| Число акций ао | 3 283 млн |
| Число акций ап | 210 млн |
| Номинал ао | 0.0025 руб |
| Номинал ап | 0.0025 руб |
| Тикер ао |
|
| Тикер ап |
|
| Капит-я | 239,2 млрд |
| Выручка | 755,5 млрд |
| EBITDA | 296,2 млрд |
| Прибыль | 28,7 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| Дивиденд ап | – |
| P/E | 8,3 |
| P/S | 0,3 |
| P/BV | 3,7 |
| EV/EBITDA | 2,5 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Див.доход ап | 0,0% |
| Ростелеком Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Валентин Погорелый, Спасибо за цитату!
Теперь понятно почему акции обрушились и какая идея была в Ростелекоме у рынка))
📉темпы роста новых сегментов сильно замедлились в 24 относительно 23 года
👉Выручка (тотал) +10% = 780
📉Зарплаты +13% (= 199 ярдов это 1/4 выручки)
👉Амортизация +10% = 172 ярда.
📉Процентные расходы +35 ярдов до 84
84 млрд это всего 16,5% от чистого долга пока еще, так что расходы будут дальше расти
📉Прибыль = 24 ярда
📉FCF = они рисуют 40 ярдов, на самом деле почти ноль
📉Чистая маржа = 3%
📉CAPEX +32 до 179 (+20%)
📉Чистый долг +83 млрд +20% до 509; общий долг = 571,8 +84 млрд
Долг/EBITDA 1,7
📉Цифровые сервисы рост замедлился с +27,5%г/г в 2023 до +16,5%г/г =181 млрд
📉ШПД и оптовые услуги рост всего +6% и +4%
👉В мобильном бизнесе выручка +11%г/г, оибда +5%
РТК-ЦОД: 70 выручка (+21%), 30 обида (+17%)
📉Также мощное замедление относительно темпов 2023: +44,5%г/г по выручке и +30% оибда
📈Кибербез (Солар) выручка ускорилась +51%г/г до 21,7, оибда 4,2 +36%г/г
Масштаб сопоставим с Позитивом (отгрузки = 25,5 млрд)
Кибербезу и ЦОДу придумали названия — Солар и РТК-ЦОД, что говорит о подготовке к IPO😁
Год назад эти названия еще не фигурировали в презентации
На звонке в 15:00 Осеевский сказал: IPO будут когда ставка будет 10%, сразу народ приуныл от такой информации)
Финансовую отчетность смотрим тут: https://smart-lab.ru/q/RTKM/f/y/
Комментируя вопрос выплаты дивидендов по итогам 2024 года в связи с резким снижением чистой прибыли, глава компании Михаил Осеевский заявил, что «последовательная политика в выплате дивидендов, которую мы реализовывали последние годы, является правильной».
www.finam.ru/publications/item/rostelekom-planiruet-utverdit-novuyu-strategiyu-kompanii-vo-2-polugodii-2025-goda-20250226-1708/«Мы будем обсуждать с нашими акционерами ее продление и в этих непростых условиях. Но называть сейчас какие-то цифры преждевременно», — добавил он.
«Если кто то мне сейчас скажет, когда ключевая ставка ЦБ будет 10% — то я скажу когда мы проведем IPO!» — Осеевский
Сегодня Ростелеком плохо отчитался за 4 кв. и весь 2024 год, давайте разбираться, есть ли идея в компании или нет.
Финансовые результаты за 2024 год
✔️❌ Выручка 2024, в млрд руб. = 779,9 (+10,2%); в скобках указываю темпы роста год к году.
1 кв. = 173,8 (+8,9%)
2 кв. = 179,3 (+8,7%)
3 кв. = 193 (+10,6%)
4 кв. = 233,9 (+11,7%)
По росту выручки в рамках ожиданий, есть сегменты, которые драйвят рост — цифровые сервисы (+16,4%), мобильная связь (+12,5%), видеосервисы (+13,7%). Есть те, где роста фактически нет — фиксированный интернет (+6,3%), оптовые услуги (+4,1%), фиксированная телефония (-7%).
