| Число акций ао | 269 млн |
| Номинал ао | — |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 7,4 млрд |
| Выручка | 207,9 млрд |
| EBITDA | 8,9 млрд |
| Прибыль | -1,3 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -5,7 |
| P/S | 0,0 |
| P/BV | 0,8 |
| EV/EBITDA | 4,8 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Окей Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Окей опубликовал операционные результаты за 2024 год.
Выручка выросла на +5,5% до 217 млрд руб. В 4-ом квартале рост составил +5,3% до 61,5 млрд руб.
Сопоставимая динамика выручки за 4 квартал +5% за счет роста чека +6,8%, трафик снижается на -1,7%. За год +4,1% выручка, +6,9% средний чек и -2,6% трафик.
Друзья, привет!
Агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «О`КЕЙ», которое является основной операционной дочерней компании О`КЕЙ Групп, на уровне А.ru.
Так же агентство НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу со «стабильного» на «рейтинг на пересмотре — неопределенный прогноз» в связи с планируемой продажей бизнеса гипермаркетов «О`КЕЙ».
Следите за нашими новостями!
Остаемся на связи ❤️
Друзья, привет!
Делимся основными операционными итогами Группы за 2024 год!
Итоги за 12 месяцев 2024 года:
Чистая розничная выручка Группы выросла на 5,5% в годовом выражении, достигнув 217,1 млрд рублей.
Гипермаркеты «О`КЕЙ» показали рост чистой розничной выручки на 2,0% в годовом выражении, до 144,8 млрд рублей, благодаря увеличению LFL-выручки на 2,3%.
Онлайн-продажи составили 7,8 млрд рублей, сохранив долю в 5,4% от выручки гипермаркетов.
Сеть дискаунтеров «ДА!» продемонстрировала значительный рост: чистая розничная выручка увеличилась на 13,3%, до 72,3 млрд рублей, за счет роста LFL-выручки на 8,0% и расширения торговой площади на 2,1%. Доля дискаунтеров в общей выручке Группы составила 33,3%.
Сеть «ДА!» расширилась на 4 магазина (за вычетом закрытий), достигнув 224 магазина. Общее количество магазинов Группы составило 301, включая 77 гипермаркетов «О`КЕЙ».
Основные операционные показатели за 12 месяцев 2024 года
26 декабря 2024 года компания O’key Group S.A. объявила о продаже гипермаркетов «О’кей» менеджменту. Сделка ожидает одобрения российскими властями, и при ее реализации держатели облигаций компании могут получить право на досрочное погашение.
На данный момент на Мосбирже обращается пять выпусков облигаций «О’кей» на сумму 29,5 млрд руб. Основной выпуск, эмитентом которого является «О’кей финанс», содержит условие, по которому держатели могут требовать досрочного погашения при утрате контроля со стороны материнской компании над более чем 50% уставного капитала. После сделки с менеджментом такой сценарий возможен, что приведет к повышению доходности облигаций до 32% годовых.
Эксперты ожидают, что эта сделка не будет считаться реорганизацией, но ее последствия для финансовых показателей могут быть негативными из-за высокой закредитованности «О’кей». По прогнозам, долг/EBITDA может остаться высоким, что повлияет на кредитное качество и спреды облигаций.
📉 Не знаю совпадение или нет, но четвёрка тех самых акций, которые всё ещё имеют иностранную прописку (ЦИАН, Etalon, О'KEY и OZON), и покупку которых с 1 января 2025 года запретили неквалифицированным инвесторам, третий торговый день кряду в этом году дружно демонстрируют негативную динамику.
Акционером Etalon и ЦИАН я уже являюсь, а вот на бумаги OZON (#OZON) поглядываю в первую очередь, в надежде прикупить их подешевле на распродажах (если таковые будут). В идеале хотелось бы увидеть уровни 2500-2700 руб., но не факт, что мы дождёмся таких значений.
🧐 OZON планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции (https://t.me/invest_or_lost/6864) уже через две недели, и после переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости. Фундаментально это перспективный инвестиционный кейс, с растущей клиентской базой и ставкой на дальнейший рост онлайн-торговли в России, доля которой в розничном обороте всё ещё существенно ниже, чем на развитых рынках (всего лишь 13%, по сравнению с 47% в Китае, 32% в Индонезии и 30% в Южной Корее).
Передача гипермаркетов «О’Кей» (https://t.me/svobodakassa/9285) менеджменту может оказаться промежуточным этапом для продажи бизнеса другому...
