Егор Сусин
Егор Сусин личный блог
15 октября 2024, 18:39

Ставки по корпоративным депозитам окончательно оторвались от ставок денежного рынка

Ставки по корпоративным депозитам окончательно оторвались от ставок денежного рынка

Похоже, что ставки по корпоративным депозитам окончательно оторвались от ставок денежного рынка, на неделе Депфин Москвы раздавал овернайты по 22% годовых, что на 3.4 п.п. выше ставки RUONIA, а 2/3 — месячные депозиты по 23.2/23.3% годовых, что почти на 3 п.п. выше ставки RUSFAR на 3 месяца. Росказна размещала депозиты на 3-6 месяцев со спредом к RUONIA 1.6…1.7 п.п. С сентября, когда Банк России повысил ставки на 100 б.п., депозиты для банков подорожали на ~300 б.п. за месяц.

Ставки по корпоративным депозитам окончательно оторвались от ставок денежного рынка

Эта история удорожания фондирования для банков зайдет в ставки кредитования, так, или иначе. Учитывая, что весь новый кредит выдается по плавающим ставкам, вопрос скорее даже не самих ставок, а спредов к ключевой ставке, которые будут расти … даже при неизменной ключевой ставке. А ведь рост объёма кредитов по плавающей ставке в перспективе (замедление роста экономики и выручки) будет транслироваться в кредитный риск, просто потому, что не все правильно оценят длительность цикла высоких ставок относительно динамики доходов.

Причем жесткость ДКУ, вероятно, вырастет независимо от того повысит ЦБ ставку, или нет … поэтому я бы не ждал каких-то гиперагрессивных действий от Банка России в октябре. Кредит населению уже замедлился, депозиты растут без остановок… корпоративный кредит долго так расти не сможет...

@truecon


 
0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн