Газпромнефть акции

Газпром нефть - компания не будет ограничивать разработку своих высокомаржинальных гринфилдов

Газпром нефть провела телеконференцию по итогам 3К17

Основные выводы.

ОПЕК+ и гринфилды. Менеджмент не планирует сокращать планы по добыче на гринфилдах в 2018, даже если соглашение ОПЕК+ будет продлено до конца 2018. Компания по-прежнему планирует рост добычи в следующем году — 6,8 млн т на Новопортовском месторождении, 3,6 млн т на Приразломном месторождении и 4,3 млн т на проекте Мессояха (50/50 с Роснефтью). Целевые показатели в основном выше, чем те, которые мы в настоящий момент учитываем в нашей модели — 6,5 млн т, 2,9 млн т и 4,4 млн т соответственно.

Изменения оборотного капитала. Компания считает очень сильный показатель высвобождения оборотного капитала за 9М17 (54млрд руб.) обусловлен преимущественно отражением соответствующих усилий менеджмента в отношении дебиторской и кредиторской задолженности, а также ускорением возмещения НДС. Несмотря на некоторые разовые факторы, которые также сыграли свою роль, Газпром нефть не ожидает серьезного разворота в динамике оборотного капитала в 4К17, который бы полностью нейтрализовал высокий показатель высвобождения, достигнутый за 9M17.

Дивиденды.Газпром нефть ожидает дальнейшего роста дивидендов, выше уровня инфляции, и рассчитывает оказаться в числе трех наиболее привлекательных дивидендных историй среди сравнимых компаний. Конкретного прогноза по дивидендам компания не представила.

Мы приветствуем тот факт, что компания не будет ограничивать разработку своих высокомаржинальных гринфилдов в случае продления соглашения ОПЕК +, и ожидает увидеть рост добычи на этих проектах. Это ключевой итог телеконференции, который отличает Газпром нефть от Роснефти, поскольку последняя не исключила возможной отсрочки в разработке гринфилдов, таких как Русское и Юрубчено-Тохомское месторождения.

АТОН

Газпром нефть превращается в генератора FCF, что дает основания ожидать роста дивидендов

Газпром нефть продемонстрировала высокий FCF в 3К17

Компания вчера опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3К17. Выручка составила 513,3 млрд руб. (+1% по сравнению с нашим прогнозом, +1% по сравнению с консенсус-прогнозом), показатель EBITDA достиг 124,4 млрд руб. (+1% по сравнению с нашим прогнозом, +4% по сравнению с консенсус-прогнозом). Чистая прибыль превысила наш прогноз на 8%, составив 77,7 млрд руб. (+7% по сравнению с консенсус-прогнозом). Компания продемонстрировала высокий FCF в 3К17 — 56,1 млрд руб. на фоне сильного OCF в размере 144,7 млрд руб. против 116 млрд руб. во 2К17 и капзатрат на уровне 88,5 млрд руб. (почти без изм. кв/кв). Сильный OCF (+25% кв/кв) кроме высокого показателя EBITDA (+17% кв/кв) был также поддержан изменениями оборотного капитала (+32% кв/кв) — компания зафиксировала высвобождение оборотного капитала в размере 37,6 млрд руб. в 3К17 в дополнение к 28,4 млрд руб. во 2К17.

Мы приветствуем сильные финансовые показатели, которым способствовали благоприятные макроэкономические условия и продолжающийся рост операционной активности (и в сегменте добычи, и в сегменте переработки), и считаем их ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании. Мы особенно подчеркиваем сильный FCF, зафиксированный в 3К17 (83,0 млрд руб. за 9M17 по сравнению с минус 30,4 млрд руб. за 9M16), который подтверждает, что Газпром нефть, которая проходит пик капзатрат в этом году, несомненно, превращается в генератора FCF. Это, в свою очередь, дает основания ожидать роста дивидендов, начиная со следующего года.

АТОН

Газпром нефть - ожидает ощутимого роста дивидендов по итогам 2017 г

Газпромнефть ожидает ощутимого роста дивидендов по итогам 2017 года.
Заместитель гендиректора компании Алексей Янкевич.

«Мы вышли на достаточно хороший уровень дивидендов по итогам прошлого года, 10,68 рубля на акцию, мы считали это рекордом, но забегая вперед скажу, что мы вас порадуем тем, что в этом году дивиденды тоже вырастут и достаточно на существенную, ощутимую величину»

Прайм

Забил квартальные данные ГП-нефти в табличку
smart-lab.ru/q/SIBN/f/q/MSFO/

Отчётность Газпромнефти за 3-й квартал такова, что даже не знаю, к чему и придраться.
• Динамика добычи остаётся позитивной: +3.2% ко 2 кварталу и +6.0% год к году.
• Динамика переработки также в плюсе: +10.5% ко 2 кварталу и +5.3% год к году.
• Финансовые показатели растут: EBITDA +26.5% год у году и +22.9% по итогам 9 мес.
• Показатели эффективности увеличиваются: EBITDA margin – 18.5% vs 16.4% во 2 квартале и 17.4% годом ранее. EBITDA на баррель добычи нэ увеличилась на 17.1% ко 2 кварталу и на 35.7% год к году.
• Расходы в целом под контролем: удельные операционные расходы на добычу углеводородов по компаниям на территории РФ составили 1656 руб. на тонну нэ ($3.83), практически не изменившись по сравнению с предыдущим кварталом; по итогам 9 месяцев небольшой рост на 1.0% г/г. Правда по зрелым месторождениям рост существенный: +7.4% г/г за 9 мес. (1746 руб./тнэ). Но этот рост компенсируется снижением по новым месторождениям: -16.1% г/г за 9 мес. (1271 руб./тнэ).
• Чистый денежный поток вышел в плюс: 83 млрд. рублей за 9 мес. по сравнению с -30.4 млрд. за аналогичный период прошлого года.
• Долговая нагрузка снижается: NetDebt/EBITDA – 1.1 по сравнению с 1.4 в начале года.
• Инвестиционные аппетиты несколько уменьшились: CAPEX -11.1% год у году и -8.7% по итогам 9 мес.

Акции Газпромнефти торгуются сейчас с P/E равным 5.0 и EV/EBITDA – 3.4. Невысокие мультипликаторы. Хотя, «торгуется» — это для акций Газпромнефти достаточно условная характеристика. Главным ограничителем инвестиционной привлекательности бумаг является их низкий free float – 3.8%, что теоретически позволяет главному акционеру, Газпрому, в любой момент провести squeeze out (принудительный выкуп акций у миноритариев). Не думаю, что у Газпрома есть такие планы. Правильней было бы, напротив, увеличить долю бумаг в свободном обращении, что способствовало бы раскрытию стоимости компании и позитивно сказалось бы на стоимости самого Газпрома. Однако мыслить в терминах стоимости, особенно в отношении стратегических компаний и отраслей, у нас как-то не принято…

Подробнее в Телеграм канале MMI
t.me/russianmacro

Инвест-сводка. 3кв2017. МСФО. Газпром Нефть.

Газпром нефть - чистая прибыль по МСФО выросла более чем на 28%г/г за 9 месяцев 2017 года

• 189 млрд руб. составила чистая прибыль «Газпром нефти» за 9 месяцев 2017 года по МСФО. Увеличение на 28,2% обеспечено органическим ростом бизнеса компании и эффективными действиями менеджмента;
• Скорректированная EBITDA* за 9 месяцев 2017 года выросла на 22,9% к аналогичному периоду прошлого года, составив 399 млрд руб.
• Свободный денежный поток (FCF) за 9 месяцев 2017 года составил 83 млрд руб.
• Выручка «Газпром нефти» с учетом пошлин (продажи) за 9 месяцев 2017 года увеличилась на 19,3% по сравнению с показателем прошлого года — до 1 458 млрд руб.

пресс-релиз

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГАЗПРОМ НЕФТИ ПО МСФО ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ВЫРОСЛА НА 28,2%, ДО 189 МЛРД РУБ – КОМПАНИЯ/ 15.11.2017 11:01:58 Прайм

Лукойл, Роснефть, Газпром нефть - продление соглашения может нарушить планы по добыче на высокорентабельных гринфилдах

ОПЕК И Россия скорее всего продлят соглашение о сокращении добычи  

Ведомости со ссылкой на Bloomberg и Reuters сегодня утром сообщают, что ОПЕК и 11 стран, не входящих в ОПЕК, скорее всего продлят соглашение о сокращении добычи до конца 2018 года. Есть две опции: принять соответствующее решение на следующей встрече ОПЕК, которая намечена на 30 ноября, или подождать до конца 1К2018 (текущее соглашение действует до конца марта 2018). По имеющейся информации, Оман, ОАЭ и Саудовская Аравия предпочитают первый вариант. Текущее соглашение ОПЕК+ предусматривает сокращение добычи нефти на 1,8 млн барр. в сутки. Ранее президент России Владимир Путин не исключил продления соглашения до конца 2018. Министр энергетики Александр Новак планирует встретиться с представителями российских нефтяных компаний до заседания ОПЕК, вероятнее всего, на этой неделе.

Продление соглашения скорее всего уже учтено в ценах, принимая во внимание, что Brent стоит $64/барр., хотя эта цена частично отражает некоторые геополитические риски, связанные с Саудовской Аравией, Венесуэлой и Ираком. Таким образом, продление соглашения вряд ли спровоцирует ралли в ценах на нефть, хотя решение не продлять соглашение станет негативным сюрпризом для цен на нефть. Для российских нефтяных компаний продление соглашения может стать проблемой, поскольку оно может нарушить планы по добыче на высокорентабельных гринфилдах (например, в случае с ЛУКОЙЛом и Газпром нефтью) для соблюдения условий соглашения. ЛУКОЙЛу и Газпром нефти удалось избежать влияния на добычу на их гринфилдах в этом году за счет сокращения добычи на менее рентабельных зрелых месторождениях. Кроме того, Роснефть, которая имеет самую большую долю в российской добыче нефти (свыше 40%) может столкнуться с очень серьезной нагрузкой в виде снижения добычи в следующем году.

АТОН

Газпром нефть отчитается завтра, 15 ноября и проведет телеконференцию

Аналитики Атона считают, что чистая прибыль должна составить 71 751 млн руб.:

Мы ожидаем, что выручка компании составит 510 389 млн руб. (+7% кв/кв, +13% г/г), отражая вышеупомянутые благоприятные макроэкономические условия и очень сильные операционные показатели — добыча нефти и жидких углеводородов выросла на 3,3% кв/кв, газа — на 6,7% кв/кв, а объемы переработки подскочили на 10,5% кв/кв, при этом лидером роста стал Московский НПЗ, который увеличил производство после остановки на ремонт и модернизацию в 1К17. Это должно найти отражение в росте EBITDA до 123 136 млн руб. (+16% кв/кв, +26% г/г). Чистую прибыль должна дополнительно поддержать прибыль от курсовых разниц в размере 3,2 млрд руб. (против убытка в 7,5 млрд руб. во 2К17), и она должна составить 71 751 млн руб. (+45% кв/кв, +26% г/г). Компания проведет телеконференцию завтра, 15 ноября, в 17:00 по московскому времени. Мы ожидаем услышать обновленный прогноз на 2017 (производство, капзатраты, дивиденды), а также информацию о том, как текущая ситуация в Иракском Курдистане влияет на проекты компании в регионе. Инвестиционное сообщество также будет радо услышать прогноз на 2018. Информация для набора: Россия: +7 495 213 1767; Великобритания: +44 330 336 9107; США: +1 323 794 2423, код конференции (английский), 7398912, (русский) 6118694.

Газпром нефть может существенно увеличить свой коэффициент выплат со следующего года

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточные дивиденды  

Совет директоров Газпром нефти вчера рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 9М17 в размере 10 руб. на акцию. Дата закрытия реестра — 29 декабря 2017.

Газпром нефть еще не публиковала финансовые показатели за 9M17 по МСФО, в то время как ранее она придерживалась коэффициента выплат 25%. Промежуточные дивиденды предполагают дивидендную доходность приблизительно 4% или доходность в годовом выражении около 5%, что соответствует доходности, которую акции Газпром нефти обеспечивали в предыдущие годы. Мы считаем, что компания может существенно увеличить свой коэффициент выплат со следующего года, поскольку в этом году будет пройден пик капзатрат (360 млрд руб.), и она начнет генерировать высокий FCF. На настоящий момент мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ, но по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на акции Газпром нефти.

АТОН

Неожиданная и хорошая новость для акционеров.
Похоже, Татнефть и Газпромнефть будут бумагами с самой высокой дивидендной доходностью среди НК. Правда, у Газпромнефти меньше возможностей поддерживать высокую дивидендную доходность из-за обширной инвестпрограммы и большего размера долга.
Подробнее в канале MMI — Macro Markets Inside
t.me/russianmacro

почти как за 2016 год без 68 копеек

Евгений К, так в этом году 10 рублей по итогам 9 месяцев, а не года

УРА!!!

Павел, поздравляю, коллега)

УРА!!!

почти как за 2016 год без 68 копеек

09.11.2017 18:09 
ПАО «Газпром нефть»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

ВОПРОС 7: О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям ПАО «Газпром нефть», порядку его выплаты и дате, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам девяти месяцев 2017 года. 
Решение по вопросу:
1. Одобрить предложения о выплате дивидендов по результатам деятельности ПАО «Газпром нефть» за девять месяцев 2017 года в денежной форме в размере 10 руб. на одну обыкновенную акцию;  
определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов – 29 декабря 2017 года  
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=4J5ynPKYU0iehbpgAodT2Q-B-B

«Одобрить предложения о выплате дивидендов по результатам деятельности ПАО «Газпром нефть» за девять месяцев 2017 года в денежной форме в размере 10 руб. на одну обыкновенную акцию»
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=4J5ynPKYU0iehbpgAodT2Q-B-B

сегодня ожидаем: Газпромнефть: СД рассмотрит див-ды за 9 мес

см. календарь по акциям

Raiffeisenbank снизил рейтинг ADR и акций «Газпром нефти» до «держать» в связи с ростом котировок

ИНТЕРФАКС — Raiffeisenbank повысил прогнозную стоимость
американских депозитарных расписок (ADR) «Газпром нефти» (MOEX: SIBN) с $22 до
$23,8 за штуку и акций компании с 246 рублей до 277 рублей за штуку, сообщается
в обзоре аналитиков банка Андрея Полищука и Сергея Гарамиты.

