Риски для длинных ОФЗ и для рынка акций (анализ RGBI, RUSFAR и др.)
Индекс ОФЗ продолжил падение.
После роста 20 декабря 2024г на сохранении ЦБ РФ ставки 21%,
в 2025г снова падение
RGBI по дневным
С 3 января 2024г по ценам закрытия по дневным
посчитал коэффициент корреляции индекса Мосбиржи и RGBI
Корреляция 0,8 (высокая)
Т.е. рынок облигаций — это опережающий индикатор для рынка акций.
RUSFAR растёт
Напоминаю,
RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) —
это финансовый индикатор на российском рынке,
который отражает среднюю ставку по залоговому финансированию,
играет ключевую роль в оценке справедливой стоимости денег на рынке.
Доходность фондов денежного рынка = RUSFAR минус плата за управление
(доходность LQDT, SBMM = RUSFAR минус 0,4%)
ВЫВОД.
Высокая вероятность слабой динамики в акциях.
Валютные облигации (около 9% по бондам Газпрома, Новатэка и др. надёжных заёмщиков)
в феврале могут оказаться доходнее, чем индекс Мосбиржи
Рост RUSFAR вероятно связан с капиталом банков, как заметил Константин
«Основное отличие между RUSFAR и ROISFIX заключается в том, что RUSFAR отражает стоимость обеспеченных денег, тогда как ROISFIX отражает ожидания рынка относительно будущей ключевой ставки.»
Дрейк,
сегодня сформировал небольшой портфель валютных облигаций.
В портфеле Сургут пр. оставлю.
На выходных подумаю.
А вот длинные ОФЗ…
Ну не упадут они шибко никак, а доходность уже хорошая
autotrade,
RGBI ?
Вырос на решении ЦБ от 20 12 2024г не повысить ставку, а оставить 21%