Boeing Co: результаты 4 квартала 2020 года

7 января американская авиастроительная компания Boeing Co, опубликовала отчетность за 4 квартал 2020 года, с результатами ниже консенсус-прогноза по версии Bloomberg.
Динамика акций BAUS

Ключевые финансовые показатели за 4кв20:

Выручка компании за 4кв.20 составила 15,304 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 15,087 млрд. долл. США
Скорр. EBITDA за 4кв.20 составила 146,000 млн. долл. США против ожиданий на уровне 211,778 млн. долл. США
Скорр. EPS за 4кв.20 был отрицательным и составил минус 4,553 долл. США против ожиданий на уровне минус 2,113 долл. США.
Св. денежный поток за 4кв.20 составил минус 4,300 млрд. долл. США против ожиданий на уровне минус 3,990 млрд. долл. США.

Существенные моменты и комментарии менеджмента

Результаты компании за 4 кв.20 вышли ниже консенсуса ввиду ряда непериодических расходов, включая (но не ограничиваясь):

Переоценка операций по производству самолетов модели 777X на 6,5 млрд. долл. США. Компания объявила, что ввод данных самолетов в эксплуатацию будет отложен до начала 2023 года.
448 млн. долл. США дополнительных издержек на Boeing 737 MAX
Выплата штрафов в объеме 744 млн. долл. США связанных с катастрофами Boeing 737 Max в прошлые периоды

Иные комментарии:

Boeing оставил прогнозы по объемам производства без изменений и подтвердил намерение довести производство самолетов 737 MAX до 31 в месяц к началу 2022 гола.
Менеджмент ожидает, что активность в сфере пассажирских перевозок вернется на уровни 2019 года на горизонте трех лет

Результаты за полный 2020 год (Core Loss Per Share –управленческая метрика компании – убыток по GAAP + некоторые доп. расходы)

Cash burn rate (потеря наличных средств и эквивалентов ввиду простоя бизнеса) за 4кв.20 составила 4,3 млрд. долл. США против консенсуса на уровне 3,99 млрд. долл. США. В то же время стоит отметить, что это наиболее низкий cash burn rate с начала пандемии.
Cash runaway, кол-во месяцев сколько компания может продолжать нести такие же потери как посл. 4кв., прежде чем ликвидные средства закончатся, составляет 18 месяцев.

Cash runaway не учитывает долг к погашению в ближайшие годы, однако в 2021 последний ограничен, а в 2022 году компания по ожиданиям уже покажет 7,83 млрд. долл. США свободного денежного потока.

Погашение долга и доступный кредитный лимит (зелеными темно-зеленым)

Данный материал является аналитическим обзором, подготовлен аналитиками ООО Концерн «ДЖЕНЕРАЛ-ИНВЕСТ», отображает частное мнение и не является обещанием в будущем эффективности деятельности (доходности финансовых вложений). Данный материал не является «Рекламой» в понимании Федерального закона от 13.03.2006 N 38-ФЗ «О рекламе». Данный материал не предназначен для широкого распространения и не является рекламой, адресованной неограниченной группе лиц в отношении ценных бумаг или соответствующих финансовых инструментов, а также финансовых услуг. В случае если данный материал содержит указание на ценные бумаги, то описываемые в материале ценные бумаги могут не подлежать продаже во всех юрисдикциях или определенным категориям инвесторов.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в нем, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).
Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей.
ООО Концерн «ДЖЕНЕРАЛ-ИНВЕСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.