Финаме
БКС Мир Инвестицийсегодня ожидаем: РусГидро: фин.рез за 1 кв МСФО
см. календарь по акциям
| Число акций ао | 444 793 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 251,5 млрд |
| Выручка | 553,8 млрд |
| EBITDA | 136,4 млрд |
| Прибыль | 41,1 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 6,1 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 0,4 |
| EV/EBITDA | 4,9 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Русгидро Календарь Акционеров | |
| 27/02 отчёт РСБУ за 2024 год | |
| 13/03 отчёт МСФО за 2024 год | |
| 29/04 Операционные результаты за Q1 2025 год | |
| 29/04 отчёт РСБУ за Q1 2025 года | |
| 29/05 отчёт МСФО за Q1 2025 года | |
| 24/07 Операционные результаты за 1Н. 2025 год | |
| 30/07 отчёт РСБУ за 1Н 2025 года | |
| 28/08 отчёт МСФО за 1Н 2025 года | |
| 23/10 Операционные результаты за 9 месяцев 2025 года | |
| 30/10 отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года | |
| 27/11 отчёт МСФО за 9 месяцев 2025 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Русгидро акции
0.5654₽ -0.6%
-
Велес КапиталРусГидро — Цель: 1,0 руб., ПОКУПАТЬ
Мы повышаем целевую цену РусГидро на 44%, до 1,0 руб. и поднимаем рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ.
В начале марта РусГидро и Банк ВТБ подписали соглашение о приобретении банком акций компании на 55 млрд руб. (допэмиссию — на 40 млрд руб. и пакет квазиказначейских акций за 15 млрд руб.) и заключили 5-летний расчетный форвардный контракт.
Заключение сделки с ВТБ позитивно для РусГидро, поскольку это поможет снизить долговую нагрузку компании, а также будет поощрять выплату дивидендов.
Финансовые результаты: существенное сокращение издержек. Мы отмечаем практически нулевой рост издержек – их рост был не просто ниже инфляции, они остались фактически на уровне прошлого года
Мы считаем, что менеджмент продолжит политику строгого контроля над издержками и закладываем в модель их ежегодный рост в пределах 1,5%. Кроме того, по нашему мнению, условия форварда с ВТБ будут ограничивать рост акций компании выше их номинала, поскольку банк будет искать стратегических инвесторов и вероятность продать столь большой пакет акций выше стоимости их приобретения, крайне низка. Также в плюс можно записать то, что компания честно выполняет директивы правительства по выплате дивидендов.
По прогнозам аналитиков показатель EBITDA Русгидро в 2017 году будет порядка 103 млрд руб.
РусГидро ожидает в 2017 г. чистую прибыль и EBITDA по МСФО на уровне 2016 г — гендиректор
РусГидро ожидает в 2017 году чистую прибыль и EBITDA по МСФО на уровне 2016 года, сообщил гендиректор компании Николай Шульгинов журналистам в кулуарах ПМЭФ- 2017. Он выразил мнение, что чистая прибыль компании в 2017 году будет «не менее прошлого года, на уровне». Н.Шульгинов отметил, что EBITDA в 2017 году ожидается «на уровне прошлого года». Ранее давались оценки роста показателя в 5-10%.
По итогам 2016 года EBITDA компании по МСФО увеличилась с 73,383 млрд руб. до 100,34 млрд руб. Консенсус рынка предполагает EBITDA РусГидро в 2017 году на уровне 104 млрд руб., что близко к оценкам самой компании. По нашим прогнозам, этот показатель будет порядка 103 млрд руб.
Промсвязьбанк
01 июня 2017, 11:27
Чистая прибыль и EBITDA «Русгидро» в 17г прогнозируется на уровне 16г
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 1 июня — Чистая прибыль и EBITDA «Русгидро» в 2017 году прогнозируется на уровне прошлого года, заявил генеральный директор «Русгидро» Николай Шульгинов.
«На уровне прошлого мы постараемся сделать ее», — сказал Шульгинов, отвечая на вопрос о размере EBITDA компании по итогам 2017 года, передает ТАСС
Также он добавил, что чистая прибыль «Русгидро» по итогам 2017 года также прогнозируется на уровне прошлого года.
РусГидро - в течение месяца может рассмотреть вопрос об участии в проекте ТаАЗа Русала.
Совет директоров РусГидро в течение месяца может рассмотреть вопрос об участии в проекте Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗа) Русала.
Об этом сообщил в рамках ПМЭФ заместитель генерального директора РусГидро Джордж Рижинашвили
Ранее Коммерсант писал, что комитет по стратегии РусГидро рассмотрел схемы участия компании в достройке ТаАЗа совместно с Русалом. Возможно создание Русалом SPV-компании, которая должна привлечь проектное финансирование — $1,1 миллиарда с процентами, но около $200 миллионов уйдет на «компенсацию исторических затрат» Русала.РусГидро должна будет купить 50% в SPV за $288 миллионов, компенсировав часть суммы за счет продажи Русалу 42,75% акций в Иркутской электросетевой компании за $88 миллионов. Еще одним из ключевых условий участия в проекте РусГидро видит снятие с нее поручительства по кредиту ВЭБа на Богучанскую ГЭС.
Прайм- Осторожно, Трутнев заговорил про РусГидро и РусАл:
" - Ваше мнение как председателя совета директоров «РусГидро»: стоит ли компании участвовать в алюминиевых проектах (достройке Тайшетского и Богучанского заводов) или они непрофильны для компании?
- Структура возможной сделки сейчас для «РусГидро» выглядит более сбалансированной. «РусАл» (MOEX: RUALR) сильно изменил структуру предложения. В новой структуре предложения «РусАла» есть над чем подумать. Они очень сильно
улучшили свое предложение с точки зрения интересов «РусГидро» и практически ни в какой форме не просят денег с «РусГидро». Я попросил комитет по инвестициям при совете директоров «РусГидро» внимательно проанализировать предложение Олега
Дерипаски и вынести на совет директоров свое мнение. Если комитет поддержит, будем выносить на совет директоров и обсуждать.
Конечно, алюминиевые проекты - может быть не совсем то, чем должна заниматься «РусГидро». Конечно, это может вызывать дополнительные экономические риски в будущем. Но если выбирать, будет ли создан новый высокотехнологичный
завод по производству алюминия в Сибири или не будет, то я лично как гражданин России голосую «за». Поэтому здесь, кроме мнения «РусГидро», могут быть и другие составляющие решения. «РусГидро» в принципе занимает корректную позицию -
менеджмент компании отвечает за профильную работу. Но у правительства РФ более широкая повестка, оно отвечает за всю экономику и социальную сферу страны. Кроме того, РФ является крупным акционером компании. Поэтому в рамках правительства
может быть принято другое решение."
Вице-премьер РФ, полпред президента на Дальнем Востоке — Юрий Трутнев. 
Шен Ци (S как доллар), Обещали «рекордные выплаты», а получается — обычные.- РусГидро - СД рекомендовал дивиденды за 2016 г. в размере 0,0466245 руб/ао
Совет директоров РусГидро рекомендовал дивиденды по итогам 2016 года в размере 0,0466245 руб/ао
ГОСА — 26 июня
Отсечка для ГОСА — 2 июня
Отсечка под дивиденды — 10 июля
(решение)
- Русгидро уже получает прямые государственные субсидии, необходимые для компенсации ее убытков. Аналитики не ожидают существенной реакции в акциях Русгидро
Как сообщают Ведомости, правительство обсуждает вариант финансирования инвестиционной программы Русгидро на Дальнем Востоке через дополнительную надбавку к ценам, которые платят потребители в 1-ой и 2-ой ценовых зонах, где рынок электроэнергии либерализован. Стоит напомнить, что правительство уже субсидирует тарифы в отдаленных районах Дальнего Востока за счет потребителей в 1-ой и 2-ой ценовых зонах. Пока непонятно, до какой степени капзатраты Русгидро могут финансироваться таким способом, и до какой степени это скажется на ценах для конечных потребителей в вышеупомянутых ценовых зонах. Русгидро проходит через пик капзатрат в 2017-2018, в частности, благодаря завершению строительства ТЭЦ в Якутии, Приморье, на Амуре и Сахалине. Новые мощности не предусматривают механизма гарантированного возврата инвестиций, в отличие от либерализованного рынка, где есть ДПМ.
Пока преждевременно оценивать степень, в которой эта мера, если она будет реализована, может помочь Русгидро сократить ее финансовую нагрузку. Более того, пока не ясно, будет ли эта мера вообще реализована, учитывая, что потребители в ценовых зонах уже субсидируют тарифы на Дальнем Востоке. Русгидро уже получает прямые государственные субсидии, необходимые для компенсации ее убытков, связанных с некоторыми энергоактивами на Дальнем Востоке, особенно в отдаленных районах — в 2016 субсидии составили 17,3 млрд руб. (~5% от выручки). Мы не ожидаем существенной реакции в акциях Русгидро.
