Финаме
БКС Мир ИнвестицийЧтойто у нас тут так бомбануло?
Тимофей Мартынов, может инсайд по див политике уже отыгрывают?
Россети (старые) акции
-
«Россети» хотят повысить инвестиционную привлекательность сбытовых активов перед их продажей
15 декабря 2017
Электросетевой холдинг «Россети» в настоящее время считает нецелесообразной продажу сбытовых активов компании. Перед сделкой необходимо повысить их инвестиционную привлекательность за счет увеличения собираемости платежей за электроэнергию и снижения потерь в электросетях, сообщили ТАСС в пресс-службе «Россетей».
У компании восемь сбытовых активов — на Северном Кавказе, в Калмыкии и Туве. По закону об электроэнергетике «Россети» не могут совмещать деятельность по передаче и сбыту электроэнергии.
«В настоящий момент продавать сбытовые компании группы „Россети“ нецелесообразно. Для начала, необходимо совместно федеральным и региональным органами власти навести порядок в вопросах собираемости платежей, расчетах между всеми участниками рынков электроэнергии и снизить потери электроэнергии», — сказали в компании.
Реализация этих мер позволит «Россетям» продать активы по привлекательной для холдинга цене и избежать роста дебиторской задолженности в дальнейшем.
«Данные меры позволят группе „Россети“ сделать сбытовые активы инвестиционно привлекательными и продать по экономически обоснованной цене надежным партнерам, а также избежать в последующем роста дебиторской задолженности», — добавили в пресс-службе.
Ранее ФАС указывала на то, что деятельность «Россетей» по передаче и сбыту электроэнергии не соответствует закону об электроэнергетике. Ведомство отмечало, что будет поднимать вопрос о продаже сбытовых активов холдинга на встрече с главой компании.
Минэнерго РФ при этом считает продажу сбытовых активов «Россетей» преждевременной, отчасти из-за высоких долгов потребителей перед сбытовыми компаниями и низкой стоимостью активов.
Заместитель министра энергетики РФ Вячеслав Кравченко, напоминает ТАСС, отмечал, что перед продажей надо привести тарифы на Северном Кавказе к экономически обоснованным, приложить усилия для наладки платежной дисциплины в регионе, иначе «ни один нормальный инвестор» не купит сбытовые активы «Россетей».
485721, чо ты сайт другой пиаришь — здесь выкладывай
Специальное ралли для энергетиков.
Приглашаем!
ru.tradingview.com/chart/RSTI/unAQtwih-rosseti/
Толик,
Вот мне заняться больше нечем как пиарить сайты. Тот или не тот сайт- до лампачки!
485721, ну конечно — слово «приглашаем и ссылка с горяченьким названием » теперь наверно не является пиаром
ФАС РФ предложила повысить тарифы на передачу электроэнергии по магистральным сетям "ФСК ЕЭС"РОССИЯ-ЭНЕРГЕТИКА-ФСК-ТАРИФЫ
Москва. 18 декабря. ИНТЕРФАКС — Федеральная антимонопольная служба РФ
предложила повысить тарифы на передачу электроэнергии по магистральным сетям
«ФСК ЕЭС» (MOEX: FEES) в 2018-2019 гг.
Соответствующее предложение правление ведомства рассмотрит во вторник,
сообщила ФАС.
485721, чо ты сайт другой пиаришь — здесь выкладывай
Специальное ралли для энергетиков.
Приглашаем!
ru.tradingview.com/chart/RSTI/unAQtwih-rosseti/
Россети - хотят повысить инвестиционную привлекательность сбытовых активов перед их продажей
Россети в настоящее время считают нецелесообразной продажу своих сбытовых активов. Перед сделкой необходимо повысить их инвестиционную привлекательность за счет увеличения собираемости платежей за электроэнергию и снижения потерь в электросетях.
«В настоящий момент продавать сбытовые компании группы «Россети» нецелесообразно. Для начала, необходимо совместно федеральным и региональным органами власти навести порядок в вопросах собираемости платежей, расчетах между всеми участниками рынков электроэнергии и снизить потери электроэнергии»
«Данные меры позволят группе «Россети» сделать сбытовые активы инвестиционно привлекательными и продать по экономически обоснованной цене надежным партнерам, а также избежать в последующем роста дебиторской задолженности»
Финанз
Ещё раз про перспективы дивидендов ФСК
На досуге задался вопросом. Если у ФСК будет хорошая чистая прибыль на уровне прошлого года, будут ли деньги на выплату дивидендов?
Проанализировал движение денег за 9 месяцев. Результаты не очень.
Оборотные активы за год немного сократились. Выросли запасы на 50%, очевидно это не источник выплаты дивидендов, это скорее всего для ремонта основных средств, а не для реализации. Смотрим «денежные средства и эквиваленты» и «банковские депозиты». С 45 млрд ликвидные активы, которыми можно снять дивидендный вопрос, сократились до 33. Не очень хорошо.
Смотрим строку «долгосрочная дебиторская задолженность». Выросла с 45 млрд до 50 млрд. Совсем нехорошо. Что это за дебиторка? А это наши братья-сёстры, МСРКашки.
Из заседания СД Россетей от 27.06.2017:
1.10. Председателю Правления дочернего общества ПАО «Россети» — ПАО «ФСК ЕЭС» А.Е. Мурову совместно с единоличными исполнительными органами соответствующих ДЗО ПАО «Россети»: 1.10.1. обеспечить подписание соглашений (дополнительных соглашений) о реструктуризации просроченной задолженности ПАО «МРСК Юга» и ПАО «МРСК Сибири», возникшей по договорам оказания услуг по передаче электрической энергии по ЕНЭС, по состоянию на 01.12.2015 до 31.12.2020 (в отношении задолженности ПАО «МРСК Юга») и до 30.07.2017 (в отношении задолженности ПАО «МРСК Сибири»), с учетом установления платы за рассрочку в соответствии с условиями, указанными в Приложении 17 к настоящему протоколу; Срок – 30.07.2017. 6 1.10.2. обеспечить подписание соглашений (дополнительных соглашений) о реструктуризации просроченной задолженности ПАО «МРСК Юга», возникшей по договорам оказания услуг по передаче электрической энергии по ЕНЭС, по состоянию на 01.01.2017 (за период с 02.12.2015) до 31.12.2022, с учетом установления платы за рассрочку в соответствии с условиями, указанными в Приложении 17 к настоящему протоколу; Срок – 31.12.2017
То же самое по МРСК СК и Чеченэнерго.
То есть. Некоторые дочки Россетей (и мы их знаем) не могут рассчитаться с ФСК. В результате эта дебиторка переносится на следующие годы. А ФСК при этом: заплатило за переданную энергию генерации, заплатило НДС, заплатит налог на прибыль. Не очень весело.
Смотрим, как это повлияло на денежные потоки.
Денежный поток от операционной деятельности подрос, замечательно (тут Нурэнерго учли). Но 6 млрд закопали в запасы, налог на прибыль переплатили, с дебиторкой побороться не смогли — в результате снижение потока от ОД на 8 млрд.
Дальше инвестиционная деятельность. Инвестпрограмма идёт по плану, вложили в основной капитал больше на 5 млрд. Но из банков доставать особо нечего, итог — -28 млрд к прошлому году по инвестиционной деятельности.
Переходим к финансовой деятельности.
Выплаты по финансовой деятельности сократились на 5 млрд, не в последнюю очередь из-за облигаций с купоном, привязанным к припавшей инфляции (я прогнозирую увеличение выплат по этой статье начиная с 2018, а вы?).
Резюме. По итогам 9 месяцев остаток чистых денег всего 29 млрд. Чистая прибыль пока 40 млрд (плюс Нурэнерго, помним). Сможет ли ФСК собрать живых денег на 50% от МСФО за счёт только собственных средств и сколько сможет отдать на дивиденды? При том, что надо гасить текущую кредиторку (71 млрд), обслуживать долг (38 млрд) и оплачивать текущие расходы (зарплата, ремонты, субподрядчики и т.п.).
