Инвестиционные идеи: Nasdaq
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Nasdaq (NDAQ), оператора глобальной фондовой биржи. Мы положительно оцениваем стратегию компании, направленную как на органический рост, так и на точечные сделки M&A, которые позволяют ей выходить на новые перспективные рынки, расширять спектр предлагаемых продуктов и услуг, а также наращивать клиентскую базу. При этом нам нравится фокус Nasdaq на увеличение в выручке доли нетранзакционных доходов, таких как доходы от технологических и информационно-аналитических услуг. Отметим также, что в краткосрочной перспективе компания выигрывает от повышенной волатильности на рынках, что находит свое отражение в увеличившихся объемах торгов.
Финансовый отчет Nasdaq за 2-й квартал 2020 г. был достаточно сильным. Чистая выручка увеличилась на 12.2% г/г до $699 млн. и превзошла консенсус-прогноз на уровне $685 млн. Улучшение результатов наблюдалось во всех сегментах, при этом органический рост выручки составил $75 млн. В сегменте Market Services доходы подскочили на 21.6% до $276 млн., что было обусловлено резко выросшими объемами торгов, в Corporate Services – повысились на 2.4% до $126 млн. Выручка подразделения Information Services выросла на 9.8% до $213 млн., а доходы сегмента Market Technology поднялись на 6.3% до $84 млн. Скорректированные операционные расходы повысились лишь на 1.6% до $327 млн. Как результат, скорректированная операционная прибыль увеличилась на 22.6% до $372 млн., и операционная рентабельность улучшилась на 4.9 п.п. до 53.2%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 26.2% до $1.54 и на 9 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>