Zynga акции

IPO Zynga на сумму $7 миллиардов в 2011 году вошло в историю индустрии онлайн игр и стало важным моментом для Union Square Ventures, ключевого инвестора Zynga, который владел 5,1% акций стоимостью $285,1 миллиона, когда компания стала публичной.

Рецепт успеха Union Square Ventures
В прошлый раз мы рассказывали про успех USV с Twitter, он был связан с принципом Union Square Ventures — инвестируй в тезисы. Если конкретнее, то USV сделали ставку на зарождающуюся сеть, которая может создать и создала вокруг себя прибыльную компанию. Примерно тоже получилось и с Zynga — налицо двойное подтверждение не только правильности выбранной стратегии (инвестируй в тезисы), но и верное понимание трендов.

Компании Zynga было меньше года, когда в 2008 году USV возглавила раунд серии A стоимостью $10 миллионов. На тот момент эра платформ и соцсетей еще не наступила, и идея строить бизнес вокруг существующих социальных сетей не была легкой задачей. Но, как объяснил партнер USV Фред Уилсон, цель Zynga по созданию онлайн игр поверх социальных сетей — это отличная, еще неиспользованная возможность. У Zynga была хорошая возможность расширить свою сеть и компанию, используя данные о поведении пользователей для повышения их вовлеченности. Затем компания использовала эти данные, чтобы монетизировать действия пользователей в играх.

Zynga (ZNGA) отчиталась за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 9 мая после закрытия основной торговой сессии. Выручка прибавила 1,6% и составила $691,2 млн. По отношению к 4Q21 выручка снизилась на 0,6%. Чистый убыток с учетом возможного размытия в расчёте на 1 акцию (Diluted EPS) 2 цента, как и годом ранее. Заказы (bookings) просели на 3,5% и составили $695 млн. Аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозировали в среднем выручку $745,22 млн, прибыль на акцию 9 центов и bookings $730 млн.

Скорректированная (adjusted) EBITDA выросла на 17% до $147 млн. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения составили на конец квартала $837 млн. Чистый долг $706 млн. Показатель “Чистый долг / LTM EBITDA” менее 2х. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$213 млн по сравнению с -$165,4 млн в 1Q21.

Структура выручки. Выручка от онлайн игр снизилась на 3,5% до $537,7 млн. Поступления от рекламы подскочили на 24,5% до $153,5 млн. Таким образом, на онлайн игры приходится 78% от общей выручки Zynga, а на рекламу – 22%. Годом ранее было, соответственно, 82% и 18%.

Zynga (ZNGA) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21) в среду после закрытия основной торговой сессии. Выручка в отчётном квартале взлетела на 12,9% до $695,4 млн. По отношению к 3Q21 выручка снизилась на 1,3%. Чистый убыток с учетом возможного размытия в расчёте на 1 акцию (Diluted EPS) -$0,06 против убытка -$0,05 в 4Q20. Заказы (bookings) выросли на 4% и составили $727 млн. Аналитики, опрошенные FactSet, прогнозировали в среднем выручку $677,6 млн, EPS -$0,05 и заказы $721 млн.

По итогам 3Q21 Zynga рассчитывала получить выручку $675 млн и bookings $715 млн в 4Q21. Скорректированная (adjusted) EBITDA $147 млн против $90 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения составили на конец квартала $1,15 млрд. Чистый долг $190 млн. Свободный денежный поток (FCF) $152,4 млн по сравнению с $203,2 млн в 4Q20. Отчёт за 3Q21 можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. выручка подскочила на 41,8% до $2,8 млрд. Убыток на 1 акцию -$0,09 по сравнению с -$0,42 годом ранее. Adjusted EBITDA $641 млн против $266,2 млн за соответствующий период годом ранее. FCF $241,3 млн в сравнении с $410,4 млн за 2020 г.