Мой субъективный прогноз — сумма выплат на дивы не будет выше предыдущей (по итогам 2016).
P.S. Не укладывается в голове такая картина, что приходит Ливинский к Мурову и говорит — я знаю, наши дочки должны тебе 50 млрд, но ты будь добр отдай нам всё как положено, 50% по МСФО, мы же утвердили, и пофиг где ты эти деньги возьмёшь и как с текущими долгами рассчитаешься.
У нас в стране конечно всё возможно.
- Россети - совет директоров рассмотрит дивидендную политику 22 декабря
Совет директоров Россетей рассмотрит дивидендную политику 22 декабря
2.3. Повестка дня заседания Совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
1. Об утверждении бюджета ПАО «Россети» на 2018 год.
2. Об утверждении Положения о дивидендной политике ПАО «Россети» и типового Положения о дивидендной политике ДЗО ПАО «Россети».
3. О реализации инвестиционного проекта «Строительство интеллектуальных сетей».
4. О предложениях по консолидации территориальных сетевых организаций в регионах присутствия ДЗО ПАО «Россети».
сообщение - Дивидендный вопрос подводит Россети
Согласно дивидендной политике, дивиденды по обыкновенным акциям составляют 25% скорректированной чистой прибыли по РСБУ после вычета обязательных отчислений в фонды, реинвестиций и погашения убытков прошлых лет. Дивиденды по привилегированным акциям составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенные на 25% всех акций, либо приравниваются к дивиденду по обыкновенным акциям, если он больше.
Дивиденды Россетей довольно сложно спрогнозировать, но мы бы не стали рассчитывать на ощутимые дивиденды за 2017 год, несмотря на ожидания рекордной чистой прибыли по МСФО ~100 млрд.руб. Следующие обстоятельства осложняют дивидендный вопрос:
Малых Наталия
чистая прибыль по РСБУ, по которой начисляются дивиденды, упала на 96% за 9 мес. до 7,32 млрд.руб.
инвестиционная программа находится на локальном пике (по плану около 215 млрд.руб.)
долг практически не погашается. Чистый долг составляет ~465 млрд.руб. или 1,77х EBITDA при капитализации 165 млрд.руб.
новый глава Россетей предложил в октябре отказаться от выплаты дивидендов. Пока не ясно, на какой срок выплаты могут быть заморожены и касается ли это акций RSTI (особенно пострадают привилегированные бумаги) или также ее «дочек». Реализация этой инициативы, особенно в ее крайнем виде отмены дивидендов в том числе по дочерним компаниям, резко снизит мнение инвесторов о Россетях. Инициатива, скорее всего, встретит сопротивление в правительстве, и пока такой вариант, на наш взгляд, маловероятен.
ГК «Финам» 
Финам пишет: "«Россети» выросли на 3,38% благодаря пока неподтвержденной информации о планах компании отказаться от вхождения в капитал «Крымэнерго», которое будет контролировать электросети Крыма и Севастополя. В случае если «Россети» действительно не будет участвовать в управлении энергетикой Крыма, компании удастся избежать санкций со стороны США. Дополнительным позитивом этого решения станет отказ от вероятной допэмиссии акций «Россетей» на сумму приблизительно в 9 млрд рублей."
В связи с этим у меня вопрос — допэмиссии не будет?- Новость о том, что Россети не будут консолидировать активы в Крыму, позитивна для акций
Россети не будут консолидировать крымские активы
Коммерсант этим утром пишет, что Россети вряд ли будут консолидировать профильные сетевые активы в Крыму из-за риска санкций. Ранее компания планировала консолидацию Крымэнерго, а также вхождение в СП с Севастопольэнерго в качестве партнера. Теперь правительство обсуждает вариант, согласно которому акционерами Крымэнерго могут стать региональные и федеральные власти (через Росимущество). Вхождение Россетей в СП с Севастопольэнерго также заморожено.