АТОН - РусГидро - чистая прибыль по РСБУ за 1 квартал 2017 года -11,3%
Чистая прибыль РусГидро по РСБУ за 1 квартал 2017 года -11,3% — до 13,5 млрд рублей.
Выручка +2,1% — до 27,6 млрд рублей.
EBITDA +2%
пресс-релиз
Предложение менеджмента РусГидро по дивидендам может быть поддержано директивно - Кравченко
Москва. 26 апреля. ИНТЕРФАКС — Предложение менеджмента ПАО «РусГидро» (MOEX: HYDR) по направлению на выплату дивидендов за 2016 год 50% чистой прибыли по МСФО может быть поддержано правительством.
«50% заложено в финплане, 50% должно быть в директиве, может быть, что-то поменялось, но мне пока об этом не известно. Директива в правительстве», — сказал замминистра энергетики РФ Вячеслав Кравченко журналистам в среду.
Как сообщалось, менеджмент рекомендовал направить на дивиденды 19,9 млрд руб. Дата заседания совета директоров, где будет дана рекомендация, пока не назначена.
Ранее В.Кравченко говорил, что считает оптимальным для компании направление на дивиденды 25% чистой прибыли.- Газпромэнергохолдинг - не планирует менять див. политику и присматривается к сбыт.активам Россетей и РусГидро
Газпром энергохолдинг (объединяет Мосэнерго, МОЭК, ОГК-2 и ТГК-1) пока не намерен менять дивидендную политику. Об этом сообщил генеральный директор ГЭХ Д. Федоров на 5-м Российском международном энергетическом форуме.Пока мы не планируем изменение дивидендной политики, но, если будет на то указание со стороны большого «Газпрома», мы изменим дивидендную политику
Финанз
Также ГЭХ заинтересован в покупке сбытовых активов Россетей и РусГидро, если их выставят на продажу.Если будут продавать (сбытовые активы «Россетей» и «Русгидро» — прим. ред.), то мы будем смотреть. Мы не будем афишировать интересы к тем или иным сбытовым активам. К паре сбытов мы присматриваемся, что есть у Русгидро
Финанз - Аналитики считают результаты встречи нейтральными для акций Русгидро
Русгидро провела встречу с аналитиками
Русгидро провела в Москве встречу с аналитиками, основным спикером был первый заместитель председателя правления Джордж Рижинашвили. Мы выделяем следующие основные моменты.
Дивиденды. Совет директоров порекомендовал дивиденды за 2016 в размере 0,0466 руб. на акцию (дивидендная доходность ~5%), что соответствует коэффициенту выплат 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания продолжает считать 50% устойчивым и справедливым коэффициентом дивидендных выплат, хотя и не планирует пересмотреть свою текущую дивидендную политику и привязать дивиденды к чистой прибыли, скорректированной на бухгалтерские разовые статьи. Напоминаем, что в 2016 чистая прибыль компании по МСФО составила 39,8 млрд руб., а скорректированный показатель оказался существенно выше — 66,1 млрд руб. Русгидро сообщила, что ожидает гораздо более низкий показатель убытка от обесценения основных средств в 2017 по сравнению с 2016, когда этот показатель оказал сильное давление на чистую прибыль.
Капзатраты.Русгидро скорректировала свои планы капзатрат, чуть увеличив инвестиционный бюджет на 2017П до 118,1 млрд руб. (+0,8%) и существенно повысив планы по капзатратам на 2018П — до 109,8 млрд руб. с 79,6 млрд руб. Этот рост главным образом обусловлен более низкими, чем планировалось, капзатратами в 2016 (81,8 млрд руб. против 106,3 млрд руб.) и в основном связан с инвестициями в РАО ЭС Востока, а также с инвестициями в строительство ГЭС, преимущественно, в Нижне-Бурейскую ГЭС. После достижения максимума капзатрат в 2017-2018 Русгидро планирует, что капзатраты снизятся до 51,3-61,1 млрд руб. в 2019-21 против предыдущей оценки в 47,5-53,6 млрд руб. Компания планирует выйти в плюс по FCF в 2018.
