Любимчики аналитиков в 2025. Прогнозы инвестдомов

Аналитики инвестдомов регулярно дают прогнозы по акциям российских компаний. Посмотрим, о чем в начале года говорит консенсус — мы выбрали 10 акций, которые, согласно ожиданиям, вырастут сильнее других в 2025 г.

Отбор производился исходя из данных Интерфакса, с учетом позитивной оценки в консенсусе по взглядам аналитиков.

РуссНефть: целевая цена — 235 руб., потенциал — 85%

Компания торгуется с крайне низким мультипликатором 0,7х P/E (2024п) на фоне высокой неопределенности в сроках начала выплаты дивидендов, что дает высокую потенциальную доходность инвесторам с высоким аппетитом риска.

Не находится под санкциями. РуссНефть фокусируется на реализации нефти корпоративным клиентам внутри России. В 2023 г. компания поставила на внутренний рынок 4,6 млн тонн (68% от общего объема продаж).

Аналитики ожидают улучшения финансового положения компании и снижения показателя Чистый долг/EBITDA до 2х с 2024 г.

Также компания выигрывает от роста цен на нефть.

Софтлайн: целевая цена — 193 руб., потенциал — 62%

Компания активно участвует в программе импортозамещения и делает акцент на собственные разработки. Доля российских поставщиков в сегменте сторонних решений, который исторически был главным для компании, выросла с 28% в 2020 г. до 56% в 2022 г., при этом доля импортных продуктов за период снизилась с 73% до 44%. Продажа сторонних решений остается крупным бизнесом для Софтлайна.

Аналитики ожидают роста финансовых показателей по итогам 2024–2025 гг.

ВсеИнструменты.ру: целевая цена — 150,33 руб., потенциал — 60%

Крупнейший в РФ специализированный онлайн-магазин в сегменте DIY (товаров для дома, дачи, стройки и производства).

Бизнес ВИ.ру исторически быстрорастущий и прибыльный, с умеренной долговой нагрузкой: на сентябрь 2024 г. Чистый долг/EBITDA без аренды был меньше 1х. У компании сильные позиции на рынке: в 2023 году ВИ.ру занимала 11% онлайн-рынка DIY, а в корпоративном сегменте — более 50%.

Дивидендная политика ВИ.ру предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Компания планирует заплатить первые после IPO дивиденды за 2024 г., а после может перейти на квартальные выплаты.

МТС Банк: целевая цена — 2165,6 руб., потенциал — 59%

Высокая ключевая процентная ставка, с одной стороны, замедляет процесс кредитования, с другой — позволяет банкам привлечь максимальное количество средств на депозиты, что позитивно сказывается на их финансовых показателях.

МТС Банк — новичок на фондовом рынке. Руководство компании объявило амбициозную стратегию на развития до 2027 г. В случае ее успешной реализации акции могут существенно подорожать, а именно — увеличить чистую прибыль в 2–2,5 раза к 2027 г. относительно результатов 2024 г. и поддерживать рентабельность капитала (ROE) на уровне 20–25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более наряду с регулярными дивидендными выплатами.

ЕвроТранс: целевая цена — 183,5 руб., потенциал — 56%

Компания расширяется и активно наращивает количество заправочных станций. Сейчас строится 8 новых АЗС. До конца 2025 г. число заправок должно вырасти до 63 (+15%), а к 2032 г. — до 83 (+51%). При этом бизнес компании уже переходит к зрелой стадии: новые крупные проекты, кроме уже заявленных, маловероятны, а рост ключевых финансовых показателей в ближайшие годы ограничен. Переход от активного роста к бизнес-модели зрелой компании будет и дальше способствовать увеличению дивидендных выплат.

На заправках ЕвроТранса, помимо топлива, продаются дополнительные товары и услуги. Супермаркеты и кафе на АЗС позволяют продавать более маржинальные товары и позитивны для рентабельности бизнеса. Также компания активно развивает инфраструктуру заправок с альтернативными источниками энергии (электричество, газ). Это позволит нарастить выручку за счет привлечения других групп пользователей автотранспорта.

Ростелеком: целевая цена — 90,7 руб., потенциал — 41%

Компания работает в сегменте связи, относительно устойчивом к неопределенности в экономике. Имеет долгую историю дивидендов, но с умеренной доходностью. По итогам прошлого года, вероятно, отразит хорошие показатели выручки и EBITDA.

Интер РАО: целевая цена — 5,28 руб., потенциал — 40%

Повышение спроса на электроэнергию в 2024 г., а также индексация тарифов на газ приводят к росту цены на электроэнергию, что позитивно скажется на финансовых результатах компании.

Благодаря процентным доходам чистая прибыль за 2024 г. может вырасти г/г, что потенциально приведет к увеличению дивидендов. Рост процентных доходов из-за высокой ключевой ставки и значимые результаты инжинирингового и энергомашиностроительного сегментов могут благотворно повлиять на прибыль и выплату дивидендов.

IVA Technologies: целевая цена — 305 руб., потенциал — 39%

Высокий спрос на российское программное обеспечение вследствие санкционного давления и курса на импортозамещения — один из ключевых факторов роста для акций компании. Аналитики ожидают позитивных финансовых результатов за 2024 г.

Компания также имеет низкую долговую нагрузку, показатель Чистого долга/EBITDA находится на низком уровне — 0,31х.

В этой связи IVA Technologies сможет направлять на выплату дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли и увеличить размер выплат в ближайшие годы.

Промомед: целевая цена — 510 руб., потенциал — 33%

Иностранные компании резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.

За последние два года компания вывела лекарственные препараты для лечения онкологических заболеваний (например, Эрибулин), ожирения и сахарного диабета (Квинсента и Энлигрия), ВИЧ (Ролнавир), антикоагулянты (Энопарин) и другие. Это обеспечило существенный рост выручки.

Хэдхантер: целевая цена — 4939,6 руб., потенциал — 34%

Безработица в России находится на рекордно низком уровне, в ноябре она составила 2,3%. Увеличение конкуренции за персонал обусловило сильные финансовые результаты компании за 9 месяцев 2024 г. В III квартале выручка выросла на 28,4% год к году (г/г), преимущественно за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC). Среднедневное количество активных вакансий на платформе взлетело на 24% г/г. В сентябре был достигнут исторический максимум — свыше 1,6 млн.

В декабре компания выплатила специальные дивиденды, что стало возможным вследствие редомициляции Хэдхантера в Россию. Дивидендная доходность на дату отсечки составила около 23%.  

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией