Совкомбанк акции

Cовкомбанк объявляет о намерении провести IPO на Московской бирже

Тикер: $SVCB
Раздел: Первый уровень листинга
Сбор заявок: с 1 по 14 декабря
Начало торгов: 15 декабря
Ценовой диапазон: 10,5-11,5 рублей за акцию
Капитализация компании оценена:
от 200 млрд рублей до 219 млрд рублей
Компания планирует привлечь: 10 млрд руб, предложение будет состоять исключительно из акций дополнительной эмиссии (cash-in).
Мультипликаторы: 2,2х — 2,4х Р/Е 2023 года без учета ожидаемого привлечения средств на IPO.
При этом рентабельность капитала (ROE) за первое полугодие составила 55%, у «Сбера» за тот же период — 25,5%, у ВТБ — 32,8%, у группы Тинькофф Банка — 35,5%.

🏦 Принять участие 

Совкомбанк уже получил предложения об участии в размещении «от ряда крупнейших российских институциональных инвесторов» в объеме 50% от ожидаемого размера предложения.

«Мы получили очень разные оценки аналитиков, большинство оценивает банк на 40-60% дороже. Тем не менее, поскольку наша задача — чтобы акция разместилась успешно, и те люди, которые примут участие, заработали, мы пойдем по уровням самых консервативных прогнозов и оценок», — сказал РБК совладелец и первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский.

В рамках IPO банк планирует привлечь 10 млрд рублей.

Ценовой диапазон установлен на уровне от 10,50 до 11,50 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации в размере от 200 млрд рублей до 219 млрд рублей и мультипликатору 2,2х — 2,4х Р/Е 2023 года. 

Сбор заявок стартует сегодня, 1 декабря 2023 года, и завершится 14 декабря 2023 года. Итоговая цена будет установлена решением Наблюдательного совета по итогам окончания периода. Отмечу, что банк сразу объявил ценовой диапазон, значит, уверен в высоком спросе.

Старт торгов акциями Банка начнется 15 декабря 2023 года под тикером SVCB.

Никто из действующих акционеров продавать акции не будет, это будет cash-in, все привлеченные деньги пойдут внутрь компании. Действующие акционеры и аффилированные с ними лица приняли обязательства не продавать акции в течение 180 дней после IPO.

Ряд акционеров банка и сотрудников выразили намерение приобрести акции Совкомбанка в рамках IPO. К объявлению о сделке Совкомбанк уже получил индикативные предложения об участии в IPO от ряда крупнейших российских институциональных инвесторов в объеме 50% от ожидаемого размера предложения.

за 3 квартала 2023 получается дивиденд от 1 до 2 рублей, если не обманут…

а про дивиденды хде ?

🏛 На прошлой неделе Центробанк России зарегистрировал дополнительный выпуск акций Совкомбанка, акционеры которого обратились в Мосбиржу с заявлением о листинге акций. Судя по всему, банк очень близок к IPO. Вчера он представил финансовую отёчность по МСФО за 9 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами.

📈 Чистый процентный доход с января по сентябрь вырос до 103,8 млрд руб., благодаря сильному росту кредитного портфеля. Совкомбанк в последние годы всегда рос быстрее рынка, и в этом году сохранил позитивную динамику.

💼 Корпоративный кредитный портфель прибавил на +22% (г/г) до 971 млрд руб. Здесь уместно вспомнить заявления Министра финансов РФ Антона Силуанова, который ожидает, что рост ВВП РФ в этом году может превысить 3%, что значительно лучше всех первоначальных оценок, и на этом фоне совершенно неудивительно, что банки наращивают корпоративное кредитование двузначными темпами.

Розничный кредитный портфель Совкомбанка продемонстрировал ещё более убедительную динамику, увеличившись на +26% (г/г) до 735 млрд руб., благодаря высокому спросу населения на автокредиты и ипотеку.

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «30» ноября 2023 года приняты следующие решения:
включить с «15» декабря 2023 года в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением заявления:

• акции обыкновенные Публичного акционерного общества «Совкомбанк», регистрационный номер выпуска – 10100963B от 07.07.2014, торговый код – SVCB.

В ходе конференции ЦБ «Фокус на клиента», Эльвира Набиуллина заявила о возвращении банковского сектора в форму и призвала банки думать о развитии. При этом прибыль сектора за 2023 год может вырасти до 3 трлн рублей, отражая позитивный тренд. Именно поэтому у меня на столе лежит отчет за 9 месяцев 2023 году Совкомбанка, который может выйти на IPO уже в ближайшее время. 

Итак, чистые процентные доходы Совкомбанка («Современный коммерческий банк», если что) за отчетный период составили 104 млрд рублей, что выше чем за весь 2022 год. Некорректно сравнивать с кризисным годом, скажите вы? Но и по сравнению 9 месяцами докризисного 2021 года мы видим рост примерно на 25%.

Отличных результатов банку удалось достичь на фоне роста корпоративного и розничного кредитных портфелей на 22% и 26% соответственно. Также важный вклад внесло сокращение расходов на резервы под кредитные убытки. Правда сократились чистые комиссионные доходы, но они с лихвой перекрылись прибылью от других направлений. 

Совкомбанк отчитался за 9 месяцев работы. С полным пресс-релизом можно ознакомиться по ссылке.

Чистая прибыль составила 76 млрд рублей. Это больше, чем за весь 2021 год (предыдущий рекорд по прибыли). ROE остается на космическом уровне в 51%. Это значительно выше, чем у Сбера (26,2%) и даже у Тинькофф (34,7%).

 

Активы и кредитный портфель растут высокими темпами, даже несмотря на цикл повышения ставки, который начался как раз в 3-ем квартале. С начала года кредитный портфель вырос на 23%, а активы на 27%. Портфель растет как в рознице (+26%), так и в корпоративном сегменте (+22%)

Я ожидаю скорого пополнения российского банковского сектора еще одним интересным публичным игроком — Совкомбанком. По данным СМИ, компания может выйти на IPO с оценкой в диапазоне 0,9 — 1 капитала. Это всем вам известный мультипликатор P/B. Много это или мало? Попробуем сегодня разобраться.

💰 Согласно публикациям, капитализация эмитента оценивается организаторами в диапазоне 192 — 213 млрд руб. Многие аналитики дают более высокую оценку из-за хороших показателей рентабельности Совкомбанка. Для сравнения, по итогам 9 месяцев рентабельность капитала ROE (LTM) банка составила 51%. У Тинькофф #TCSG показатель за аналогичный период был на уровне 35%, у Сбера #SBER #SBERP — 26%, у ВТБ #VTBR — 25%.

Давайте проанализируем вышедший отчет за 9 месяцев.

📈 Активы с начала года выросли на 28% г/г до 2,8 трлн руб. Это очень хороший результат. Банк растет, как органически, так и за счет сделок M&A (при этом практически все сделки M&A в прошлом были успешными). В этом году была приобретена страховая компания «Инлайф» за 6,8 млрд руб. Это должно укрепить позиции компании в сегменте страхования жизни.

Банк отчитался за 3 квартал и 9 месяцев

📊Итоги за 9 месяцев

— чистый процентный доход: ₽74 млрд

— чистый комиссионный доход: ₽19,5 млрд

— чистая прибыль: ₽76 млрд

📊Итоги за 3 квартал

— чистый процентный доход: ₽29 млрд

— чистый комиссионный доход: ₽7 млрд

— чистая прибыль: ₽24,7 млрд

🥳Кроме того, РБК выяснил, что оценка Совкомбанка (который, по слухам, готовится выйти на Мосбиржу) при IPO соответствует диапазону ₽192–213 млрд, или 0,9–1 капитала. 

🚀К сожалению, по понятным причинам банк не приводит сравнительную статистику показателей. Но аналитики Market Power помнят, что за 9 месяцев 2021 года банк заработал 41 млрд чистой прибыли. То есть текущий результат почти в 2 раза выше.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Также Гусев отметил, что банк считает необходимым в какой-то момент вернуться к исполнению дивидендной политики банка, которая предполагает распределение не менее 25% прибыли при выполнении всех капитальных нормативов.

В ноябре акционеры «Совкомбанка» на внеочередном собрании приняли решение направить на дивиденды 5 млрд рублей из нераспределенной прибыли прошлых лет (чуть более 0,25 рубля на обыкновенную акцию). 

«Мы находимся в постоянной готовности к проведению к IPO. Считаем, что размещение нам необходимо. Крупный качественный частный банк должен быть публичным. Пока конкретной даты у нас нет. Мы активно смотрим на рынок, оцениваем условия и в самый благоприятный для нас момент объявим о размещении», — сказал он.

Совкомбанк планирует провести первичное размещение акций в декабре-январе с оценкой от 0,9 до 1 капитала. На 30 июня капитал банка составил 247 млрд руб. по МСФО, включая субординированный долг.

Без учета суборда оценка банка соответствует диапазону 192–213 млрд руб. Оценка организаторами IPO считается консервативной, обеспечивая потенциал роста акций. Совкомбанк — первый российский банк, собравшийся на IPO с 2015 года.

Решение о размещении принято на фоне осенних IPO в России.

Источник: https://www.rbc.ru/finances/30/11/2023/656740329a7947330fd37fb9