Подвожу итоги: лето 2015

ЭйчЭфТи изнутри.

   Возможно, результатом убыточности опционного котирования стало нововведение биржи об упразднении штрафов за неэффективные транзакции по опционам. Ранее, для моей системы это был самый неприятный побор. Поднимал эту тему на форуме пол года назад:

 http://smart-lab.ru/blog/233288.php. Но когда его отменили — система сломалась. Вероятнее всего, HFT роботам стало проще работать, когда появилась возможность переставлять заявки неограниченное количество раз. Хотя мои роботы мониторили рынок ежесекундно, но эта скорость не может сравнится с профессиональными HFT. К примеру, мой робот имеет задержку 1000 мс., а HFT 2 мс. Разница в 500 раз — просто пропасть!

   Один из трейдеров заинтересовался моей программой «Индикатор Арбитраж». Разговорились, он оказался HFT-ишником. Сам я не занимался трейдингом столь глубоко. Но кое-какие мысли по поводу HFT были и они подтвердились. Теперь, думаю, можно вывести весь расклад на общую публику.

   С развитием технологий, биржевой мир пришёл к тому, что единичные трейдеры, точнее их HFT роботы, видят новые заявки и сделки с задержкой 2-5 мс, а вся остальная трейдерская масса, с задержкой 100-500 мс. Логично, что всё «вкусненькое» забирается роботами HFT, а общей массе остаются «объедки», которых не хватает на покрытие биржевых и брокерских комиссий.

   Но, и HFT роботам становится жить всё сложнее. Трейдинг в этом сверхбыстром режиме сверхконкурентен. Например, представьте «вкусненькую» заявку на 1 контракт в стакане. Точнее, в стакане её основная масса не увидит, т.к. её до этого заберёт HFT робот. Но у нас не один HFT робот, а два. Два робота, но один контракт. Кому достанется «вкусненькая» заявка? Тому, кто быстрее схватит. Доля миллисекунды будет решающей. Предположим, роботы абсолютно равны в скорости доступа. Тогда можно считать, что один раз заявку схватит первый робот, другой раз второй робот. Т.е. вероятность схватить заявку 50% для каждого робота. А в конечном итоге, прибыль каждого из двух роботов сократится вдвое. Это простой пример, на самом деле одинаковых HFT роботов может быть не два, а больше. Далее, идёт борьба оптимизации, что не приводит к значительным улучшениям. Если лет пять назад, за три месяца проведения ЛЧИ, HFT роботы зарабатывали более 10 000%, то теперь сложно сделать и 5 000%. Единственное преимущество появилось в том, что стоимость шага цены на любимом фьючерсе РТС увеличилась в два раза, уменьшив влияние биржевой комиссии, что очень важно для микро трейдов HFT.

«Дубликатор сделок QUIK-QUIK»

   Обычно под заказ я не пишу, но что-то зачесались руки покодить. Один трейдер попросил сделать программу, которая бы дублировала сделки из одного Квика в другой. Программу я написал http://pmntrade.ru/double_trades_quik-quik.html, но не понял для чего её можно использовать в личных целях. Может завести два счёта и победить в ЛЧИ?

   Однажды один клиент говорил, что есть какое-то преимущество, когда одновременно совершаешь противоположные сделки на двух счетах. Я так и не смог написать такого робота, так и не поняв тайный смысл этой затеи. Объясните, если кто в теме, по личке. Пока мне это напоминает анекдот – стишок: «Мы с приятелем вдвоём торговали год Газпром. Он на бай, а я на селл. Брокер в Бентли пересел.» 

Июль 2015. Илья Коровин. Прикрытый интрадей – новое развлечение опционщика. Важные истины трейдинга.

   Несмотря на поражение в опционном котировании, мне всё так же нравилось изучать опционы. Обычные линейные рынки, а также арбитраж были не интересны. Один из трейдеров предложил написать на основе идеи «Робота Сетка» (

http://pmntrade.ru/robot_setka.html), усложнённого робота на основе идеи Ильи Коровина (http://smart-lab.ru/profile/Allirog). Я был уже знаком с подходом Ильи и практически во всём был согласен. Опыт более 20-ти лет – в два раза больше моего!