Новость умеренно ПОЗИТИВНА для акций Россетей, поскольку рынок мог уже частично заложить в котировки риск международных санкций, влияющих на бизнес компании. Это могло потенциально помешать покупкам зарубежного оборудования, а также оказать негативное влияние на счета компании в международных банках.
АТОН - неучастие «Россетей» в «Крымэнерго» поддерживает и новый глава холдинга Павел Ливинский. Россети не идут в Крым!
Как выяснил “Ъ”, из-за санкционных рисков «Россети» скорее всего не получат контроль над электросетями в Крыму. Планировалось, что госхолдинг может стать ключевым акционером создаваемого АО «Крымэнерго», но сейчас, по данным “Ъ”, в Минэнерго обсуждают иной состав акционеров АО, из Росимущества и регионов, уже без участия «Россетей». По словам источников “Ъ”, пока заморожено и вхождение «Россетей» в другой крымский актив — «Севастопольэнерго».
По словам источников “Ъ”, неучастие «Россетей» в «Крымэнерго» поддерживает и новый глава холдинга Павел Ливинский. Экс-глава «Россетей» Олег Бударгин, уволенный осенью, открыто заявлял об интересе к крымским активам (например, в интервью “Ъ” 30 июня), признавая, что для компании есть «определенные риски».
В Минэнерго РФ «не комментируют внутренние совещания», в «Россетях» обсуждать ситуацию отказались. В аппарате главы Крыма Сергея Аксенова, в Минтопэнерго Крыма и Росимуществе на запросы “Ъ” не ответили.
Переговоры по вхождению «Россетей» в другой крымский актив — ООО «Севастопольэнерго» — пока заморожены, уточняет один из собеседников “Ъ”, не сообщая о причинах.
https://www.kommersant.ru/doc/3493370 что то неправильная реакция бумаги на изменение рейтинга)
конторки шалят…
Омаров Заур, нет, просто продают акции, так как ждут рынок ниже- MOODY'S ПОВЫСИЛО РЕЙТИНГ РОССЕТЕЙ ДО "BA1" С " BA2" - MOODY'S
19:23 07.12.2017
МОСКВА, 7 дек /ПРАЙМ/. Международное рейтинговое агентство Moody's повысило корпоративный рейтинг для группы компаний «Россети» до «Ba1» с «Ba2» со стабильным прогнозом, говорится в релизе агентства.Вместе с этим Moody's также повысило рейтинг вероятности дефолта «Россетей» до «Ba1-PD» с «Ba2-PD», прогноз по рейтингу стабильный.
«Наше решение об повышении рейтингов „Россетей“ отражает сильный финансовый профиль компании, достаточную ликвидность, доминирующую позицию на рынке и нормативную среду, которая позволяет восстанавливать уровень операционных расходов и инвестиций, хотя и с задержками», — приводятся в релизе слова старшего аналитика Moody 's Юлии Прибытковой.
- Россети - представят обновленную стратегию и программу развития в начале 2018 г
Совет директоров Россетей поручил менеджменту представить в начале 2018 года обновленный вариант стратегии развития и долгосрочной программы развития компании.«В связи с тем, что действующая редакция долгосрочной программы развития не отражает, на сегодняшний день, наиболее важные и актуальные задачи „Россетей“, представить новую редакцию долгосрочной программы развития „Россетей“ на рассмотрение комитета по стратегии после утверждения стратегии развития „Россетей“ в новой редакции»
Стратегия развития компании должна быть представлена до 28 февраля 2018 года, а долгосрочная программа — до 30 марта 2018 года.
Отдельно был рассмотрен отчет о работе дочерних структур компании в части снижения дебиторской задолженности за услуги по передаче электроэнергии за первое полугодие и девять месяцев 2017 года. Работа, проведенная специалистами в данном направлении, была признана удовлетворительной.
Прайм - Небольшой пятничный загон про энергетику и отношения Россети-ФСК
После разделения РАО ЕЭС ФСК была и остаётся самодостаточной компанией – магистральные сети, федеральный монополист с огромными подстанциями. МРСК — это распределительные сети, объединённые в Холдинг.
К началу 2010-х Холдинг МРСК показал свою несостоятельность, и ФСК с МРСК стали насильно женить. Рассматривали разные варианты, кто будет кого руководить, причём ФСК в некоторый момент выглядела «главнее» — в 2012 году даже управляла Холдингом (хоть и не владела). Кстати, там даже муссировалась идея собрать энергетику под Сечиным на базе Роснефтегаза (и ФСК, и МРСК, и Русгидру туда же с ИнтерРАО!). Но отрасль пронесло.
В итоге выбрали самый технически простой вариант – затащить ФСК в готовый холдинг МРСК как дочку, переименовать в Россети и все дела. Де-юре ФСК – дочка Россетей, а значит, Россети – де-юре мамка.
Но по факту это не мамка, а злая жадная мачеха. Получается что ФСК теперь должна делиться своими дивидендами не с государством, а с каким-то там холдингом, который может эти миллиарды отдать дальше государству, а может использовать по своему усмотрению. Интересно это ФСК? Нет. Интересно ФСК вообще отдавать кому-то дивиденды? Совершенно нет, у неё своя инвестпрограмма и свои цели (что происходит в ФСК с сотнями инвестиционных миллиардов – это отдельные очень занимательные истории). Может ФСК прожить без Россетей? Да запросто.
Ну и вот. Представим 2018 год. Приходит такой Ливинский к Мурову и говорит: «дай много миллиардов денег, на Кавказ отправлю, пусть там расдербанят. Много давай! Мне сам Медведев распоряжение написал!».
Какова картинка в свете всего вышесказанного? Кто такие Россети для ФСК? Кто такой Ливинский для Мурова? Да даже вместе с Медведевым – это нам он не Димон, а там, наверху, далеко не все его слушают… Кому интересно, посмотрите, как якобы лояльный Сетям (по словам одного местного глашатая ФСК) Муров демонстративно голосует против на собраниях СД Россетей по поводу инвестпрограмм.
В общем, в этом удочерении фески сеткой изначально был заложен политический конфликт. Который и обуславливает всю непредсказуемость что по дивам, что по ситуации в отрасли в целом. ФСК будут свои деньги защищать, а Россети не факт что будут их сильно требовать.
Ещё раз упомяну, что решение о дивах принимает совет директоров ФСК; там есть представители Россетей, но их меньшинство и ничего толком не решают.
По ФСК я немного в лонге, но жду повода выйти. Россети вообще не считаю инвестбумагой, это не компания, а какой-то Франкенштейн, как бы ни называлась. Разве что для спекуляций.
«На должности руководителя Департамента ЖКХ 52-летний дагестанец (лакец) Гасан Гизбуллагович Гасангаджиев сменил 37-летнего потенциального израильтянина из Челябинска, самого богатого чиновника московского правительства Павла Анатольевича Ливинского. Через три месяца после возбуждения уголовных дел против ряда непосредственных подчинённых Ливинского (руководство ГБУ „Автомобильные дороги“ и др.), эффективный менеджер Паша ушёл на повышение и стал гендиректором ПАО „Россети“
general-ivanoff.livejournal.com/1033327.html- Россети - финансовые результаты за 9 месяцев являются нейтральными
Чистая прибыль Россетей по МСФО за 9 месяцев выросла на 3,3%, до 81 млрд руб.
Россети в январе-сентябре 2017 года получило 81,02 млрд руб. чистой прибыли по МСФО против 78,4 млрд руб. за аналогичный период прошлого года, следует из отчетности компании. Выручка компании за период составила 658,12 млрд руб. (+5,95%), операционные расходы — 541,9 млрд руб.(+1,98%). Прибыль до налогообложения составила 109,73 млрд руб. против 92,96 млрд руб. годом ранее. Показатель EBITDA по МСФО по итогам января-сентября 2017 года увеличился на 4,7%, до 213,1 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA за девять месяцев достиг 231,7 млрд руб. (+15,39%).
Результаты Россетей смотрятся нейтрально. Компания показала рост основных финансовых показателей, но темпы их роста невысокие. С негативной стороны можно отметить меньшие темпы роста EBITDA по сравнению с выручкой, что стало причиной снижения маржи, но скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал хороший рост.
