Как Чеширский индексы считал!

Доброго времени суток смартлаб! С Вами Чеширский.

Прежде всего, спасибо за такое большое кол-во положительных оценок моего предыдущего поста!
Мне очень приятно, что вам понравилось, честно. Не ожидал.

Отдельное спасибо за критику, кое-что я действительно забыл добавить в свои расчеты, но теперь справедливость восстановлена и это прекрасно.

В этом посте я поделюсь своими скромными наблюдениями и подсчетами. Возможно кому-то они покажутся интересными, а те, кто уже в курсе могут кинуть в меня помидором за боян. Поехали!

Есть такая замечательная контора Callan Associates Inc. Она занимается консалтингом в сфере инвестиций, консультирует всякие крутые фонды, предсказывает когда нас накроет тленом в очередной раз. Ну в общем как и все в консалтинге особо она нифига и не делает) Ладно, кое-что все же делает) А именно каждый год ведет свою индексную таблицу. Она известна как «Callan Periodic Table of Investment Returns». В нее вносятся результаты доходности основных индексов с 1998 года. И это, на самом деле, весьма интересная таблица! Практически наглядное пособие и мини-грааль в одном флаконе. Собственно вот она:


Когда смотришь на нее в первый раз, то мозг, заточенный природой под поиск совпадений, сразу же пытается найти идеальную комбинацию индексов, дающую наименьший убыток и максимальный доход. Это вполне интересное и полезное занятие. И в один из вечеров, когда не нужно было идти с гончими на охоту…… а точнее все домашние вдруг нашли себе занятие, я эту табличку ради интереса решил обсчитать. И получилось интересно. На мой взгляд.

Расчеты:

1. Доходность считаем по формуле:

2. Макс. Просадку мы берем не максимальную за год, а максимальную за период, где период – это время до выхода в положительную область. То есть идущие подряд убыточные годы мы вычитаем из депозита последовательно и получаем реальную просадку. Если же «точечная» просадка в один год была выше, чем сумма нескольких убыточных лет подряд – записываем ее как максимальную.

Что получилось:

1. Не смотря на популярность индекса S&P 500, его максимальная просадка -37%, при этом средний доход за 10 лет равен 8.5% годовых (без учета инфляции естественно). При этом же, если вы захотите поднять средний доход всего на 0.7%, то вы увеличите свою потенциальную просадку на 14%! (на 13.9% если быть точным, на примере Russel growth)

2. При прочих равных индекс Russel 2000 оказался на 0.19% выгоднее S&P 500, и меньше по просадке на 2.17%, что лично для меня было неожиданно! (Бывалые трейдеры могут усмехнуться, мол «Пф! А то мы не знали!», но вот я не знал! :)

3. При, казалось бы, постоянном присутствии индекса разв. Рынков (ЕМ) в топе доходности в целом по таблице – он оказался самым(!) маленьким по доходу, и самым большим по просадке. Хоть с 2003 по 2008 можно было не хило поднять, но как говорится знал бы прикуп.

Если же брать период в 20 лет, то есть копим на пенсию, искусственные органы и подключение к матрице то:

1. Russel 2000 выгоднее S&P уже на 0.7%, а самым доходным оказывается и вовсе Russel Value, со своими достойными 8.62% годовых, уступая первому всего в -1% просадки. Это весьма любопытно (опять же на мой взгляд, кому-то такие временные разрезы вообще не интересны).
2. При этом, на таком временном отрезке Bloomberg AGG со своими «жалкими» 5% доходности смотрится уже не так плохо, особенно с учетом макс просадки всего в 2%.

Пытливые смартлабовцы могут возразить, что в средней доходности уже учтены просадки (так и есть), однако психологически они играют крайне большую роль, т.к. имея минус несколько лет подряд — очень велик шанс «соскочить» и взять другой индекс или акции – и не угадать. А то и вовсе в золото уйти).

Этот расчет я делал для себя, в качестве разминки и вечернего любопытства, подумал, может и Вам будет интересно. Сам я инвестирую в акции, но индексы рассматриваю как инструмент «защитный», поэтому такие расчеты считаю не лишними.

P.s. Если кто-то скинет ссылку на тоже самое, но в удобном виде онлайн-сервиса  – буду безмерно благодарен. Но считать люблю сам иногда, по старинке в екселе. Убежден, что так рождается полет мыслей!
Всем шалом и спасибо за уделенное время!