Завершаем анализ компаний из сектора ритейла. Сегодня рассмотрим последнего представителя, а именно «О'КЕЙ Групп» — одну из старейших российских сетей гипермаркетов. Еще до Нового Года появилась новость о том, что основной бизнес эмитента — гиперамаркеты, компания продает своему менеджменту. Разбираемся, что это может означать, причем сделаем это в 2 этапа: 1 этап — разберем компанию как единую систему, чтобы лучше понять ее бизнес, а на этапе 2 обсудим, что может означать продажа гипермаркетов. Компания управляла 77 гипермаркетами под брендом «О'КЕЙ» и 219 дискаунтерами «ДА!». Несмотря на широкое присутствие, эмитент сталкивается с рядом вызовов, которые влияют на его финансовые показатели и перспективы роста. Теперь перейдем к этапу №1.
📉 Финансовые показатели не радуют. За третий квартал 2024 года чистая розничная выручка Группы выросла на 4,4% г/г и составила 51 млрд руб. Однако если рассмотреть сегменты отдельно, ситуация выглядит неоднородно:
1️⃣ Гипермаркеты «О'КЕЙ» показали рост выручки всего на 1,0% г/г до 33,3 млрд руб. За 9 месяцев 2024 г. рост составил 1,6% г/г до 102,7 млрд руб.
Друзья, в сегодняшнем обзоре хотел бы рассмотреть крупную российскую розничную сеть, специализирующуюся на торговле продуктами питания. Речь идет о ритейлере О'КЕЙ, который в преддверии нового года объявил о продаже собственных гипермаркетов своему менеджменту. Давайте разберемся, что это может значить для инвесторов и есть ли здесь вообще какая-то перспектива. Традиционно начнем с ключевых показателей, а именно операционных результатов за 9М2024:
— Общая выручка: 155,6 млрд руб (+5,6% г/г)
— Трафик LFL: -3,0% г/г
— Кол-во магазинов: 296 (аналогично прошлому году)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
📈 Если в общем, то О'КЕЙ стоит на месте. Общая выручка группы компаний показала рост всего лишь на 5,6% г/г — до 155,6 млрд руб. К примеру, темпы роста лидера среди ритейлеров X5 за аналогичный период составили +24,8%. Поэтому можно сделать вывод, что в условиях высокой инфляции (благоприятных) у О'КЕЙ всё далеко не радужно.
— Чуть ли не единственным позитивом можно назвать выручки сети дискаунтеров «ДА!» на 14,3% за 9М2024. При этом если посмотреть на результаты 3К2024, то и здесь на лицо замедление темпов роста…
🛒 Ритейлер O'KEY Group в конце 2024 года принял решение продать гипермаркеты своему менеджменту и оставить под управлением только дискаунтеры. Этот шаг обусловлен тем, что формат дискаунтеров традиционно демонстрирует лучшие показатели роста, однако открытым остаётся вопрос: станет ли такая реструктуризация бизнеса стимулом для увеличения рыночной стоимости компании, или же её капитализация глобально останется на прежнем уровне?
Начнём рассуждение с наших любимых цифр. С января по сентябрь 2024 года выручка O'KEY увеличилась на +5,6% (г/г) до 155,6 млрд руб., при этом 66% продаж приходилось на гипермаркеты. Как мы видим, динамика выручки слабая, и даже Fix Price, бизнес которого уверенно стагнирует последние два года, показал более высокие результаты.
🧐 Прошлым летом мы с вами обсуждали, что O'KEY – это идеальный кандидат для поглощения со стороны крупных розничных сетей, поскольку торгуется по низкому мультипликатору, однако в итоге компания приняла решение разделить бизнес.
На чем рост то ну продадут менеджменту? и делистинг будет
Друзья,
Совет директоров Группы «О’КЕЙ» принял решение о продаже активов сегмента гипермаркетов менеджменту, включая магазины «О’КЕЙ», товарный знак, логистическую инфраструктуру и другие активы гипермаркетов.
В результате сделки, в Группе «О’КЕЙ» останется сеть дискаунтеров "ДА!", которая продолжит свою деятельность в России с акцентом на развитие бизнеса и улучшение клиентского сервиса.
💡Сеть “ДА!” насчитывает 219 магазинов по всей России. По итогам первого полугодия 2024 года дискаунтеры показали темпы роста в 7 раз выше, чем у гипермаркетов «О’КЕЙ» и практически удвоение рентабельности с 5,4% до 9% год-к-году, а выручка дискаунтеров увеличилась на 15,7% до 35 млрд рублей. Данная динамика была обусловлена как выходом магазинов, открытых в прошлых отчетных периодах, на целевые показатели товарооборота и рентабельности, так и оптимизацией операционных расходов.
Оптимизация бизнес-портфеля позволит нам сфокусироваться на перспективном сегменте дискаунтеров, подтвердивших растущую популярность, и создать условия для роста акционерной стоимости компании.
Друзья, всем привет!
Запускаем официальную страницу на Smart-Lab!
Здесь вы сможете следить за актуальными новостями Группы «О’КЕЙ » и ключевыми результатами нашей работы.
