Варианты работы по управлению денежными средствами

Несколько лет назад по собственному опыту сформировал три варианта работы по управлению денежными средствами и тогда это помогло. Не скажу, что сейчас видение соответствует на 100% данным выводам, но до корректировки пока руки не дошли.

Варианты работы по управлению денежными средствами
I      Работа с множеством инвесторов с суммами от 5 млн. руб.
Предполагаемая оплата 2% в год (0,5% от совокупного капитала в квартал) + % от дохода за период.

Преимущества: 
а) независимость от ухода единичных инвесторов
б) вариативность управления денежными средствами (если у одного инвестора минус, то у другого может быть плюс из-за разных стратегий управления)
в) широкая известность работающая на привлечение новых инвесторов

Недостатки:
а) высокие расходы и повышенная сложность управления счетами множества инвесторов (сервера, персонал)
б) значительная психологическая нагрузка управляющего
в) повышенные издержки в торговле пулом инвесторских счетов из-за проскальзываний и лагом выставления множества заявок
г) необходимость следовать пожеланиям множества инвесторов по стратегиям управления
д) широкая известность, слишком пристальное внимание множества «левых» людей
е) негатив, возникающий при расторжении договоров управления с инвесторами по инициативе управляющего


Как избавиться от недостатков данного варианта:
Необходимо создать фонд с минимальной неснижаемой суммой на счету. Инвесторы вносят средства на счет фонда и их средства учитываются в торговле только на следующий день после поступления денег на счет. Необходимо разработать инвестиционную декларацию которая не будет учитывать пожелания инвесторов, кроме запросов по уровням риска. Необходимо ввести строгие правила раскрытия информации по результатам управления, что подразумевает либо месячную, либо квартальную отчетность перед инвесторами. Вывод средств может исполняться в течение двух-трех дней, т.к. может потребоваться закрыть позиции в неликвидных инструментах и ребалансировать общий портфель.
Примечание:
Создание фонда несет дополнительные затраты на поддержание работоспособности структуры фонда, что делает нецелесообразным его создании при пуле инвесторских денег ниже определенного порога.

Результат и перспектива:
Создание УК либо хедж-фонда и переход к варианту работы II.

Итог:
Вариант невыгоден в сравнении с вариантами II, III. На пути ко второму варианту может оказаться слишком большой временной промежуток и проблем связанных с функционированием варианта I.





II     Работа одним или с несколькими инвесторами с суммами от 100 млн. руб.
Предполагаемая оплата – договорная. Желательно фикс + % с дохода

Преимущества:
а) управление осуществляется в спокойном для управляющего режиме
б) вариативность управления денежными средствами (если у одного инвестора минус, то у другого может быть плюс из-за разных стратегий управления)
в) значительно повышается вероятность привлечения более крупных сумм на управление
г) уход одного инвестора не критичен
д) небольшой штат и затраты для поддержания работы по управлению
е) узкий круг заинтересованных людей

Недостатки:
а) повышенные издержки при торговле несколькими счетами по одинаковым стратегиям из-за увеличенного количества заявок
б) повышение трат на рабочий процесс (персонал, оборудование, офис)
в) необходимость введения «медленных» инвестиционных стратегий в портфель стратегий из-за повышенного объема рабочего капитала, что подразумевает снижения доходности по управлению и соответственно снижение дохода управляющей компании.

Как избавиться от недостатков данного варианта:
Необходимо разработать множество стратегий с различными точками входа и разделить стратегии по инвесторам в зависимости от емкости каждой стратегии.
Необходимо осваивать заграничные фондовые рынки, а так же выходить на валютные рынки (но не форекс)

Результат и перспектива:
Компания, которая может работать с любыми денежными суммами в любом варианте сотрудничества с инвесторами.

Итог:
Вариант имеет как плюсы, так и минусы. Стоит отметить, что данный вариант снимает риск потери собственных средств на фондовых рынках (если отказываться от управления своими деньгами). Однако, по доходности на первых порах он будет меньшим либо равным варианту III, при большем приложении управленческих усилий.

1. Работа на собственные средства

Оплата – договорная.

Преимущества:
а) легкость построения системы управления
б) высокая концентрация внимания управляющего на управлении счетом, что ведет к повышенной доходности
в) выставления индивидуальных уровней риска и гибкость в отношении ввода/вывода денежных средств
г) повышенная доходность от управления любой суммой, т.к. весь доход собственный, а не процент от дохода
д) вариативность управления денежными средствами соответственно собственных предпочтений

Недостатки:
а) необходимо иметь сумму достаточную для покрытия затрат на управление
б) риски финансовых потерь от операций на финансовых рынках

Как избавиться от недостатков данного варианта:
Необходимо постоянно дорабатывать комплекс мер по снижению рисков.

Результат и перспектива:
Увеличение собственных средств и накопления опыта работы для варианта II.

Итог:
Самодостаточный вариант работы, основными из недостатков которого являются риск просадок по инвестиционному счету и необходимость иметь сумму для управления.






Перспективы развития текущего варианта работы.

1.       Постоянная разработка и ввод в торговлю новых стратегий работы на фьючерсах и акциях Московской биржи. Условия для торговли на рынке акций – значительная сумма на инвестиционном счету
2.       Открытие счетов для работы на фондовых рынках Европы и Америки
3.       Разработка стратегий для работы на фьючерсных рынках Европы и Америки

Примечание: форексное направление в данный момент заморожено, хотя готово для приема ден. средств. Стоит отметить, что форекс в текущем виде не подразумевает вложения значительных сумм на счет из-за плохой репутации данного бизнеса в России.