НЛМК акции

Исходя из текущей рыночной стоимости акций НЛМК, дивидендная доходность по годовому показателю составит 3,1%, по квартальному – 2,2%. Дивидендная политика компании предполагает выплаты на уровне значения между 50% чистой прибыли и 50% FCF (если net debt/EBITDA ниже 1,0). По итогам 1 кв. 2017 года на выплаты НЛМК направил почти весь FCF или 74% от чистой прибыли.

malishok, на форуме мдф очень активно агитируют за продажу, говорят опустится до 70 рублей и то что бумага переоценена. Хотел спросить у знающих есть ли для этого какие-то факты.. 

По имеющейся информации, НЛМК была включена в индекс, тогда как вес Фосагро был увеличен, исключений из индекса не было. Это событие было широко ожидаемым и в целом уже учтено рынком в ценах, на наш взгляд. Тем не менее мы ожидаем, что это может оказать некоторую поддержку акциям НЛМК до 31 мая, когда изменения вступят в силу.

Чистая прибыль НЛМК по итогам 1-го квартала 2017 года была на уровне 19 млрд руб., FCF – 12,2 млрд руб. Дивидендная политика компании предполагает выплаты из расчета промежуточного показателя между 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока. В 1 кв. 2017 года компания направит на выплаты 74% от чистой прибыли и больше на 15% чем FCF.

Промежуточные дивиденды обеспечивают доходность 2,2% (ниже более 3% у Северстали за тот же период). Рекомендованная дата закрытия реестра 14 июня. Общая сумма выплат должна составить приблизительно $250 млн чуть ниже $300 млн, ожидаемых Атоном. Тем не менее дивиденды выше, чем предусматривает дивидендная политика (50% от чистой прибыли $323 млн или свободного денежного потока $208 млн, если соотношение чистый долг/EBITDA остается ниже 1,0x), и мы считаем новость в целом НЕЙТРАЛЬНОЙ.

Совет директоров Группы НЛМК на заседании 28 апреля 2017 года рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 1 квартал 2017 года на годовом общем собрании акционеров, которое состоится 2 июня 2017 года.

Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 1 квартал 2017 года в размере 2,35 рубля на одну акцию, что эквивалентно 77% чистой прибыли Группы НЛМК за 3 месяца 2017 года по данным консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО.

Акционерам рекомендовано установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов за 1 квартал 2017 года, – 14 июня 2017 года.

Дата, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на участие в годовом общем собрании акционеров, — 8 мая 2017 года.

пресс-релиз

Рост выручки компании был обеспечен увеличением объемов реализации и средних цен. В тоже время EBITDA НЛМК росла опережающими темпами, по сравнению с доходами, что позитивно отразилось на марже. Такая динамика показателя была связана с хорошими показателями горнорудного сегмента (EBITDA margin в котором увеличилась 54% до 70%) и американского дивизиона (EBITDA margin в котором увеличилась 9% до 15%). В тоже время на Липецкой площадке НЛМК зафиксировал снижение маржи (с 23% до 22%) из-за укрепления рубля и увеличения цен на сырье. В целом, мы позитивно оцениваем результаты НЛМК.

Финансовые показатели продемонстрировали позитивную квартальную динамику за счет роста цен реализации на 10-20%. Тем не менее результаты совпали с нашими ожиданиями и оказались близкими к консенсус-прогнозу, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬЫНМИ. Напоминаем, что у НЛМК есть сильный катализатор в перспективе — вероятное включение в индекс MSCI Russia, но на данный момент компания занимает неблагоприятное положение в связи с текущей волатильностью в ценах на сырье — компании не интегрирована в коксующийся уголь, цены на который сильно выросли, и имеет более чем 100%-ую интеграцию в железную руду, цены на которую падают.