Я писала о философии фьючерсного спекулянта:
smart-lab.ru/blog/247083.php
Что бы ни писали о себе «профи», я трейдер-любитель, существо, по их просвещенному и интеллигентному мнению, неграмотное и необразованное, вижу в их работе зияющие провалы.
У меня есть союзник и помощник, дающий мне факты. Этот союзник — рынок. Какими бы красивыми фразами и документами не обкладывались «профи», в рынке они подчас «ни уха, ни рыла» не смыслят. Или скрывают свое знание, пытаясь из каждого слова сделать чеканную монету, а не разбазаривать то, что известно всем и так. Но чеканной не получается).
Моей целью не является троллить «профи». Пусть пишут и рассказывают полезное людям.
Кроме прочего, мне приходится констатировать, что трейдеры в массе вообще не понимают смысла хеджирования — ограничения или снижения риска. Чем ниже риск, тем меньше прибыль, а при полном хеджировании прибыли не образуется. Если трейдер, открывая направленную позицию по фьючерсу, принимает определенный уровень риска и сразу его фиксирует, то он может спать спокойно: больше определенного уровня убытков с ним не случится. В статье про соевые фьючерсы почти 20 дней назад я писала о варианте такого определения риска и его фиксации при открытии «длинной» позиции по фьючерсу на соевые бобы в сочетании с покупкой пут опциона.
20 дней назад цена соевых бобов была на уровне 985, и трейдер, с намерением купить и получить прибыль от роста цены мог, совершив покупку, ограничить свой риск не случай падения цены соевых бобов. А снижение было.
Вот график за месяц. Зона снижения цены могла не беспокоить трейдера
Для этого я предлагала купить пут опцион со страйком 1000. Сочетание «длинного» фьючерса и «длинного» пут опциона дает синтетический колл. А как известно, прибыль от владения колл опционом возникает при росте цены БА.
Вот как графически выглядит синтетический колл: пул 1000+фьючерс. По фьючерсу 30 апреля First Notice Day и значит нужно его переносить на следующий срок, а по опционам экспирация сегодня. Поэтому я реализую прибыль по пут опциону сегодня и в ожидании роста покупаю пут со следующим сроком, но уже не 1000, а скажем 980. Позиция будет дешевле, но спокойствие обеспечивает точно так же).
Владелец синтетического колл опциона не может получить убытки больше, чем он затратил на покупку пут опциона: при движении цены соевых бобов вниз, убытки по фьючерсу пункт в пункт компенсируются купленным пут опционом, а при росте прибыль образуется по фьючерсу, как только его цена превысит затраты на страховку, которые равны цене пут опциона.
Таким образом, мы имеет позицию с заранее определенным максимальным риском и выше этого уровня он быть не может. При этом рост цены даст нам прибыль. Аналогично, но зеркально делается страховка продажи фьючерса: покупается колл опцион.
Но разве нам нужна публика?
Сейчас можно крыть путы по 33 или по $1650 и ставить тот же банальный стоп на фьючерс соевых бобов; как вариант можно купить пут SN15 страйк 970 по 17.5 или $875 или колл 960 SK15 за $463
Много методов.
Доступно и иллюстративно. Огромная часть аудитории понимает, что такое опцион, но не знает выгоды его использования в качестве защиты от потерь в сравнении с установкой stop по базовому активу.
Kind regards.
Если отметить самые простые моменты, то вы можете добавить к параметрам сделки время, т.е. если цена пройдет вниз «точку стопа» в схеме с hedge посредством опциона, то затем у нее «есть время» вернуться в сторону вашего плана до момента экспирации. Разумеется, горизонт среднесрочный и используется в тренде.
Пример из моей специализации, я могу купить фьючерсы ES в расчете на то, что через неделю или месяц цена будет выше ХХХХ и защититься покупкой опциона Put (недельного или месячного) со страйк по цене предполагаемого «стопа» по длинной позиции во фьючерсе. Проход данной цены фьючерсом вниз будет защищен опционом, но время вырасти согласно моим среднесрочным планам у цены фьючерса остается.
Kind regards.
Kind regards.
Обсуждайте тему, а не меня.
Но не указали, что вы подчеркнули ее негативный момент, потому выглядит, будто сами не поняли :-).
Kind regards.
Рынок явление либеральное. Перефразируя выражение «каждому воздастся по его вере», могу сказать, рынок каждому воздает по свободе его знания и дисциплине его ума.
Stop — это один из методов страховки от убытков. Их учат ставить стоп. Каждому — свое. Когда трейдер не понимает, что маятник качается ВСЕГДА, и нет нужды его останавливать, чтобы быть в прибыли и взять ее, то вряд ли такого трейдера вразумишь и научишь: сознание не созрело.
Верно, за исключением короткого горизонта (scalp/intraday), где прямой stop действительно предпочтительнее, hedge дает возможность действовать во времени. Справедливости ради, мы должны отметить, что трейдеру с малым капиталом трудно (а порой и не нужно) заложить потерю (lag) в позицию, как и добавить When к Where.
Anyway, вы отлично осветили тему для аудитории, уверен, что многим на пользу.
Kind regards.
У Вас есть ссылка на тестер стратегий, где можно было бы поэкспериментировать с опционами и фьючерсами, но интересуют Российские? (Надо создать конструкцию, которая бы решала след. задачу: при росте курса доллара, рублевый эквивалент суммы рос бы, а при падении как минимум стоял. (Если бы тоже рос, то было бы совсем неплохо:)
На перв. взгляд, решение похоже на Ваше, но там надо подумать о количестве, об экспирации и еще много о том, чего не знаю...
Спасибо.