❌ Скорректированная чистая прибыль 2024, в млрд руб. = 31,2
1 кв. = 12,1
2 кв. = 10,9
3 кв. = 6,7
4 кв. = 1,3
Напомню, что если не корректировать чистую прибыль на разовые статьи, то в 3-м квартале у Ростелекома убыток 6,7 млрд руб., в 4-м квартале – прибыль 4,7 млрд руб. Так смотреть не корректно, потому что в 3-м кв. переоценили отложенные налоговые обязательства, а в 4-м кв., напротив, сэкономили на налогах 5,3 млрд руб.
Провайдер отчитался по МСФО за 4 квартал и 2024 год
Ростелеком (RTKM)
👉Инфо и показатели
Результаты за 4 квартал:
— выручка: ₽233,9 млрд (+12% год к году);
— OIBDA: ₽80,2 млрд (+8%);
— чистая прибыль: ₽4,7 млрд (+152%);
— капвложения: ₽65,4 млрд (-6%);
— FCF: ₽18,8 млрд (против отрицательного значения в ₽27,4 млрд годом ранее);
— чистый долг: ₽661,2 млрд (+17% с начала 2024 года);
— чистый долг/OIBDA: 2,2х (против 2x в прошлом году).
Результаты за 2024 год:
— выручка: ₽779,9 млрд (+10% год к году);
— OIBDA: ₽302,5 млрд (+7%);
— чистая прибыль: ₽24,1 млрд (-43%);
— капвложения: ₽178,8 млрд (+21%);
— FCF: ₽40,3 млрд (-29%).
В пресс-релизе компании отмечается, что на динамику чистой прибыли прошлого года повлиял рост расходов из-за рефинансирования долгового портфеля. Также на показатели оказал влияние пересчет отложенных налоговых платежей в связи с повышением ставки налога на прибыль.
Обыкновенные и привилегированные бумаги Ростелекома (RTKM и RTKMP) падают после отчета.
Ростелеком выпустил отчет за 2024 год:
— ВЫРУЧКА «РОСТЕЛЕКОМА» ПО МСФО ЗА 2024 Г. ВЫРОСЛА НА 10%, ДО 779,9 МЛРД РУБЛЕЙ — КОМПАНИЯ
— ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «РОСТЕЛЕКОМА» ПО МСФО ЗА 2024 Г. СНИЗИЛАСЬ НА 43%, ДО 24,1 МЛРД РУБЛЕЙ — КОМПАНИЯ
Вспомним и предыдущий разбор — t.me/c/1510861429/5572
Уровень 58,9 не удержался, после чего мы получили падение до 50 рублей за акцию. Однако структура восстановления с минимумов декабря соответствует ожиданиям — динамическое сопротивление пробито 📈
Сейчас задача быков — удержать тренд выше 69 рублей, иначе рискуем скорректироваться до 62-64 рублей. После пробоя сопротивления 80-82 жду ускорение роста до 89-95.
Неужели только IPO ЦОДа сможет решить проблемы Ростелекома?
Компания сообщает, что в 2024 году выручка росла двузначными темпами. Ну да — 10% г/г (до 780 млрд руб.). Это едва покрывает инфляцию. При этом чистая прибыль сократилась на 55% (до 15 млрд руб.). В чем же главная проблема компании и что с этим делать?
❗️ Высокая ставка обломала все планы!
Чистый долг достиг 661 млрд руб. (+17% г/г). В результате процентные расходы росли на 73% г/г — до 85 млрд руб. Операционной прибыли едва хватает для расчетов по процентам. ND/OIBDA = 2,2x — первые звоночки зреющей проблемы.
OIBDA увеличилась до 302 млрд руб. (+7% г/г) при рентабельности 38,8% (-1,2 п.п.). Однако операционные расходы росли чуть быстрее выручки 🤷♀️
— Опережающими темпами росла выручка от цифровых кластеров и корпоративных и государственных клиентов (+18% г/г для каждого).
— Устойчиво, но медленно растет сегмент мобильной связи. Цифровые и облачные продукты демонстрируют сезонные всплески и генерируют основную часть OIBDA.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
