Тенге летит в пропасть вслед за рублём, сырьевая модель экономики терпит крах

📉 Тенге слабеет: что происходит с курсом и что нас ждет? 🇰🇿💵

По данным Национального Банка РК, средний обменный курс тенге к доллару США за 11 месяцев 2024 года составил 464,4 тенге. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года курс ослаб на 1,8% (или на 8,1 тенге). Однако на 20 декабря 2024 года мы уже видим курс на уровне 524 тенге за доллар. Что стоит за этим ослаблением?

📊 Причины ослабления тенге:

1️⃣ Рост импорта создаёт давление на курс 📦
Экономика Казахстана сильно зависит от импорта. По данным внешней торговли за 9 месяцев 2024 года, товарооборот составил 104,3 млрд долларов США (+1,1% к прошлому году). Основные торговые партнёры:

• 🇨🇳 Китай — 21%
• 🇷🇺 Россия — 18,7%
• 🇮🇹 Италия — 15,4%

Экспорт составил 61,4 млрд долларов США, импорт — 45,1 млрд долларов США. Казахстан по-прежнему экспортирует сырье и возвращает его в виде готовой продукции, оплачивая переработку и интеллектуальные компоненты. Такая модель увеличивает спрос на валюту, ослабляя тенге.

2️⃣ Цены на нефть и сырьевые товары ⛽
Падение цен на нефть и металлы снижает валютные поступления. По данным Всемирного Банка, цены на нефть марки Brent с мая 2024 года снижаются. Анализ показывает, что между ценой нефти и курсом тенге есть обратная связь (-72,5%): нефть дешевеет — тенге слабеет.

🛢 Экспорт сырьевых товаров составляет:

• 65,4% — сырьё (40,1 млрд $)
• 27,6% — полуфабрикаты (17,0 млрд $)
• 7,0% — готовая продукция (4,3 млрд $)

В то время как 60,6% импорта — это готовые товары, требующие больше валюты для их покупки.

3️⃣ Трансферты из Нацфонда 🏦
За 11 месяцев 2024 года из Национального Фонда в бюджет поступило 5,3 трлн тенге. Однако даже большие объёмы трансфертов не смогли предотвратить ослабление тенге из-за падения цен на нефть и укрепления доллара после победы Дональда Трампа на выборах в США.

📈 Прогноз курса на декабрь
По моим прогнозам среднемесячный курс тенге может сложиться в диапазоне 518-524тг/$. А к концу года курс нашей национальной валюты может упасть даже до 530тг/$

❗ Вывод: Ослабление тенге — это результат зависимости от импорта, падения цен на нефть и мировой экономической ситуации. Для устойчивости тенге необходимо развитие несырьевого сектора и повышение доли готовой продукции в экспорте.

Что думаете о прогнозе? 📉💬