   Мне очень понравилась статья Ильи «Торговля временем» (http://smart-lab.ru/blog/135633.php). Когда применял робота «Система Черепах», я на своей практике узнал, что стопы – зло по причинам: 1)рынок – очень зашумленная среда, 2)за стоп приходится платить спред, а то и более, 3)крупные игроки часто специально выносят на стопы. Поэтому стоп слишком вероятен и дорог, чтобы его использовать.

   К работе без плечей, я пришёл несколько другим путём, а именно через уменьшение доли издержек на средний трейд. Здесь у меня своя концепция и она совпадает с конечным выводом статьи. Дело в том, что, если мы хотим уменьшить влияние издержек нам нужно брать большие движения на рынке. Брать настолько большие движения, что бы не превышать 5% издержек от трейда. Но чтобы, это большое движение составляло 2-5% от депозита, нам придётся покупать мало, что и приведёт к работе без плеча. Ведение собственного бизнеса научило меня очень внимательно относиться к издержкам. Для биржевой торговли, в 2009-м году я разработал утилиту «История позиций» (http://pmntrade.ru/positions_history.html), которая, на мой взгляд, стала самой удачной программой, придуманной мной. В терминале QUIK нельзя увидеть брокерскую комиссию, что искажает реальное положение. Трейдер видит только биржевые издержки и, получается, завышенную прибыль. В последствие, этот факт приводит к совершению большего количества сделок. Брокеры, благодаря скрытой информации о затратах зарабатывают гораздо больше. Считаю этот момент не справедливым, требующим регулирования. Далее, ОЧЕНЬ РЕКОМЕНДУЮ ПОДРОБНО ИЗУЧИТЬ СЛЕДУЮЩУЮ СИТУАЦИЮ, представленную ниже.

-  Например, у нас есть акция Сбербанка по последней цене 80.00.

-  Мы хотим войти в покупку с целью тейк-профит = 80.50, со стопом 79.50.

-  Рисковать будем 2% от депо. У нас депо 100 000р.

-  Рискнуть мы можем суммой: 100000/100*2 = 2000р.

-  Риск при 1 лоте: (80.00-79.50)*10 = 0.5*10 = 5р. (умножаем на 10, т.к. в одном лоте 10 акций).

-  Считаем, сколько лотов можем себе позволить: 2000/5 = 400 лотов.

-  Нам удаётся войти по 80.01. Заметьте, что 0.01 мы заплатили в виде спреда bid/ask, т.к. в стакане 79.99/80.01. Посчитаем, сколько мы отдали в своих кровных рублях на этот спред: 0.01*10*400 = 40.00 р.

-  Т.к. комиссия биржи и брокера рассчитывается от объёма сделки, нам нужно его посчитать: 80.01*10*400 = 320 040 р., т.е. плечо: 320000/100000-1 = 2.2 плечо.

-  Биржа и брокер взяли 0.057% с объёма сделки с таких, как я трейдеров «любителей». Считаем: 320040/100*0.057 = 182.42 р.

-  Нам осталось посчитать сумму затрат за вход в позицию: 40.00+182.42 = 222.42 р.

-  Хорошо, отдали 222.42, сидим ждём. Цена, как всегда, назло идёт к стопу. Причём очень быстро. Наш стоп исполняется, но не по 79.50, а по 79.47. Просто на время срабатывания стопа, мало оказалось стоящих против рынка. Так, на самом деле, происходит практически всегда. Основную часть видимого объёма в стакане составляют очень быстрые HFT роботы, которые, как только чувствуют сильное движение против них и убирают заявки против рынка. При этом, «чувствуют», часто вынюхивая другие торговые инструменты, поэтому о движении они могут знать раньше, чем оно начинается на самом торговом инструменте.

-  Считаем, сколько заплатили за спред: (79.50-79.47)*10*400 = 120.00 р.

-  Объём сделки закрытия: 79.47*10*400 = 317 880 р.

-  Комиссию бирже и брокеру: 317880/100*0.057 = 181.18 р.

-  Все затраты на закрытие: 120.00+181.18 = 301.5 р.

-  Все затраты на позицию: 222.42+301.5 = 523.92 р.

-  Теперь считаем долю издержек на средний трейд по моей любимой формуле: 523,92/2000*100 = 26.19%.

К слову, в рулетке, ставя на красное, получаем долю 2.7% издержек от ставки. Т.е. рассмотренные условия почти в 10 раз хуже, чем в рулетке! При условии, что рынок мы угадывать не будем, а на таких, коротких, трейдах он почти всегда не предсказуем. Имея 250 торговых дней в году и торгуя по одному трейду каждый день, мы получим издержки: 587.38 * 250 = 130 980 р., а это больше начальных 100 000 р. Такая стратегия, даже без учёта дисперсии, обязательно приведёт к маржин колу чуть более, чем через пол года. Хотя, заметьте, мы рискуем только 2% от депо, а многие не выполняют и этого условия.

Что делать, что бы изменить ситуацию? – Прежде всего, увеличить средний трейд. Если бы мы увеличили средний трейд в 10 раз, то получили бы издержки рулетки. Теперь рассмотрим этот пример:

-  Например, у нас есть акция Сбербанка по последней цене 80.00.

-  Мы хотим войти в покупку с целью тейк-профит = 85.00, со стопом 75.00.

-  Рисковать будем 2% от депо. У нас депо 100 000р.

-  Рискнуть мы можем суммой: 100000/100*2 = 2000р.

-  Риск при 1 лоте: (80.00-75.00)*10 = 5*10 = 50 р. (умножаем на 10, т.к. в одном лоте 10 акций).

-  Считаем, сколько лотов можем себе позволить: 2000/50 = 40 лотов.

-  Нам удаётся войти по 80.01. Заметьте, что 0.01 мы заплатили в виде спреда bid/ask, т.к. в стакане 79.99/80.01. Посчитаем, сколько мы отдали в своих кровных рублях на этот спред: 0.01*10*40 = 4.00 р.

-  Т.к. комиссия биржи и брокера рассчитывается от объёма сделки, нам нужно его посчитать: 80.01*10*40 = 32 040 р., т.е. плечо: 32000/100000-1 = -0.68 плечо (мы не только не использовали плечо, но и взяли только треть собственных средств). Остальные 68% можно использовать для другого инструмента.

-  По примеру выше, мы посчитали всю сумму затрат за вход: 4.00+18.24 = 22.44 р.

-  А так же за выход неважно, со стопом: 4.00+17.09 = 21.09 р.

-  Все затраты на позицию: 22.44+21.09 = 43.53 р.

-  Доля издержек на средний трейд: 43.53/2000*100 = 2.17%.

-  Теперь мы платим меньше, чем в рулетке: 2.17% < 2.7%. И вот только теперь, можно, вспомнить, что мы на биржевом рынке, где можно ещё и управлять ситуацией и находить перевесы вероятности выигрыша в свою сторону.

-  Для особо внимательного рассмотрения. Я сделал пример только ситуацией со стопом. Что немного искажает данные. Комиссия для тейк-профита будет выше, т.к. комиссия зависит от стоимости акции. При тейк-профите покупки она была бы выше. Поэтому для правильного учёта, нужно было бы считать среднюю для стоп-лосс и тейк-профит, в данном случае, можно взять цену отрытия. Дело не в этом. Пример должен дать понимание, что процентная комиссия для нижнего уровня будет всегда ниже, если комиссия в % от стоимости. При срабатывании тейк-профита, мы не будем платить спред. На практике, я выявил, что при выставлении лимитированной заявки в рынок, скорее мы зарабатываем ½ спреда. Мы, по сути, находимся в противоположной стороне от ситуации срабатывания стоп-заявки.

Для себя, я выявил — доля издержек должна быть не более 5%, иначе не более 1/20 за трейд. А чтобы реализовать это правило, нужно было работать без плеча. Все торговые идеи, где этот процент был выше, были обречены на провал. За опционный котировщик приходилось платить более 30% издержек на трейд, не удивительно, что идея провалилась. Те идеи, где это правило выдерживалось, работают и медленно приносят прибыль. Главное очень избирательно совершать сделки. На линейных рынках ситуации с перевесом бывают редко. На опционах можно в любой момент найти, пусть небольшой, но перевес.

«Все про Миф о рыночных Корреляциях» (http://smart-lab.ru/blog/251995.php) — ещё очень хорошая статья от Ильи Коровина. Я с середины 2008-го года увлекался арбитражём. На моих глазах арбитраж по акциям уходил в совсем немыслимые зоны, происходила чёткая корреляция с S&P, а потом полностью разрушалась. Оставалось торговать малые расхождения, но, это было не возможно, т.к. нарушалось правило 5% издержек и все лучшие ситуации забирались HFT. Арбитраж несёт в себе двойные издержки, как ни крути. В последние месяцы было очень модно арбитражировать нефть с нашим рынком. Но, имея уже большой опыт, я не стал играть в эту игру. Арбитраж, в последнее время, для меня стал интересен только для торговли беквордации/контанго и других жёстко привязанных инструментов. Но в классическом его применении, как в примере моего робота «Робот Арбитраж для QUIK» (http://pmntrade.ru/Robot_Arbitrazh_dlya_QUIK.html) со Сбербанком, я перестал им пользоваться.

Система торговли «Прикрытый интрадей» в деталях мне стала известна от одного из моих клиентов трейдеров. Я не могу в точности описать её так, как её преподаёт лично Илья Коровин. Это было бы, как минимум, не этично. Но могу заметить, что система невероятно комфортная. Низкое ГО, закрытые риски (можно спать спокойно), и при правильном исполнении, даже, прибыльная. На видео с Ильёй всегда весело мычат коровы (это звук от совершения сделок в Квике). Видимо, есть ещё зелёная травка на бирже. Поэтому, продажа моего робота «Робот Сетка Д» (http://pmntrade.ru/robot_setka_d.html), скорее всего для тех, кто прошёл курс.

Август 2015. Поездка на море. Поездка в деревню.

Поездка на море.

Первого августа, утром мы с женой поехали к морю. Бизнес уже работал самостоятельно. Впервые, спустя два года, мы могли спокойно отдыхать, зная, что бизнес работает и зарабатывает. Путь к этому был не лёгкий. Но здесь важен был опыт.

Роботов я традиционно оставил на компе дома, с возможностью удалённого доступа. Счёт был символический.

Ещё до отъезда мы нашли через Авито жильё. Так гораздо лучше. Ориентируешься в ценах и знаешь, куда едешь. Остановились в Вардане. Парень, который сдавал нам жильё, сам был из Челябинска. Не так давно купили землю, построили коттедж и переехали всей семьёй и пчёлами (пчёлы приехали на пчеловозе – грузовой фургон переоборудованный в улей). Начали строить второй коттедж. Вот такая инвестиция. Мы были одни из первых жителей в коттедже. Понравилось, то что не людно. Маленькая деревня. Воздух не очень загажен. На маленькой аллее городка нас уже узнавали через несколько дней. Часто сидели у местных новых знакомых, кушали что-нибудь из тандыра.

Но был и минус. Очень не маленький. Это сложность перемещения в Сочи. Цель была исследовать Олимпийские объекты. Посмотреть, что было построено. Первый раз поехали с экскурсией. Комфортно провели пару часов в пробке. Прибыли на канатку в «Роза Хутор». На канатке была огромная очередь. Вернулись с опозданием. Потеряли доверие экскурсовода. Потом поехали в «Олимпийский парк». Там покатались на гольф-карах. Было темно. Ничего толком не сфотографировали.

В следующий раз решили поехать сами. Я был в шоке от новых электричек «Ласточек». Нет, электрички мне понравились, но количество пассажиров явно зашкаливало в три-четыре раза больше нормы. Мне с женой пришлось отвоевать свои пол квадратных метра возле поручня. Поручней было не много. Иногда пассажиры падали друг на друга. Постоянно ругались. Ехали часа полтора в таких условиях до станции «Олимпийский парк». Далее, нам нужно было пересесть на электричку до «Роза Хутор», на Красную Поляну, если по старому назвать. Но билетов не было. Точнее, билеты были только у экскурсоводов перепродавцов, которые продавали билеты только в комплекте с поездкой на канатке. Но мы были на канатке, поэтому остались без билетов. «Роза Хутор» осталась без наших инвестиций. Пошли тусить в «Олимпийский парк». Я с горя допил всё вино и меня раскумарило на солнце. Тенёк найти, кстати, там сложно. Хотели покататься на аттракционах «Сочи парка», но передумали и поехали домой. Т.к. позже мы не смогли бы уехать в свою деревню. Там электрички, почему-то не останавливаются после восьми. Хотя ходят до 12 ночи. В общем, хотели мы внести свой вклад в развитие индустрии отдыха, но нам не дали. Больше желания не было.

Как-то веселее, оказалось в ночном Лазаревском. Толпы пьяной весёлой молодёжи. И почти никто никого не бьёт. Можно расслабиться. Наверное, лучшее место для отдыха на южном побережье. Обратно ехали на такси с разговорчивым таксистом.

Интернет в коттедже был ужасный. Мегафон 3G часто выручал. Электричество отключали на пару дней во всей деревне. Стоял гул от генераторов. Вообще, электричество это самая большая проблема для деревни. Особенно зимой, ведь газопровода нет. Счётчики убрали на столбы. Не украдёшь.

Поездка в деревню.

После поездки на море сразу была запланирована поездка в деревню к деду с бабой. Деду исполнялось 77 лет, бабе 78. За всю жизнь они ничего не накопили. Дед был шофёром. Всю жизнь возил начальство, любил выпить. Баба всю жизнь работала целыми днями. Сначала на кирпичном заводе в тяжёлых условиях, потом в спецхозе. Собирала все деньги на Сберкнижке. Во всём себе отказывала. К 80-м годам на эти сбережения можно было купить «Жигули ВАЗ2101», а позднее и дом в городе. Но, в начале 90-х, все эти деньги просто испарились по известным причинам. Потом старики начали выходить на пенсию. В доме не было никаких удобств. Ни воды, ни газового отопления, даже свет от светильников. С середины 2000-ных я с мамой каждый год приезжали и посильно помогали. Вот и в этом году приехали. Помогли убрать урожай. Хотели отремонтировать крышу в родном доме деда, но оказалось уже поздно. Дом пошёл рушится. Мама решила построить им на старость новый дом. Но успеет ли… Переезжать к нам в город они наотрез отказались. Деревню на город в таком возрасте лучше не менять.

Встречал друзей, с которыми проводил каждое лето в деревне. Один погряз в работу и семью, второй совсем спился. Третий переехал неизвестно куда, говорят наркоманит. Рядом был недавно построен и запущен крупный цементный завод «Подгоренский цементник». Но зарплаты не были высокими. 15-20т.р., но и это хорошо для деревни. Других предприятий не было.

Целые толпы алкоголиков на улицах. Пропивалось всё. За пару дней мне успели предложить машинку для стрижки за 50р. и банку мёда 3л за 100р. Друг показал точку с настоящим самогоном. 100 р./литр. Обычно продают разведённый спирт.

Ездили на рыбалку несколько раз. Поймали 5 раков и 2 кг мелкой рыбы. Ещё была щука 800гр. Она покусала моего пьяного друга. 8 лет назад на том же месте вытаскивали пол мешка раков. Щуку подарили деду на День Рождения.

Было время даже для программирования на природе. Я взял с собой из дома ноутбук и дописывал свои программы под деревом. Также просматривал через камеры и базу данных продаж свой магазин.

Вот такой дауншифтинг.