Лучшие российские акции. Обновление модельного портфеля от 11.11.2024

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, исключив из нее акции Полюс Золота и увеличив позиции в Циане.

Мы считаем, что после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США цены на золото будут находиться под давлением:

 

•Так как победа Дональда Трампа воспринимается рынком как значимый шаг в сторону разрешения украинского конфликта, мы ждем, что из цен на золото будет уходить эта геополитическая премия.

 

•Инвесторы в США ухудшили ожидания по снижению ставки ФРС после победы Дональда Трампа.

 

•Золото и акции с экспозицией на золото, в том числе, являются защитными активами и, как правило, показывают динамику хуже цикличных бумаг в фазе роста рынка. Мы полагаем, что рынок акций РФ получил мощный импульс после событий в США, и этот импульс будет развиваться дальше в том числе на ожиданиях выхода ключевой ставки ЦБ РФ на плато.

 

Мы увеличиваем позицию в акциях Циана по следующим соображениям:

 

•Акции Циана – одни из самых волатильных бумаг на российском рынке. Делая ставку на рост рынка, мы ждем от таких акций опережающей динамики.

 

•Циан зависит от рынка недвижимости, переживающий нелучшие времена, однако в большей части природа бизнеса Циана контрциклична: застой на рынке недвижимости увеличивает время экспозиции объявлений, что положительно сказывается на доходах от публикации объявлений. Также девелоперы существенно увеличивают маркетинговые бюджеты в кризисные периоды, чтобы стимулировать продажи. Площадка Циана – один из главных инструментов маркетинговых кампаний девелоперов.

 

•С технической точки зрения акции Циана находятся недалеко от сильного уровня поддержки на уровне 560 руб. за акцию, от которого бумаги отталкивались три раза за последние 12 месяцев. Акция торгуется на 40% ниже майских пиков, что связано с высокой волатильностью бумаг на фоне падающего рынка. Текущие уровни мы видим привлекательными для покупки.

•23 октября Циан сообщил, что готовит дивидендную политику и прорабатывает возможность выплаты спецдивиденда. По оценке Циана, на его счетах накоплено более 8 млрд руб., что соответствует 19% капитализации компании. В случае направления всей суммы на дивиденды доходность составит соответствующие 19%. Мы видим повторение в Циане успешной истории Хедхантера, связанной с редомициляцией и последующей рекомендацией щедрых дивидендов, так как акционеры и менеджмент двух компаний тесно пересекаются.

•Дивиденды являются одним из сигналов рынку о стабильном положении компании и позитивной оценке менеджментом ее перспектив. Циан никогда не платил дивиденды, и новость о рекомендации выплат может стать мощным драйвером роста котировок и привести к положительной переоценке рынком перспектив бизнеса.

Динамика портфеля с даты последнего обновления (с 07.11.2024)

17.01.24. Портфель +0%. Индекс Мосбиржи +0%. 3185 п. Обзор
15.03.24. Портфель +6.3%. Индекс Мосбиржи +4.0%. 3313 п. Обзор
26.03.24. Портфель +6.9%. Индекс Мосбиржи -1.0%. 3280 п. Обзор
02.04.24. Портфель +2.9%. Индекс Мосбиржи +2.5%. 3363 п. Обзор
11.04.24. Портфель +0.5%. Индекс Мосбиржи +2.2%. 3437 п. Обзор
26.04.24. Портфель +4.1%. Индекс Мосбиржи +0.7%. 3460 п. Обзор
22.05.24. Портфель +2.2%. Индекс Мосбиржи -0.5%. 3444 п. Обзор
04.06.24. Портфель -6.4%. Индекс Мосбиржи -7.8%. 3177 п. Обзор
13.06.24. Портфель +1.9%. Индекс Мосбиржи -1.6%. 3125 п. Обзор
19.06.24. Портфель -2.6%. Индекс Мосбиржи -1.3%. 3083 п. Обзор
23.07.24. Портфель -3.0%. Индекс Мосбиржи -1.9%. 3024 п. Обзор
31.07.24 Портфель -3.4%. Индекс Мосбиржи -2.6%. 2944 п. Обзор
21.08.24 Портфель -7.2%. Индекс Мосбиржи -6.3%. 2760 п. Обзор
09.09.24 Портфель -2.3%. Индекс Мосбиржи -3.1%. 2675 п. Обзор
23.09.24 Портфель 6.2%. Индекс Мосбиржи 5.6%. 2825 п. Обзор
22.10.24 Портфель -7.5%. Индекс Мосбиржи -1.9%. 2771 п. Обзор
07.11.24 Портфель -5.2%. Индекс Мосбиржи -4.5%. 2647 п. Обзор
11.11.24 Портфель 7.0%. Индекс Мосбиржи 5.5%. 2793 п.


За период с 17.01.24: портфель -1.6%, индекс Мосбиржи -12.3%.