Подтверждаем позитивный взгляд по HENDERSON, бумага торгуется на привлекательном уровне 3,7x по EV/EBITDA 2025П и 6x по P/E 2025П - АТОН

В декабре выручка компании увеличилась на 27,6% в годовом сравнении и составила 2,8 млрд рублей, при этом продажи онлайн показали рост на 72,5% г/г. По сравнению с декабрем 2022 года рост общей выручки составил 76,0%. В целом за 2024 год компания заработала 20,8 млрд рублей выручки (+24,2% г/г).

В декабре 2024 динамика продаж ускорилось, что ослабляет опасения по поводу возможного замедления динамики, наблюдаемого в сентябре-ноябре (+10-17% г/г по выручке). Мы подтверждаем позитивный взгляд на компанию. По нашим оценкам, бумага торгуется на уровне 3,7x по EV/EBITDA 2025П и 6x по P/E 2025П, что может быть привлекательным уровнем для инвесторов, учитывая темпы роста компании и низкий уровень долга.