Kitten
Kitten личный блог
07 июля 2024, 23:49

Вводная к открытию недели

Открывать неделю рынки будут на итогах выборах в парламент Франции, хотя эхо слабого нонфарма должно быть слышно после первых перестановок в портфелях инвесторов по активам Еврозоны.
Проигрыш Марин Ле Пен: великое геополитическое облегчение для ЕС, Еврозоны и Макрона лично.
Но победившая леворадикальная группировка «Новый народный фронт» вряд ли принесет позитив экономике Франции, ибо коалицию создать будет трудно, а главными победителями стали партии социалистов и зеленых.
Социалисты уже заявили о разворачивании своих программ: повышение зарплат бюджетникам на 10%, бесплатные обеды школьникам, увеличение жилищных субсидий.
Программа социалистов только усугубит долговой кризис во Франции.
Партия зеленых выступает за закрытие АЭС во Франции, что может привести к коллапсу не только внутри страны, но даже в Британии, но может обойдется, ибо АЭС уже были признаны «зелеными», хотя пример самоубийства Германии может быть заразительным.
В целом, локально выдох, но Марин Ле Пен сказала, что скоро вернется, а экономически ничего хорошего не ожидается, поэтому евро будет на уровне рынка после колебаний.
Главное для динамики евро: спрэд между ГКО Франции и Германии на открытии сессии Европы, в первой реакции он, скорее всего, вырастет, но потом должен снизиться.

На предстоящей неделе два ключевых акцента: свидетельство Пауэлла перед палатами Конгресса и инфляция США за июль.
Пауэлл выступит во вторник и среду, перед его выступлением будет опубликовано вступительное слово, одинаковое для обеих палат (иногда текст публикуют ночью перед первым днем выступления, иногда за час до первого выступления, но в последнее время чаще с началом слушаний, т.е. в 17.00мск вторника).
От Пауэлла рынки ждут, что он признает замедление экономики США после ряда провальных отчетов, в частности ISM, розничных продаж, дюраблов, более слабого нонфарма и роста заявок по безработице, что проложит путь к снижению ставки ФРС в сентябре.
Но если Пауэлл продолжит свою мантру в стиле «экономика сильна, рынок труда силен, а инфляция ещё высока», то доллар вырастет, хотя маловероятно, что Пауэлл будет категоричен, замедление экономики требует изменения риторики.

После двухдневного Пауэлла эстафета перейдет к отчетам по инфляции США за июнь: CPI в четверг, PPI в пятницу.
На июньской пресс-конференции Пауэлл обещал рост инфляции с июня по году по причине низкой базы прошлого года, поэтому главное внимание будет на росте инфляции по месяцу.
С учетом замедления экономики США резкий рост инфляции маловероятен, тем более с учетом снижения компонент цен в ISM, но важен факт.
После публикации отчетов по инфляции члены ФРС могут начать менять свою риторику в сторону снижения ставки в сентябре, если, конечно, инфляция продолжит падение, в том числе в ключевых секторах услуг и жилья.

Торговый баланс Китая важен для аппетита к риску на рынках.
Ожидание от Байдена заявления «я устал, я ухожу», видимо, затянется до конца недели, а может и до следующей недели.
Минфин США изымет долларовой ликвидности на предстоящей неделе на сумму 381 млрд долларов, ключевые аукционы пройдут со вторника по четверг, их успех во многом зависит от риторики Пауэлла.
Вводная к открытию недели

Картинки с пятницы оставляю неизменными, по итогам выборов во Франции евродоллар снижается, но, думаю, это коррекция вниз.
Вводная к открытию недели
Вводная к открытию недели

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Свидетельство главы ФРС Пауэлла перед банковским комитетом Сената с 17.00мск.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
Отчет по инфляции в Китае.
Заседание РБНЗ.
Свидетельство главы ФРС Пауэлла перед комитетом нижней палаты Конгресса США с 17.00мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Инфляция цен потребителей США.
Недельные заявки по безработице США.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Торговый баланс Китая.
Инфляция цен производителей США.
Исследование настроений потребителей по версии Мичигана.

1 Комментарий

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн