27 января 2016, 22:04

Мой инвестиционный портфель #9. Ребалансировка

Благодаря рассуждениям в комментариях о маркет-тайминге при покупке ОФЗ-ин, я принял решение провести ребалансировку
Стоило мне это 0,42% от всего портфеля в виде НДФЛ. Очень хотелось отсрочить продажу облигаций именно из за возникающего НДФЛ, но осознание того, что портфель очень сильно отличается от запланированного, заставило меня провести эту ребалансировку. Очень не комфортно было это делать, видимо к этому нужно привыкнуть.

Я отказался от ожидания снижения курса доллара для покупки долларовых активов, отказался от выбора времени проведения ребалансировки(что действительно похоже на маркет-тайминг) — взял и сделал.
На данный момент портфель выглядит так:

Изменения в портфеле:

По мотивам читаемой книги — я, наобум, добавил границы для классов активов, за которые постараюсь не дать им выходить. Они указаны в скобочках рядом с названием актива, например акции(50-70)
В денежную часть портфеля были добавлены облигации ОФЗ-ин. О причинах добавления подробно написано в одном из предыдущих постов
Сформирован синтетический индекс ММВБ из фьючерсов и FXMM. Кол-во фьючерсов отражает долю индекса в портфеле. На фортсе тройное ГО под покупку фьючерсов, остальное в FXMM. Данную позицию планирую держать до появление на бирже удобного инструмента для покупки индекса ММВБ(от финекса или другой компании)

На данный момент, доходность портфеля с начала года отрицательная -0,32%, напомню, что НДФЛ отняло 0,42%… был бы в плюсе:)
Индекс ММВБ за это время -0,78%

Теперь можно продолжить чтение книги, отбросив биржевую суету, котировки, новости и прочие растратчики времени. Теперь я чувствую себя настоящим портфельным инвестором :)

Инвестиционный портфель

Андрей Шмелев

раменское

559

с 25 октября 2014

9 Комментариев

Евгений Макеев
28 января 2016, 00:15
«Сформирован синтетический индекс ММВБ из фьючерсов и FXMM.»

Убиваем контанго фьюча MICEX этой операцией, правильно я вас понял?
0
- Андрей Шмелев
  28 января 2016, 15:21
  Макеев Евгений, контанго это отклонение стоимости фьюча от индекса? Я не специалист по срочному рынку… сегодня продал эти фьючи от греха подальше.
  Я не уверен, что результат этой операции будет близок к показателям индекса
  0
Евгений Макеев
28 января 2016, 17:47
Когда вы покупаете любой фьюч, почти всегда платите контанго (стоимость денег по сути). Фьючерс ведь всегда дороже базы (кроме редких случаев бэквордации) а к экпирации они сходятся. Комбинация фьючерс MICEX + FXMM как раз и дает чистый индекс без контанго.
Я думал вы эту операцию и проводите. Идея-то замечательная!!!
А почему продали фьючи, и почему не уверены в результате?
Или у вас корзина была (SBRF, LKOH и т.д)?
Смысла в этом нет.
Просто фьюч MICEX+FXMM = чистый индекс.

+1
- Андрей Шмелев
  28 января 2016, 19:45
  Макеев Евгений, если честно — то испугался сегодня когда падать индекс начал, что влез не в то, что нужно. Поставил заявку на покупку по цене сегодняшней продажи, спасибо Вам.
  +1
  - Андрей Шмелев
    28 января 2016, 19:54
    Андрей Шмелев, выставил лесенкой, со временем наберется позиция
    0
Андрей Шмелев
28 января 2016, 19:54
Я просто обжегся один раз на фьючах, страшно теперь с ними работать. Буду учиться
0
- Евгений Макеев
  29 января 2016, 11:48
  Андрей Шмелев, не забывайте, если вы держите лонг любые фьючи на промежутках сопоставимых с годом — вы всегда теряете минимум 8% годовых (при текущих экон условиях) за счет контанго!
  Удачи Вам.
  И еще раз спасибо за идею (пусть и неосознанную ))) )
  +1
Green Art
07 марта 2016, 21:21
Андрей, а как часто вы ребалансируетесь?
0
- Андрей Шмелев
  08 марта 2016, 12:05
  Green Art, это зависит от ситуации и портфеля. В последнее время — получалось часто. В будущем планирую не чаще раза в год.
  Вообще я планировал написать отдельную статью на эту тему, когда сформулирую для себя определенные правила для проведения ребалансировки
  0