Мы открыли свой первый гипермаркет в Санкт-Петербурге в 2002 году. «О’КЕЙ » первой из российских розничных сетей по торговле продуктами питания запустила онлайн-продажи на базе гипермаркетов для доставки товаров на дом.
Сеть дискаунтеров «ДА!» была запущена в 2015 году.
Всего под управлением Группы «О’КЕЙ» 77 гипермаркетов под брендом «О’КЕЙ» и 219 дискаунтеров «ДА!».
Сейчас у нас пять распределительных центров на территории России: три в Москве и два в Санкт-Петербурге, каждый из форматов работает с собственным распределительным центром — это обусловлено ассортиментом магазинов и частой его обновления. В Группе работает 19 200 сотрудников.
Напомним наши основные финансовые результаты за 2023 год:
Окей продает бизнес гипермаркетов менеджменту, котировки расписок взлетели на 20%.
Компания сообщила, что после завершения в Группе останется сеть дискаунтеров “Да!” и менеджмент сфокусируется на ее росте и развитии.
Есть ли дальнейший потенциал у этой истории?
🆕 Друзья, сейчас все говорят о решении, которое перевернуло представление о будущем сети #Окей. Совет директоров принял неожиданное, но, как мне кажется, очень стратегическое решение – передать сегмент гипермаркетов в управление менеджменту. Этот шаг, как утверждают в компании, полностью отвечает интересам акционеров. И знаете что? Рынок тут же отреагировал: акции Окей взлетели на 25%!
👀Новый лидер и свежие перспективы
❓ Помните Константина Арабидиса, бывшего финансового директора Окей? Теперь он возглавляет гипермаркеты как генеральный директор. Казалось бы, новый руководитель – новая эра. Бренд Окей остаётся, как и обширная сеть магазинов, логистика и товарный знак. Что интригует больше всего, сумма сделки пока покрыта завесой тайны. И хотя без одобрения правительственной комиссии процесс не завершится, ощущение, что компания знает, куда движется.
🛍 Что будет с дискаунтерами?
🙂 А вот дискаунтеры «Да!» остаются под крылом группы. Такой подход кажется довольно прагматичным: оба сегмента сильны в своём, имеют лояльную аудиторию и надёжную инфраструктуру. Интересно, как они будут развиваться дальше – по отдельности или параллельно.
▫️Капитализация:5,7 млрд ₽ / 21,3₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 214 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 19,5 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 177 млн ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 458 млн ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 12,5
▫️P/B: 0,5
▫️fwd дивиденды 2024: 0%
👉 Операционные результаты за 3кв2024г:
▫️ Общие продажи: 51 млрд (+4,4% г/г)
▫️ Продажи LFL: +3,2% г/г
▫️ Трафик LFL: -2,5% г/г
▫️ Магазинов в сети: 296 (без изменений относительно прошлого года)
✅ Окей достаточно эффективно проводит работы по сокращению издержек. Коммерческие, общие и административные расходы в 1П2024г сократились на 4,2% г/г до 20,8 млрд рублей. Доля КОАР в выручке снизилась до 19,8% (против 21,8% годом ранее), рентабельность на всех уровнях выросла.
❌ Компания полностью приостановила все инвестиции в развитие сети: число магазинов с 3кв2023г не меняется (в том числе не растёт и сеть дискаунтеров). На этом фоне капитальные затраты сократились чуть более чем на70% г/г до 742 млн рублей (на поддержание существующих магазинов).
❌ Операционные результаты группы оставляют желать лучшего: за 9м2024г трафик сократился на 0,2% г/г, средний чек вырос на 5,8% (темпы роста существенно ниже продуктовой инфляции).
Согласно данным Банка России «бумаги», которые не переедут в РФ до 01.01.2025:
♦️ ждёт понижение до третьего котировального списка;
♦️ торговля данными акциями будет доступна только для квалифицированных инвесторов.
Какие же акции на данный момент попадают в этот список?
1️⃣ Ozon.
2️⃣ CIAN.
3️⃣ Эталон.
4️⃣ О'Кей (будет доступен только квалифицированным инвесторам, т.к. уже сейчас в 3-м эшелоне).
5️⃣ Qiwi (будет доступен только квалифицированным инвесторам, т.к. уже сейчас в 3-м эшелоне).
❗️ Вероятно, что данные меры направлены на то, чтобы оградить неквалифицированных инвесторов от торговли активами, которые находятся под иностранной юрисдикцией.
Не является ИИР!
Мой telegram-канал.
А что Вы думаете по поводу того: стоит ли ограждать неквалов от покупки акций, которые ещё не переехали в Россию?
-----------------------------------------------------------------------------------------------
С уважением к Вам, Вашему времени и КАПИТАЛу,
Финаме
БКС Мир Инвестиций