Загорская ГАЭС-2. Компания планирует принять решение относительно возобновления проекта Загорской ГАЭС-2 в июле 2017, и ожидает, что на статью чистой прибыли окажут негативное влияние дополнительные бухгалтерские списания, если проект будет отменен.
Проект Тайшет. Совет директоров компании обсудил возможное участие в проекте строительства Тайшетского алюминиевого завода в Иркутской области вместе с Русалом, но пока не принял решение.
Влияние либерализации рынка мощности в Сибири. Русгидро оценивает эффект от либерализации платы за мощность для своих ГЭС в Сибири в 3,0-3,5млрд руб. в 2016 и 5,0 млрд руб. в 2017.
Мы не услышали принципиально новой информации от компании, однако планируем обновить нашу модель с учетом нового прогноза по капзатратам. Мы считаем результаты встречи НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций Русгидро на настоящий момент.
АТОН - РусГидро выполнит директиву правительства если направит на выплаты дивидендов 50% от чистой прибыли
Правление РусГидро рекомендует дивиденды за 2016 г. на уровне 4,66 коп. на акцию
Правление РусГидро рекомендовало совету директоров выплату дивидендов за 2016 год на уровне 4,66 коп. на акцию, или 19,9 млрд руб., говорится в презентации компании ко дню инвестора. Всего на эти цели планируется направить 50% от чистой прибыли по МСФО.
Если компания направит на выплаты дивидендов 50% от чистой прибыли, то РусГидро выполнит директиву правительства. Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 5,3%, что в целом выше, чем средняя доходность по бумагам, входящим в индекс ММВБ.
Промсвязьбанк - РусГидро - планирует увеличить EBITDA по итогам 2017 г. на 5-10%
Первый заместитель генерального директора РусГидро Д. Рижинашвили:Если возникает вопрос по ключевым финансовым показателям, то тренд на увеличение мы будем выдерживать. И мы считаем, что по итогам года мы сможем показать рост 5-10% по росту EBITDA даже к высокому показателю 2016 года (100 млрд рублей по МСФО — прим. ред.)
Что касается других финансовых показателей, было отмечено, что они, согласно плану, также должны расти на 10%.
По чистой прибыли прогнозов нет:Поскольку чистая прибыль — более отдаленный показатель от денежного потока, чем EBITDA, мы бы воздержались от прогноза по нему
Финанз - РусГидро - предельный объем инвестиций на 2017 г оценивается на уровне 120 млрд руб
Предельный объем инвестиций РусГидро на 2017 год оценивается на уровне 120 миллиардов рублей.
В 2017 году ожидается прирост мощности на 607,1 МВт. При этом 193,5 МВт — первая очередь Якутской ГРЭС-2, 320 МВт — Нижне-Бурейская ГЭС и 93,5 МВт — прочий прирост мощности, в том числе в результате модернизации.
Есть два варианта инвестпрограммы на 2017-2022 годы — утвержденный и скорректированный.Проект корректировки инвестиционной программы не включает инвестиционные затраты на финансирование проекта БЭМО («Богучанское энергометаллургическое объединение» — совместный проект «Русгидро» и «Русала» — ред.), проекта восстановления и достройки Загорской ГАЭС-2, который проходит технологическую и сметную оценку
Утвержденный вариант инвестпрограммы на 2017 год — 117,2 миллиарда рублей, а скорректированный — 118,1 миллиарда рублей,
на 2018 год — 79,6 миллиарда рублей и 109,8 миллиарда рублей,
на 2019 год — 53,6 миллиарда рублей и 61,1 миллиарда рублей,
на 2020 год — 47,6 миллиарда рублей и 53,7 миллиарда рублей,
на 2021 год — 47,5 миллиарда рублей и 51,3 миллиарда рублей.
План на 2022 год заложен в объеме 47 миллиардов рублей.
Прайм - Русгидро - планирует направлять на дивиденды 50% прибыли, пока не завершит основные инвестиции в новые проекты.
Русгидро планирует направлять на дивиденды 50% прибыли, пока не завершит основные инвестиции в новые проекты.
