Лучший сектор за месяц. Девелоперы обновляют максимумы

Акции застройщиков продолжают расти быстрее рынка. С 20 декабря бумаги ГК Самолет и Эталона выросли на 60%, ПИКа удвоились. Есть ли новые поводы для роста и где может завершиться движение.

Акции девелоперов ПИК, ГК Самолет и Эталон с 20 декабря до 24 января выросли на 95, 64 и 62% соответственно. Худшими в секторе были акции Группы ЛСР, которые выросли на 29,3%, но всё равно опередили рынок (+22%).

После заседания ЦБ 20 декабря весь рынок акций развернулся, и подешевевшие девелоперы оказались в фокусе внимания инвесторов.

Оптимизм инвесторов поддержали заявление президента Владимира Путина о том, что «не должно быть никаких лимитов» на семейную ипотеку (от 19 декабря) и его просьба к правительству как можно скорее представить предложения по новым мерам поддержки строительного сектора в ипотечной сфере (от 9 января).

Стоит ли покупать

Неделю назад мы уже писали о ралли в секторе. Несмотря на отсутствие новых драйверов, акции девелоперов продолжают активно расти. Движение выглядит спекулятивным.

На наш взгляд, весь оптимизм по поводу возможной поддержки строительного сектора уже заложен в цены, даже с избытком. Пока ещё не было озвучено никаких конкретных мер, но котировки уже очень сильно выросли.

Тем временем высокие процентные ставки сохраняются, а широкомасштабных льготных программ нет. Поэтому мы считаем, что до конца 2025 года акции строительного сектора могут отставать от рынка. Сейчас, после роста на 60–100% с минимумов, покупка акций застройщиков выглядит не лучшей идеей.

Напротив, временный дисбаланс располагает к тому, чтобы рассмотреть возможность шорта этих бумаг, который может быть особенно эффективен в случае общерыночной коррекции. Но такие сделки стоит открывать с большой осторожностью, тщательно выбирая момент входа и защищаясь разумным стоп-лоссом.

Шорт — это продажа бумаг, которых нет в портфеле, с целью получения выгоды от их снижения. Такие сделки возможны при подключённой услуге маржинальной торговли и пройденном тесте. Подробнее о подключении услуги можно узнать здесь.

Где могут быть цели роста

Поймать точки разворота котировок при таких сильных импульсах достаточно сложно. Мы можем примерно предположить, где они могут быть, используя технический анализ — анализ графиков. По графику мы можем отметить зоны и уровни сопротивления, где котировки могут развернуться.

Акции ПИКа только что преодолели уровень сопротивления 720 руб. Уже здесь продавцы могут стать активнее и своими сделками не пустить инструмент выше. Но если появится дополнительный новостной повод для роста, то следующая цель будет на уровне 820 руб.

Акции ГК Самолет могут встретить сильную зону сопротивления в районе 1420–1480 руб.

Депозитарные расписки Эталона вплотную подошли к зоне сопротивления 71–72 руб., где могут развернуться и уйти в коррекцию.

Что купить вместо девелоперов

Ослабление рубля делает интересными акции экспортёров, особенно не из нефтяного сектора, поскольку их не коснулись санкции. Это могут быть бумаги Полюса, ЮГК, ГМК Норникель и ФосАгро. Подробнее об этих акциях и их перспективах читайте в специальном материале: Экспортёры не из нефтегаза как защита от ослабления рубля.

Альфа-Инвестиции