Русагро (old: AGRO) акции

Результаты «Русагро» за 1 квартал 2018 года будут довольно слабыми

14 мая «Русагро» опубликует отчет о финансовых результатах за 1к18 по МСФО. В тот же день в 14:00 по лондонскому времени состоится телеконференция руководства компании.

Мы ожидаем, что результаты компании будут довольно слабыми, учитывая снижение выручки, о котором она сообщила ранее (−23% г/г, до 15 млрд руб.). В сахарном сегменте восстановление средней цены реализации на 8% к/к нивелировалось сокращением почти в два раза объема продаж, которое указывает на менее эффективное распределение фиксированных затрат и снижение рентабельности. В мясном дивизионе цены на свинину снизились по сравнению с предыдущим кварталом на 7%.

Рентабельность EBITDA в данном дивизионе, по нашим оценкам, превысит 30%, несмотря на снижение цен на зерно в последние несколько кварталов. Судя по невысокому показателю продаж сельхозпродукции в 1к18 (всего 1,5 млрд руб. в стоимостном выражении), EBITDA данного дивизиона будет отрицательной. По нашим расчетам, общая EBITDA компании за 1к18 составила 2,2 млрд руб., что предполагает сопоставимую по отношению к прошлому году рентабельность по EBITDA на уровне 15% г/г.

С точки зрения сезонных трендов первый квартал обычно бывает более слабым для «Русагро», а невысокие продажи сельхозпродукции оказывают дополнительное давление на ее показатели. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе кардинального восстановления показателей сахарного бизнеса не произойдет, при этом в 2019 г. сокращать площади под сахарную свеклу компания также на планирует. Цены на сахар и свинину в апреле–мае выросли к предыдущему кварталу на 19% и 16% соответственно, что отражало эффект от ослабления рубля и уменьшение переходящих запасов в конце сезона. Мы по-прежнему прогнозируем, что EBITDA компании по итогам 2018 г. составит 15 млрд руб., восстановившись на 8% г/г относительно низкой базы. Акции «Русагро» за последние три месяца выросли в цене на 11% и на данный момент торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA в 7,2x. На наш взгляд, уже сейчас они выглядят переоцененными

ВТБ Капитал

Мы ожидаем, что результаты компании будут довольно слабыми, учитывая снижение выручки, о котором она сообщила ранее (−23% г/г, до 15 млрд руб.). В сахарном сегменте восстановление средней цены реализации на 8% к/к нивелировалось сокращением почти в два раза объема продаж, которое указывает на менее эффективное распределение фиксированных затрат и снижение рентабельности. В мясном дивизионе цены на свинину снизились по сравнению с предыдущим кварталом на 7%.

Рентабельность EBITDA в данном дивизионе, по нашим оценкам, превысит 30%, несмотря на снижение цен на зерно в последние несколько кварталов. Судя по невысокому показателю продаж сельхозпродукции в 1к18 (всего 1,5 млрд руб. в стоимостном выражении), EBITDA данного дивизиона будет отрицательной. По нашим расчетам, общая EBITDA компании за 1к18 составила 2,2 млрд руб., что предполагает сопоставимую по отношению к прошлому году рентабельность по EBITDA на уровне 15% г/г.

С точки зрения сезонных трендов первый квартал обычно бывает более слабым для «Русагро», а невысокие продажи сельхозпродукции оказывают дополнительное давление на ее показатели. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе кардинального восстановления показателей сахарного бизнеса не произойдет, при этом в 2019 г. сокращать площади под сахарную свеклу компания также на планирует. Цены на сахар и свинину в апреле–мае выросли к предыдущему кварталу на 19% и 16% соответственно, что отражало эффект от ослабления рубля и уменьшение переходящих запасов в конце сезона. Мы по-прежнему прогнозируем, что EBITDA компании по итогам 2018 г. составит 15 млрд руб., восстановившись на 8% г/г относительно низкой базы. Акции «Русагро» за последние три месяца выросли в цене на 11% и на данный момент торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA в 7,2x. На наш взгляд, уже сейчас они выглядят переоцененными

«Русагро» ловит «Белую птицу». Группа может претендовать на агрохолдинг Дмитрия Ананьева

На активы холдинга «Белая птица», который на рынке связывают с экс-совладельцем Промсвязьбанка Дмитрием Ананьевым, объявился еще один претендент — группа «Русагро» экс-сенатора Вадима Мошковича. Наряду с другими игроками, включая Агрокомплекс имени Ткачева, компания, по неофициальной информации, уже ведет оценку активов. Сделка позволит «Русагро» выйти на рынок птицеводства, которым группа интересуется несколько лет.
www.kommersant.ru/doc/3622454

помню как халуи с кономи зазывали в бумагу в 2016том

помню как халуи с кономи зазывали в бумагу в 2016том

Причиной сокращения выручки сахарного дивизиона стало падение средней цены реализации сахара на 16% по сравнению с I кварталом 2017 года, до 27,9 рубля за килограмм и объема продаж (на 16%, до 166 тыс. тонн). Снижение доходов наблюдалось в мясном сегменте – на 9%, с/х бизнеса – на 60%. Масложировой дивизион хоть и показал рост, но скромный: на 2%.

Хотя в целом такие результаты были ожидаемы, они являются слабыми. Группа остается очень чувствительной к колебаниям цен на продукты. Цены на сахар стабилизировались (на этот сегмент пришлось 39% EBITDA в 2017), но насыщение рынка, достигнутое в сегменте мясной продукции (45% EBITDA в 2017) в России, может говорить о структурном снижении равновесных цен в сегменте. Таким образом, на результаты в среднесрочной перспективе продолжит влиять снижение цен в мясном сегменте.

Видна корреляция цен и объемов продаж, самые большие проблемы с ценой сахара, ну а чего еще ожидать? Правильно, нечего в убыток продавать, пускай на складе лежит. В данной ситуации снижение продаж может не означать снижения ЧП, ну увидим.., во втором квартале вероятно будут более высокие цены на сахар и, думаю, продажи пойдут в рост.

Домосед, а в мясе продажи живого веса резко сократили, все больше разделки продают.Это есть гуд

Видна корреляция цен и объемов продаж, самые большие проблемы с ценой сахара, ну а чего еще ожидать? Правильно, нечего в убыток продавать, пускай на складе лежит. В данной ситуации снижение продаж может не означать снижения ЧП, ну увидим.., во втором квартале вероятно будут более высокие цены на сахар и, думаю, продажи пойдут в рост.

Дивиденды перечислили кому-нибудь?

Блин вот, я раньше переложился, и упустил, профит, кого винить, не буду показывать пальцем, скажу одно.ЭТО НЕ СЕРЬЕЗНО((((