3 факта перед IPO Spruce Biosciences ( IPO SPRB )
В ходе IPO Spruce Biosciences ( IPO SPRB ) планирует выпустить 5 млн. акций по цене $ 14-16 за акцию и получить $ 75 млн дополнительного финансирования, что позволит компании получить оценку бизнеса в $ 318,9 млн.
Spruce Biosciences – биофармацевтическая компания на поздней стадии, ориентированная на разработку и коммерциализацию новых методов лечения редких эндокринных заболеваний со значительными неудовлетворёнными медицинскими потребностями.
Факт 1. Потенциальный рынокВ настоящее время доступны только стероидные препараты для лечения редких эндокринных заболеваний, которые влияют на нормальную работу надпочечников.
Поэтому главным достоинством разработки от Spruce Biosciences является то, что это нестероидный препарат, который уже проходит фазу IIb исследования у взрослых с классической гиперплазии надпочечников (CAH) и плохим контролем над заболеванием.
Компания ожидает, что в ближайшие 12-15 месяцев будут опубликованы данные фазы IIb, что станет положительным сигналом для акций в случае успешного прохождения испытаний.
Факт 2. Денег хватит минимум на годКомпания заявляет, что деньги от IPO помогут финансировать операции «по крайней мере в течение следующих 12 месяцев». И они планируют дальнейшие исследования и разработки, чтобы потенциально вылечить детей с классическим (CAH) и другими редкими эндокринными заболеваниями.
Поэтому стоит понимать, что в будущем компании потребуется дополнительное финансирование, которое с высокой вероятностью будет получаться за счёт размытия доли существующих акционеров.
Но не это самое главное. Срок в 12 месяцев достаточно короткий и пересекается со сроками перехода в следующую фазу в ключевой разработке, стоит понимать, что без продвижения в разработке привлечение последующего финансирования будет затруднительным.
Факт 3. Финансовые показатели IPO Spruce Biosciences ( IPO SPRB )
S-1 IPO Spruce Biosciences ( IPO SPRB )Финансовые показатели компании перед IPO Spruce Biosciences ( IPO SPRB ) типичны для биофармацевтической компании в том плане, что компания не имеет действующих коммерциализированных разработок, а значит и не имеет источников для получения прибыли.
Расходы на исследования выросли с $ 8,4 млн до $ 10,8 млн и будут продолжать расти по мере продвижения в исследованиях.
Что в итоге?До IPO Spruce Biosciences ( IPO SPRB ) привлекла $ 88 млн в рамках финансирования серии “B” под руководством Omega Funds и Abingworth в феврале этого года, а теперь выходит на IPO для того, чтобы привлечь ещё $ 75 млн.
Omega Funds, основанная в 2004 году, является ведущей международной инвестиционной фирмой, которая создаёт и инвестирует в медико-биологические компании, которые ориентированы на самые насущные медицинские потребности нашего мира. Abingworth – ведущая трансатлантическая инвестиционная компания в области биологических наук.
Стоит ли следовать за Omega Funds и Abingworth?
На этот вопрос мы попробуем ответить в рамках нашего Premium отчёта, который обычно выходит за 6 часов до окончания приёма заявок на IPO, следите за новостями в нашем Telegram или на страницах блога.
Мы в Telegram
Часть информации получена с проспекта эмиссии S-1
Фридом Финанс рекомендует неквалифицированным инвесторам зарабатывать на IPO через покупку ЗПИФ «Фонд первичных размещений» (ISIN RU000A101NK4).
В первом приближении предложение выглядит достаточно привлекательно: требуется минимальная сумма инвестиций, нет сложностей с аллокацией, не надо выбирать эмитентов и анализировать их отчетность. И, самое главное, доходность этого ЗПИФа также высока, как и доходность участия в IPO.
Понимаю, что бесплатный сыр может быть только в мышеловке, поэтому предполагаю, что у Фонда первичных размещений есть подводные камни, которые новичкам в IPO не видны.
Видите ли Вы какие то риски в покупке Фонда первичных размещений?
Фонд первичных размещений несёт те же риски, что и участие в IPO самостоятельно.
Риски инвестирования в IPO очень высоки и поэтому это точно не бесплатный сыр.
Но если конкретно о недостатках фонда:
1) Покупать стоит только в моменты, когда стоимость активов внутри фонда приближается к оценочной стоимости фонда.
Изучите вопрос премии NAV, хорошо об этом написали ребята из FinEx
Следить за этим можно на сайте УК Восток-Запад
2) Стоит понимать, что в момент обвала рынка, когда все побегут из фонда, продать его будет тяжело, так как желающих купить не будет от слова совсем.
3) Ну и последнее, стоит понимать, что самостоятельное инвестирование в IPO почти наверняка (в долгосрочной перспективе) будет обыгрывать пассивное инвестирование через фонд.
Связано это с тем, что фонд, дабы избежать вопроса предвзятости, будет инвестировать равными долями во все IPO и это далеко не самая лучшая стратегия.
Но в целом, если главная задача снять с себя рутину участия в IPO, то фонд это отличный вариант.