ИнтерРАО акции

Завтра 1 марта Интер РАО должна опубликовать свои финансовые результаты за 2016 год. Мы ожидаем, что выручка достигнет 870,2 млрд руб. (+8,1% г/г) благодаря, в том числе, консолидации Энергосбытовой компании Башкортостана, приобретенной у Русгидро в 2016. Мы ожидаем, что EBITDA, скорректированная на разовую прибыль от продажи Иркутскэнерго, достигнет 87,1 млрд руб. (+23% г/г), отражая рост ввода мощностей, работающих на основе ДПМ, и продолжающуюся оптимизацию затрат. По нашим оценкам, чистая прибыль компании составит 69,5 млрд руб. с учетом некоторых списаний, связанных с депозитами компании в банке Пересвет, который сейчас испытывает финансовые трудности. Все же это означает рост чистой прибыли компании на 2,9x г/г.

На телеконференции, назначенной на 1 марта, мы ожидаем услышать прогноз на 2017 год, включая финансовые показатели и производственные планы, а также узнать новую информацию по срокам ввода в эксплуатацию оставшихся новых проектов ДПМ. Кроме того, в центре внимания, на наш взгляд, также будут планы по дивидендам и сделкам M &A.

Сумма средств Интер РАО на счетах банка Пересвет является существенной, но не критической для Интер РАО, объем денежных средств которой на конец 2К16 (последняя доступная финансовая отчетность по МСФО) составлял 101,1 млрд руб., и компания продолжает наращивать свою денежную позицию, учитывая сильный FCF. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Интер РАО.