Первый заместитель гендиректора Д. Рижинашвили:Мы хотим увеличивать физические дивиденды не меньшими темпами, чем за последние два-три года, величина 50% чистой прибыли сбалансированная на период… 2017-2018 годы
Прайм - Русгидро - ожидаем услышать новую информацию по капзатратам и планам производства, а также дивидендам за 2017г. (сегодня встреча аналитиков с менеджментом)
Русгидро опубликовала операционные результаты за 1К17
Общая выработка электроэнергии (включая РАО ЭС Дальнего Востока) в 1К17 составила 29 126 млн кВт*ч (-5,4% г/г), ГЭС снизили выработку электроэнергии на 3,4% г/г до 20 452 млн кВт*ч. Производство электроэнергии у РАО ЭС Дальнего Востока составило 9 291 млн кВт*ч, что предполагает снижение на 9,2% г/г — причиной является снижение спроса на электроэнергию в регионах, а также падение экспорта электроэнергии в Китай. В сегменте гидроэнергетики самую худшую динамику продемонстрировали ГЭС Центра и Юга (минус 10,9% и минус 24,7% г/г соответственно), несмотря на более высокий, чем в среднем за много лет приток на Волжско-Камском каскаде. Это было частично компенсировано ростом выработки в Сибири (5 788 млн кВт*ч, +2,6% г/г) и на Дальнем Востоке (4 077 млн КВт*ч, +18,9% г/г).
Хотя показатели не выглядят оптимистично, мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций Русгидро, поскольку мы в настоящий момент исходим из отрицательной производственной динамики в 2017 — после исключительно сильного роста выработки гидроэлектроэнергии в 2016 мы закладываем в нашу модель многолетний средний уровень производства электроэнергии на электростанциях компании. Компания сегодня проведет встречу аналитиков с менеджментом в Москве, на которой мы ожидаем услышать новую информацию по капзатратам и планам производства, а также дивидендам за 2017.
АТОН
Русгидро - факторы роста и падения акций
- Компания ждет роста EBITDA в 1,5 раза к 2025 году (до уровня примерно 180 млрд рублей) (09.01.2022)
- В 2023г. разрешено включать в тариф затраты на топливо предыдущих лет для Дальнего Востока, что увеличит выручку и EBITDA (16.10.2023)
- В 2023г. ожидаю рост выработки на +5,0%, так как идет восстановление выработки в Сибири (16.10.2023)
- Стабильно платят дивиденды с 2012 года (за 2022г. - 50% МСФО) (17.10.2023)
- Хорошая компания, на которую повесили обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока (27.06.2017)
- В июле 2020 увеличили 5-летнюю инвест программу на 171 млрд руб. До 2025 будет инвестировано 634 млрд руб, из которых 430 пойдет на Дальний Восток. (27.07.2020)
- Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в 2023г. выросли на 150%, а на тепловую энергию +116% - но для компании все равно этого не достаточно и без субсидий от государства, получается убыток (16.10.2023)
- Выработка электроэнергии в 2022г. -9,0% - из-за малой водности в водохранилищах в Сибири (16.10.2023)
- FCF отрицательный из-за высокого capexa и от этого - растет общий долг, на 30.06.2023г. = 265 млрд.руб. (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Русгидро - описание компании
Русгидро — компания-оператор гидроэлектростанций РоссииПАО «Федеральная гидрогенерирующая компания — РусГидро» (ИНН 2460066195) — объединяет 61 ГЭС, 2 ГАЭС, три геотермальные станции на Камчатке, Калмыцкую ВЭС, единственную в России приливную электростанцию, а также плотины Иркутской, Братской и Усть-Илимской ГЭС. Также компания является собственником 90% акций ЗАО «Международная энергетическая корпорация», совместно с ОАО «Электрические станции» реализует проект строительства каскада Верхне-Нарынских ГЭС в Киргизии. Общая установленная мощность активов компании — 38.4 ГВт. Группа «РусГидро» за 9 месяцев 2015 года снизили выработку электроэнергии на 3.5% до 83.569 млрд кВт ч по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.
У Русгидро торгуются ADR и GDR.
1 расписка ГДР и АДР Русгидро эквивалентна 100 акциям компании.
GDR Русгидро торгуется в Лондоне (LSE)
ADR Русгидро торгуется в США на внебиржевом рынке (OTCQX)
В 2017 в капитал Русгидро зашел банк ВТБ на 55 млрд руб, а также между Русгидро и ВТБ был заключен форвардный контракт.
Русгидро платит банку на 55 млрд ВТБ ставку R=ставка ЦБ + 1,5% — дивиденды, полученные на акции.
По истечении 5 лет, Русгидро компенсирует ВТБ потери, если акции стоят меньше 1 рубля, если акции стоят дороже 1 руб, то ВТБ возвращает эту разницу Русгидро.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
