Доходность замещающих и валютных облигаций - январь 25

Доходность замещающих облигаций приходит к «нормальным» значениям, доходность валютных облигаций становится меньше и составляет в среднем 9-12% (к погашению) при курсе USD около 99-100 руб. Купонная доходность при этом колеблется в диапазоне 4-8%. Тем не менее еще можно найти выпуски с интересной доходностью (см. таблицу).

По государственным облигациям RUS-28 купонная доходность > 11%, при этом к погашению доходность составляет менее 8%.

Наибольшая доходность все также в строительном секторе с доходностью около 17% (ПИК).

Данное сообщение не несет призыв к действию и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше информации t.me/CapitalMaker777

облигации

замещающие облигации облигации

MCapital

Ростов на Дону / Москва

337

с 30 ноября 2023

14 Комментариев

Валентин Борисов
22 января 2025, 19:51
Про валютную облигацию ПИК разве что ленивый не написал! Кстати, облигацию RUS- 28 я сам своими глазами видел в 1998 году за 17% от номинала. Как тебе такое Илон Маск?!
+2
- MCapital
  23 января 2025, 10:48
  Валентин Борисов, действительно ПИК давно на радарах (уже давно и в моей публикуемой выборке, в телеге). «RUS- 28 я сам своими глазами видел в 1998 году за 17% от номинала» — время возможностей для кого-то)) но повторять лучше не надо))
  0
Ильнур Сафиуллин
22 января 2025, 22:16
Чушь… Надергал инфы, а в стакан-то не смотрел! По привлекательным бондам нет ликвидности. Тот же RUS-28, ну попробуй купи 100 лотов хотя бы, по какой цене соберёшь?
+1
- MCapital
  23 января 2025, 10:39
  Ильнур Сафиуллин, эту выборку («народную») собрал как оптимальную с точки зрения (риска/доходности), публикую ее достаточно давно (в телеге чаще), что-то добавляю, что-то убираю (так список отслеживаемых бондов шире). В некоторых бумагах действительно ликвидности мало. Касательно набора позиции тут или цену на 1,5-2% придется двинуть, если не терпится или набирать несколько дней, увы. Иногда в стаканах появляется продавец, тогда можно быстро собрать, но такое не часто.
  Как вариант можно рассмотреть выпуски РФ ЗО 27Е, 32Е, 36Е (изначальный номинал 100 kEuro) или РФ ЗО26Д, 27Д, 29Д, 35Д, 42Д, 43Д, 47Д (номинал 200kUSD), но ликвидности там еще меньше, спред от 1-1,5%. Или бумаги с большим риском — субординированные облигации ВТБ.
  0
Влад Л.
22 января 2025, 22:38
Автор, добавьте номинал в таблицу, пожалуйста.
0
- MCapital
  23 января 2025, 09:53
  Влад Л., в этой выборке доступные облигации, номинал выпусков по 1000 долларов (евро, юаней)
  +1
  - Алекс Смирнов
    23 января 2025, 14:43
    MCapital, а 100 долларовые не интересны?
    0
    - MCapital
      23 января 2025, 15:10
      Алекс Смирнов, нет, по ним обычно доходность ниже
      0
Diletant
24 января 2025, 13:47
Цена на облиг. 26 Д сегодня 67-68(68000руб примерно) Откуда у вас такая цена? И насколько я понимаю, у первой и второй облигации газпрома оферта в феврале 26- года.Это я только первые две строчки проверил. Эти облигации есть у меня в портфеле. Возможно надо проверять всю таблицу.)))
0
- MCapital
  28 января 2025, 15:05
  Diletant, можете проверить. По 26Е действительно по графику есть оферта в 26 году (но об этом есть примечание внизу таблицы). Чтобы корректно посчитать доходность, сопоставимую с остальными выпусками, расчет сделал к погашению. Касательно цены смотрите скрин. Вы случайно не на внешнем контуре смотрите?
  
  0
Diletant
24 января 2025, 14:48
Да, я вообще смотрю другую замещаюшую облигацию ГазКБ3026Д(RU000A105QW3).У вас ее вообще не вижу. Вопрос снят!)) Хотя эта облигация представляет интерес на мой взгляд.
+1
- MCapital
  24 января 2025, 14:56
  Diletant, разобрались)) Ваша облигация бессрочная. Согласен, ее можно рассмотреть.
  +1
Diletant
24 января 2025, 15:12
Такая я же как и первая в евро. Один в один. Оферта в 26.и я бы добавил ещё облигацию Цифра брокера в долларах. Погашение ноябрь 26-го.Доходность лучшая.Где то 16 к погашению. Они точно погасят. Надёжнее сейчас чем какой то Пик. И это у них единственный долг.
+1
- MCapital
  25 января 2025, 17:14
  Diletant, Да, в долларах и евро одинаковые.
  По ЦифрБро1П2 доходность интересная. Хотя рейтинг ниже чем у ПИКа. Но рынок этому не верит...
  В следующий разбор добавлю ее
  0