в 4 кв. 2022 г.