🌺Астра представила отчетность по МСФО за 2024 год
🌺Астра представила отчетность по МСФО за 2024 год, продемонстрировав хорошую динамику ключевых показателей:
• Выручка и отгрузки: отгрузки выросли на 78% г/г, достигнув 20 млрд рублей, чему способствовало активное привлечение новых клиентов. Выручка показала прирост на 80% г/г, достигнув 17,2 млрд рублей. Основным драйвером роста стало увеличение продаж продуктов экосистемы и услуг сопровождения.
• Рентабельность: EBITDA увеличилась на 69% г/г, достигнув 7 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 66% г/г и составила 6 млрд рублей, что подтверждает высокую операционную эффективность компании.
• Долговая нагрузка: Чистый долг / LTM cкорр. EBITDA остается на комфортном уровне в 0,23x.
Перспективы и риски
Менеджмент планирует рассмотреть возможность проведения buyback во втором квартале 2025 года. Также скорректировали прогноз по темпам роста чистой прибыли на период 2024-2026 гг. Если ранее ожидалось утроение чистой прибыли в 2023-2025 гг. (до 11 млрд рублей по итогам 2025 года или ежегодный темп роста >70% в год), то теперь компания ориентируется на двукратный рост в 2024-2026 гг. (до 12 млрд рублей) или ежегодный темп роста <70% в год.
Мнение
Несмотря на сильные результаты за 2024 год, изменение прогноза по росту чистой прибыли может оказать сдерживающее влияние на инвестиционную привлекательность компании. Кроме того, мы считаем, что сектор производителей ПО в целом будет находиться под давлением из-за потенциального возврата западных вендоров и влияния макроэкономической конъюнктуры на финансовые результаты.
📍Напомним, закрыли идею в бумагах Астры и сохранили долю в модельном портфеле — 3%.