Между тем рекомендация для депозитарных расписок и акций «Газпром нефти»
была понижена с «покупать» до «держать» в связи с ростом котировок этих бумаг.
«По нашему мнению на текущих ценовых уровнях бумаги „Газпром нефти“ торгуются
вблизи справедливой стоимости. Мы полагаем, что основным ограничением для
дальнейшего роста их котировок является низкое количество акций в свободном
обращении (free-float составляет менее 4%)» — пишут аналитики.

Как говорится в обзоре, эксперты Raiffeisenbank сохраняют позитивный взгляд
на компанию. Они считают, что уже в этом году «Газпром нефть» сможет показать по
итогам года положительный свободный денежный поток, что позволит ей вернуться к
практике выплаты промежуточных дивидендов.

Совет директоров «Газпром нефти» 9 ноября обсудит промежуточные дивиденды за 9 месяцев

Совет директоров «Газпром нефти» на заседании 9 ноября обсудит рекомендацию по выплате промежуточных дивидендов за девять месяцев 2017 года и определит дату проведения внеочередного собрания акционеров компании, говорится в сообщении «Газпром нефти». Согласно расчетам VTB Capital, «Газпром нефть» может выплатить промежуточные дивиденды в размере 9,6 рубля на акцию, то есть 25% от чистой прибыли по МСФО. (Прайм)
emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={2E608F2E-ED77-4328-B5BF-3EB0724803A6}

Газпром нефть - акционерам может быть выплачено 37,540 млрд руб., что дает дивидендную доходность в 3,4-3,6%

Газпром нефть рассматривает возможность выплаты дивидендов за 9 месяцев в 25% прибыли от МСФО — источники

Газпром нефть рассматривает возможность выплаты промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2017 года, рассказали Интерфаксу источники, знакомые с ситуацией. По словам одного из собеседников агентства, компания может направить на промежуточные дивиденды порядка 25% чистой прибыли по МСФО — в рамках дивидендной политики НК. По словам другого собеседника агентства, вопрос о дивидендах за 9 месяцев может быть вынесен на ближайший совет директоров Газпром нефти.

Компания ещё не публиковала финансовые результаты за 9 месяцев, но чистая прибыль Газпром нефти по МСФО по итогам первого полугодия 2017 года выросла на 23,1% — до 111 млрд руб. В целом, по итогам 9 мес. можно ожидать показатель на уровне 150-160 млрд руб., т.е. акционерам может быть выплачено 37,540 млрд руб., что дает дивидендную доходность в 3,4-3,6%

Промсвязьбанк

Заполнил табличку РСБУ по Газпромнефти: smart-lab.ru/q/SIBN/f/q/RSBU/
Пользуйтесь наздоровье

Газпром нефть – рсбу 
4 741 299 639 акций http://ir.gazprom-neft.ru/fileadmin/user_upload/documents/shareholders_meetings/2015/ustav_gazprom_neft__v_novoi__redaktcii.pdf стр.6
Капитализация на 27.10.2017г: 1 116,58 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 1,11 трлн руб  
Общий долг на 30.06.2017г: 1,10 трлн руб 
Общий долг на 30.09.2017г: 1,09 трлн руб

Выручка 9 мес 2016г: 906,02 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 993,39 млрд руб

Валовая прибыль 9 мес 2016г: 141,58 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 170,00 млрд руб

Прибыль  9 мес 2015г: 52,38 млрд руб
Прибыль 2015г: 16,15 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 18,79 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 79,22 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 108,00 млрд руб
Прибыль 2016г: 122,46 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 13,59 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 149,99 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 169,56 млрд руб
Прибыль 2017г: 190 млрд руб – Прогноз. Р/Е 5,9
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=347&type=3

Газпром нефти - чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев выросла в 1,6 раза, до 169,6 млрд руб

Чистая прибыль Газпромнефти по РСБУ в январе-сентябре выросла в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 169,6 миллиарда рублей, следует из отчета нефтяной компании.

Выручка компании выросла на 9,6% и составила 993,4 миллиарда рублей.

отчет