Финаме
БКС Мир ИнвестицийАналитики «Атона».
Совет директоров «Россетей» вчера утвердил параметры выпуска акций компании в пользу государства с целью финансирования строительства сетевой инфраструктуры для Чемпионата мира по футболу 2018. Компания выпустит 3 260 млн новых обыкновенных акций (1,7% от существующих обыкновенных акций), а цена размещения составит 1,0424 руб. за акцию. Размещение будет проведено по открытой подписке с правом преимущественного выкупа и будет завершено до 31 марта 2017. Напоминаем, что ранее Владимир Путин утвердил размещение новых акций «Россетей».
«Россети» используют большую часть средств, полученных в форме дивидендов от «дочек» ранее в этом году (20,4 млрд руб. из 23 млрд руб. дивидендов от МРСК и «ФСК») для докапитализации своих проблемных дочерних компаний — «Кубаньэнерго», «Янтарьэнерго», «МРСК Северного Кавказа» и «Чеченэнерго» — через выкуп их новых акций. Мы считаем, что рынок обеспокоило, что цена размещения будет ниже рыночной цены, хотя размер новой эмиссии очень невелик (1,7%) и не приведет к сильному размыванию доли существующих акционеров. После вчерашней реакции мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для «Россетей», акции которых останутся под давлением в отсутствие какой-либо информации о дивидендах и учитывая предстоящее увеличение акционерного капитала.
Россети (старые) акции
-
Тимофей Мартынов, это эмиссия не та, что планировалась по префам. Объём несерьезный — 1,65% от УК и пойдёт на ЧМ по футболу, типа финансирования по Сочи. Сейчас разгружают как раз 200-300 млн. акций типа выгодно — продай сейчас по 1,10-1,2 и получишь по 1,0424 через энное время, но тк пропорционально, то всего 1,6 % от портфеля, что мизер для акционера. Но вопрос не в этом — а в нижеследующем:
www.rosseti.ru/media/notification/pr_413p_9.pdf
Похоже все таки сделают схему с префами и причём быстро хотят судя по всему? Как это интересно отразится на стоимости акций? По префам могут быть неприятности, а по обычке вероятно в плюс? Для ФСК, как я понял, Вы считаете это приемлемым вариантом?
Думаю, что в следующем году у Россетей будет реформа, да и вообще в сетях, а то там просто цензоред какой то. Вот только хорошо это будет для акционеров или плохо неизвестно.
Совет директоров Россетей принял решение об увеличении УК на 3,26 миллиарда рублей путем допэмиссии. Компания планирует разместить по открытой подписке 3 259 955 215 акций номинальной стоимостью 1 рубль по цене 1,0424 руб/ао. (Россети)- Вася Пупкин, это вот передача электроэнергии и ее продажа и подключение это как считать? Это сами Россети делают или же дочки все передают и продают? То что тогда Россети считают именно своей прибылью из чего складывается? Ну не с одних же дивов? Вы знаете?
Олег Каширин, все же в отчетах есть. Что касается структуры выручки на примере МСФО за пол года 2016.
- Робот Бэндер, контора (Россети) дивов насобирала с дочек за полгода 2016 на 53,8 млрд. по МСФО, в два раза больше чем год назад, а стоит всего 200 млрд. с небольшим...
В прошлом году за полгода прибыль была 26 млрд, за год 81,6 по МСФО… Я не пойму им дочки что дивы платят каждый квартал? Или все-таки компания получает еще прибыль и не только за счет дивидендов...
Показатели хорошие перспективы тоже я держу... 
Олег Каширин, Все в основном смотрят на график видят там что до хаёв «космос» и что это их озолотит.При этом не зная что было просто жесточайшее размытие капитала и сейчас очередная допка.Аленковцы и Элвис терпеть не могут Россети причём абсолютно обоснованно.Контора живёт за счёт дивов дочек, разумеется не все дочки прибыльны.Но разумеется на вкус и цвет -приятелей нет.Кому то Россети нравятся.- Вася Пупкин, а тогда понятно, я просто подумал, что в Литве, Латвии и Эстонии есть активы…
- Вася Пупкин, Прибалтика не платит? А почему им поставляют электроэнергию тогда? Прибалтика вроде еще не наша ))) Или я что-то упустил в новостях?
- Олег Каширин, да те же самые, много кто не платит. Какие еще варианты могут быть? :)
- Мартынов Данила, На Кавказе понятно почему проблемы, много кто не платит, а почему проблемы в Прибалтике интересно?
- Аналитики «Промсвязьбанка».
Текущая капитализация «Россетей» составляет 229,3 млрд руб., т.е. если дополнительная эмиссия акций будет из расчета рыночной стоимости, компания увеличит капитал на 8,9%. Отметим, что дополнительная эмиссия акций проводится с целью докапитализации активов на юге России, Северном Кавказе и Прибалтике. С учетом того, что ряд из них проблемные и таковыми, скорее всего, останутся в ближайшей перспективе, вряд ли это подвигнет участвовать в эмиссии миноритарных акционеров. - Робот Бэндер, да ничего мутного, просто происходит реорганизация, Россети показывают отличную растущую прибыль даже без учета переоценки стоимости дочек, это ликвидная бумага… Я держу…
- Вовремя я сбежал с этой мутной акцульки.Как и раньше размывали доли допками так и продолжают размывать, прибыли по большей части виртуальные от переоценки, получается в сути Россети посредник по освоению дивов своих дочек, по сути лучше купить хорошие дочки Россетей, чем получать дивы через постоянно размываемого посредника, который ещё и себе отщипывает.