Промсвязьбанк - Россети - опубликованные результаты за 9 месяцев нейтральны для акций компании
Россети опубликовали финансовые результаты за 9M17 по МСФО
Выручка составила 658,1 млрд руб. (консенсус-прогноза нет, 72% от нашего прогноза на 2017), скорректированный показатель EBITDA составил 213,1 млрд руб. (82% от нашего прогноза на 2017). Чистая прибыль (после вычета доли меньшинства) составила 57,6 млрд руб. (74% от нашего прогноза). Финансовые показатели предполагают рост скорректированной EBITDA на 5% г/г, отражая рост выручки на 6% г/г, в то время как чистая прибыль упала на 6% г/г. Компании удалось продемонстрировать положительный FCF на уровне 11,4 млрд руб. за 9M17 при капзатратах 127,2 млрд руб. (59% от нашего прогноза на 2017). Это существенный рост FCF по сравнению с всего 612 млн руб. за 9M16. В настоящий момент мы прогнозируем, что Россети останется в минусе по FCF по итогам этого года — минус 16,5 млрд руб.
В целом НЕЙТРАЛЬНЫЕ результаты для акций, динамика которых определяется единственным катализатором — дивидендами. В этой связи, мы считаем, что рынок не обратит особого внимания на результаты. На наш взгляд, пока не произойдет существенных изменений в дивидендной истории (Россети, как известно, скупы на дивиденды, получая дивиденды от своих дочерних компаний, но выплачивая крохи в качестве своих собственных дивидендов), акции вряд ли заслуживают внимания. Мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ для обыкновенных акций и ПРОДАВАТЬ — для привилегированных акций.
АТОН - Зря на Ремору гоните. Он свою позицию обосновывает цифрами, а вы чем обоснуете свою позицию?
Россети (старые) - факторы роста и падения акций
- Очень дешевая компания по фундаментальным метрикам (10.07.2017)
- цена обыкновенных акций Россетей на ММВБ в разы дешевле рыночной оценки дочерних компаний. Хороший повод заработать на разнице. (18.08.2017)
- В 2019 году Россети затеяли движуху, хотят сделать реорганизацию, присоединить к себе все свои дочки - МРСК и превратить их в филиалы. Чем дороже акции Россетей, тем выгоднее для холдинга обмен акциями. (03.12.2019)
- Россети в конце июня 2021 года попросили Правительство включить в тарифы расходы на выплату дивидендов. Если их сделают 5% от выручки, то дивиденды Россетей могут существенно подрасти. (13.09.2021)
- Россети - по сути, производный инструмент на ФСК ЕЭС. Холдинговая компания, сама деньги не зарабатывает, а львиная доля капитализации Россетей состоит и пакета 80% акций ФСК. (10.03.2017)
- Россети платят смешные дивиденды в сравнении с той же ФСК ЕЭС(в которой нет допэмисиий и доли миноров не размывают). В Россетях жа запланированы допэмиссии на ближайшие 3 года (17.10.2017)
- Консолидированная выручка в 2019 году растет медленнее инфляции (03.12.2019)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (старые) - описание компании
Россети — сетевая компанияОАО «Российские сети» (бывшее ОАО «Холдинг МРСК», ИНН 7728662669) — крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объединяющая магистральный и распределительный электросетевой комплекс, расположенный в большинстве регионов РФ. Россети владеют долями и управляют 11 межрегиональными и 5 региональными распределительными сетевыми компаниями, а также Федеральной сетевой компанией в России. Протяженность линий электропередачи холдинга, включая дочерние компании, насчитывает 2.2 млн км, трансформаторная мощность — 743 ГВА. Компания оказывает услуги в 73 субъектах РФ.
Контролирующим акционером Россетей является государство в лице Росимущества, владеющее долей в уставном капитале в размере 85.31%. В качестве взноса в уставный капитал компании передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС», что позволило завершить ключевой этап структурных преобразований системы управления магистральными и распределительными электрическими сетевыми активами.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
