🏛Как денежная масса влияет на политику ЦБ, подискутируем?

Идут всё таки разговоры о снижении ключевой ставки во 2 квартале 2025 года. Основной критерий, на который смотрит ЦБ - 

инфляция.

Но как ключевая ставка позволяет снижать инфляцию?

Все просто-за счет денежной массы. Денежная масса — это совокупность всех денег в стране. Наличных, не наличных, ликвидных, не ликвидных и тд. В зависимости от этого им присвоены определенные группы от М0 до М4. И именно регулирования этой денежной массой позволяет снижать/увеличивать инфляцию, тормозить или разгонять экономику.

ЦБ регулирует денежную массу следующими инструментами: 

1. Покупает или продает государственные ценные бумаги, то есть ОФЗ. Это влияет на ликвидность банковской системы и позволяет контролировать денежную массу. Я бы назвал этот способ самым мягким по степени влияния на экономику.

2. Повышение или снижение ключевой ставки. Сами понимаете, что с повышением ставки кредиты становятся дороже. Денежная масса уменьшается, а значит инфляция должна снижаться, при этом национальная валюта укрепляться. Этот способ самый жесткий из всех, поскольку он практически моментально отражается на экономике страны.

3. Норматив обязательных резервов: Увеличение этого норматива требует от банков хранить больше средств в ЦБ, что уменьшает доступные для кредитования средства и, соответственно, денежную массу. Этот способ находится где-то по середине по уровню влияния на экономику. Тут больше страдает банковский сектор, при том как на других участниках рынка это может не отразиться.

Что известно по денежной массе за 2024 год? 

▫️Октябрь 2024: Денежная масса (агрегат М2) увеличилась на 1,2% до 108 трлн 947,9 млрд рублей. Годовой темп роста составил 19,5%;

▫️Ноябрь 2024: Денежная масса возросла на 1,9% и достигла 111 трлн 25,2 млрд рублей. Годовой темп роста увеличился до 20,0%;

▫️Декабрь 2024: По предварительным оценкам, на 1 января 2025 года денежная масса составила 117,5 трлн рублей, что является приростом на 5,9% за декабрь.

📊Общий прирост в январе-ноябре 2024 года денежная масса увеличилась на 12 трлн 639,8 млрд рублей, что соответствует росту на 12,8%. 

Ну вот теперь давайте посмотрим: ставка высокая и держится уже довольно давно. Денежная масса по всем законам должна уменьшаться, а рубль крепнуть. Но нет, Денежная масса только увеличивается, а значит инфляция продолжает свой рост. И мы это действительно видели до конца 2024 года. Сейчас уже есть небольшие колебания в сторону уменьшения, но это пока колебания, которые должны быть подкреплены ключевым фундаментальным фактором — снижением денежной массы.

‼️Поэтому, коллеги, берем во внимание этот важнейший показатель и делаем выводы по дальнейшей политике ЦБ и движению экономики.

Жду от вас обратную связь 👍 и разберемся более подробно с категориями ДМ М0-М4. Комментарии приветствуются!