Тему описывал давно, но повторюсь про некорректность сравнение P/E банков, и других бизнесов типа нефтянки, и металлургов, опсосов и т.д
В теории, даже развиваясь на заемные средства — эти компании могут отдавать всю прибыль, или свободный денежный поток на дивиденды....Читать далее

Представь, что твоя любимая компания отчиталась о рекордной прибыли! Но радоваться рано. Ведь прибыль – это просто цифры в отчетности, а реальные деньги могут утекать сквозь пальцы. Как это проверить? С помощью FCF (Free Cash Flow, свободного денежного потока)!...Читать далее

Из серии #вопросответ 
Давайте про Кэшфлоу (он же денежный поток). Жил был аналитик и инвестор в США Джон. И однажды Джон задумался, а как вообще оценивать правильно финансовые активы?
Было это давно, у нас тогда об этом не задумывались, потому что строили коммунизм, а Джон в США задумывался, да так хорошо во всём разобрался, что даже старина Баффетт говорил, что труды Джона являются одним из важнейших произведениях в финансах....Читать далее

Когда писал о Фосагро, отмечал, что компания платит дивиденды из FCF. Это очень важный финансовый показатель компании, для меня он даже важнее чистой прибыли. Давайте разберёмся, для чего он нужен и почему так важен.
Что такое FCF
Свободный денежный поток (или Free Cash Flow – чаще сокращают как FCF, реже – СДП) – это средства компании, которые остаются у нее после погашения всех необходимых расходов (за исключение платежей по кредитам)....Читать далее

Вот такой вопрос по фундаменталу:
Когда компания выдает займ дочерней компании, мы это вычитаем из свободного денежного потока или нет?
Ведь это скорее всего займ на инвестиции или пополнение оборотного капитала дочки и т.п. То есть по логике это должно уменьшать свободный денежный поток, так?...Читать далее

Коэффициент FCF Yield – это важный инвестиционный показатель, который помогает инвесторам оценить доходность инвестиций в акции публичных компаний. В этой статье мы разберемся, что такое FCF Yield, как его рассчитать и применить для оценки компаний.
Что такое Free Cash Flow Yield?...Читать далее

 
Каждый раз у нас при подсчете FCF возникают баталии, что учитывать, а что нет.
Вот например в отчете Распадской есть валютная переоценка кэша на балансе — 5 млрд рублей.
Я считаю, что эту величину надо вычитать из свободного денежного потока, так как эта штука уменьшила кэш на балансе....Читать далее

Свободный денежный поток (Free cash flow, сокращенно FCF) — это все, что имеет значение в корпоративных финансах. Но что это за показатель и как его рассчитать?
В этой статье мы ответим на все вопросы, которые касаются данной метрики. Давайте приступим....Читать далее

Опять у нас холивары вокруг свободного денежного потока.
Поэтому нужно нас рассудить:
1. если компания выдает займ своим дочерним компаниям, уменьшать FCF на эту величину или нет?
2. строительная компания получила деньги в отчетном периоде на свои счета-эскроу....Читать далее

CDS ( кредитно-дефолтный своп ) – дериватив, продавец которого обязуется возместить возможные убытки покупателя по какому-то конкретному бонду за определенную, регулярно выплачиваемую сумму.
Проще говоря, CDS – это страховка от убытков по облигации....Читать далее