ВТБ-Капитал уже ставку на ФСК делает:
"Обращает на себя внимание распродажа по акциям распредсетевых компаний, состоявшаяся вчера после сообщения о допэмиссии акций «Россетей» для докапитализации «дочек». Бумаги материнской компании спикировали на 8%, потянув за собой котировки акций МРСК. Инвесторы остро реагируют на то, что размещение новых акций может произойти по номиналу 1 руб., что на 20% ниже биржевых котировок в начале вчерашних торгов. Негативная новость по перегретой в результате 50%-ного «ралли» за 1.5 месяца бумаге и спровоцировала как раз столь агрессивную распродажу. Обращаем внимание, что бумаги ФСК выглядят более устойчиво."- Аналитики «Атона».
«Россети» ранее обсуждали планы по докапитализации через выпуск акций, и это не первый раз в истории компании, когда она идет на такой шаг. Акции компании вчера упали более чем на 9% после выхода этой новости, что, на наш взгляд, свидетельствует о том, что рынок беспокоит отсутствие деталей о размере эмиссии и цене размещения, а также ухудшившиеся перспективы дивидендов. Господдержка через допэмиссию акций — известная особенность «Россетей», которая серьезно подрывает ее инвестиционную привлекательность, по нашему мнению. Хотя «Россети» по-прежнему торгуются с чрезвычайно низкими мультипликаторами даже после ралли на +160% с начала года (2,9x по EV/EBITDA 2017П, 2,5x по P/E 2017П), ее инвестиционная история не выглядит убедительной: размер дивидендов за следующий год не ясен (имеет место большой разброс в ожидаемом показателе), допэмиссия акций — серьезный ограничитель, а долгосрочное регулирование тарифов в распредсетях до сих пор не разработано, что серьезно подрывает прогнозируемость финансовых результатов компании. 
Да, похоже это был качественный сброс пассажиров на панике. Пора на перехай. Сегодня должен быть отскок.
а скажите, пожалуйста, как посчитать див. доходность все-таки ожидаемую по префам ?
ведь не просто так же загнали на 2 рубля впереди обычки ?
вот отсюда берут и считают все 185 миллиардов чтоли за 9 месяцев?
www.rosseti.ru/investors/info/financeinfo/reports/rsbu/doc/RSBU_30_09_2016.pdf
прогнозируют на год 240, делим на 25% от общего числа акций 200 миллиардов грубо, умножаем 0,1 — и типа 48 копеек на преф на выходе чтоли должно быть? тогда почему акция до сих пор не 3 — 4 рубля ?
Россети (старые) - факторы роста и падения акций
- Очень дешевая компания по фундаментальным метрикам (10.07.2017)
- цена обыкновенных акций Россетей на ММВБ в разы дешевле рыночной оценки дочерних компаний. Хороший повод заработать на разнице. (18.08.2017)
- В 2019 году Россети затеяли движуху, хотят сделать реорганизацию, присоединить к себе все свои дочки - МРСК и превратить их в филиалы. Чем дороже акции Россетей, тем выгоднее для холдинга обмен акциями. (03.12.2019)
- Россети в конце июня 2021 года попросили Правительство включить в тарифы расходы на выплату дивидендов. Если их сделают 5% от выручки, то дивиденды Россетей могут существенно подрасти. (13.09.2021)
- Россети - по сути, производный инструмент на ФСК ЕЭС. Холдинговая компания, сама деньги не зарабатывает, а львиная доля капитализации Россетей состоит и пакета 80% акций ФСК. (10.03.2017)
- Россети платят смешные дивиденды в сравнении с той же ФСК ЕЭС(в которой нет допэмисиий и доли миноров не размывают). В Россетях жа запланированы допэмиссии на ближайшие 3 года (17.10.2017)
- Консолидированная выручка в 2019 году растет медленнее инфляции (03.12.2019)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (старые) - описание компании
Россети — сетевая компанияОАО «Российские сети» (бывшее ОАО «Холдинг МРСК», ИНН 7728662669) — крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объединяющая магистральный и распределительный электросетевой комплекс, расположенный в большинстве регионов РФ. Россети владеют долями и управляют 11 межрегиональными и 5 региональными распределительными сетевыми компаниями, а также Федеральной сетевой компанией в России. Протяженность линий электропередачи холдинга, включая дочерние компании, насчитывает 2.2 млн км, трансформаторная мощность — 743 ГВА. Компания оказывает услуги в 73 субъектах РФ.
Контролирующим акционером Россетей является государство в лице Росимущества, владеющее долей в уставном капитале в размере 85.31%. В качестве взноса в уставный капитал компании передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС», что позволило завершить ключевой этап структурных преобразований системы управления магистральными и распределительными электрическими сетевыми активами.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
