Hand-to-Mouth
Наткнулся на интересное исследование Банка России. В нём авторы делят население на три категории:
▪️ Non Hand-to-Mouth (NHtM) – домохозяйства, владеющие достаточным объемом ликвидных активов для возможности сглаживания потребления. Это вклады (те самые 50+ трлн), акции, облигации. Типа, заработанное руками не проедают сразу, а формируют сбережения. По данным ЦБ, к NHtM относится 25% населения РФ.
▪️ Wealthy Hand-toMouth (WHtM) – домохозяйства, владеющие неликвидными активами, но ограниченные в ликвидности. Это те, у кого есть недвижимость и машина, но нет хоть сколько-то значимой массы ликвидных сбережений. Типа, живут нормально, но одним днём. Самые активные пользователи потребительских кредитов. К WHtM относится 60% населения РФ.
▪️ Poor Hand-to-Mouth (PHtM) – домохозяйства, не обладающие или обладающие очень низкой величиной как ликвидных, так и неликвидных активов. От зарплаты до зарплаты, плюс зависимы от социальных пособий. Менее активно пользуются потреб кредитами, т.к. являются не самыми благонадежными заёмщиками. Являются целевой аудиторией микрозаймовых контор. К PHtM относится 15% населения РФ.
Оказывается, наша денежно-кредитная политика (повышаем ставку, чтобы снизить потребление, умерить кредитные аппетиты, тем самым повлияв на инфляцию) эффективно действует на богатых (NHtM), слабо действует на живущих одним днём полу-бедных (WHtM) и вообще не действует на бедняков (PHtM). А так как полу-бедных и бедных у нас в сумме 75% населения, ДКП менее эффективна, чем могла бы быть.
Такие дела.
С уважением, finindie.
И, значит, ДКП эффективна?
Нет?
Конечно, нет!
Сразу делим одно на другое, получаем полтора землекопа, шах и мат, ЦБ!
🙈🙈🙈
«Так, например, в еврозоне снижение процентных ставок на 100 б.п. до 2014 г. приводило к росту потребления почти на 1% для PHtM и на 1,8% для WHtM в основном за счет косвенных эффектов ДКП. Расходы NHtM увеличивались на 0,5%».
Ну то есть повышение ключа весьма и весьма эффективно.
Тем временем NHtM:
— О, ключевую ставку задрали до небес! Дай-ка я заведу себе ещё одну кредитку, а то и парочку, обналичу их в рамках грейс периода и положу деньги на накопительный счёт!
Центральный банк:
— Чёрт, процентная ставка уже стремится к 20%+, кто берёт эти кредитные карты, как это остановить, что происходит, памагите!
Also, NHtM:
— Охренеть, рыночная ипотека уже 23%! Мне не нужна ещё одна хата, но государство раздаёт халявную семейную ипотеку под 6%, и я подхожу под условия. Я ж не дурак, чтоб не взять, пока дают!
В первую категорию можно попасть за одну минуту, поставив подпись под контрактом. Сразу 2+млн на депозит!
Ну вот как это соотносится с описанием:
видно же что на них жесткая ДКП влияет как раз сильнее чем на первую категорию.
Т.е. NHtM мотивируют пряником, давая заработать больше инфляции, придерживая их траты, а WHtM бьют рублем, вынуждая либо дико переплачивать первой категории и банкам за сиюминутные хотелки, либо также отказываться от покупок, но уже из-за невозможности их осуществить.
Видно что жесткая ДКП вполне себе покрывает 85% толпы.
Отсюда, кстати и инертность на реакцию на жесткую ДКП — больше половины сидят на кредитах, по которым еще смешные проценты и на активах которые переоценились в моменте, но отползают и будут отползать назад по мере продолжения жесткой ДКП. Но жадность не позволяет им зафиксироваться.