ТГК-14 – редкий пример дивидендной дисциплины в секторе энергетики.

На фоне волатильности в отдельных секторах и нестабильных дивидендных историй все больше инвесторов обращают внимание на компании, у которых хорошая финансовая модель и предсказуемая политика о дивидендных выплатах. Одна из таких компаний – ТГК-14, которая подтвердила статус дивидендной акции и порекомендовала дивиденды за 2024 год.Разберемся, за счет чего компания показывает такие результаты, и чего ждать инвестору в ближайшем будущем.

Какие дивиденды и когда закрытие реестра?

Топ-менеджмент рекомендовал выплатить 0,00069 руб. на 1 акцию, что дает див. доходность в размере 8,4% годовых по текущим котировкам. С учетом уже выплаченных промежуточных дивов за 1-е полугодие, итоговая доходность за 2024 год составит около 14% – достойный результат даже на фоне текущей ключевой ставки. Годовое собрание состоится 15 мая, а реестр закроется 26 мая.

Что важно – выплата полностью покрывает 100% чистой прибыли по РСБУ, что происходит уже третий год подряд. Такая практика дивидендной стратегии пока редкость для сектора энергетики, особенно в сегменте ТГК, где привычнее видеть минимальные выплаты или упор на CAPEX.

Ранее компания предоставила достаточно хорошие результаты за 2024 год, коротко по показателям:

• Выручка увеличилась на 8,7% г/г, до 19,3 млрд руб. Рост обеспечен за счет повышения тарифов на тепло, а также увеличения спроса на электроэнергию в регионах присутствия (Забайкалье и Бурятия).

• EBITDА повысилась на 23,4%, до 3,8 млрд руб, а маржинальность по EBITDA выросла до 19,6% – это уже уровень устойчивой бизнес-модели в секторе энергетики.

• Чистая прибыль выросла на 6,9%, до 1,8 млрд руб, а маржинальность до 9,1%, что для теплоснабжающих компаний с высокой долей CAPEX – хороший ориентир.

В дополнение к хорошим результатам – вышла новость по кредитному рейтингу. Агентство «Эксперт РА» подтвердило ruBBB+ с прогнозом «стабильный». То есть долговая нагрузка – умеренная (Net Debt/EBITDA = 1,8х), операционный денежный поток покрывает обязательства, и компания может поддерживать текущую дивидендную политику без привлечения внешнего финансирования.

ТГК-14 — отличный кейс в секторе энергетики с хорошей динамикой, умеренным долгом и щедрой дивидендной практикой. На фоне стабильной отчетности, прогнозируемых выплат и разумной оценки — интересный вариант для включения в доходную часть портфеля, особенно если ставка в 2025 году пойдет вниз.