Подходы к торговле на фондовом рынке
Возможно, будет полезно начинающим трейдерам. Методы анализа фондового рынка:
1. Фундаментальный анализ
Используется инвесторами. В основе лежит труд Б. Грэма и Д. Додда «Анализ ценных бумаг».
Состоит из качественных данных (мягких — репутация и пр.) и количественных (твердых — финотчеты и пр.)
Структура ФА:
— макроэкономический анализ (ВВП, учетная ставка ЦБ, уровень безработицы, инфляция, курс валюты, эк показатели на душу населения, показатели активности (из ISM)
— отраслевой анализ (фондовые индексы — MSCI и пр.)
— анализ компании (экономический и финансовый: выручка, чистая прибыль, EBITDA, капитализация, долговые обязательства, денежные потоки, дивиденды, производственные показатели)
— исследование качеств биржевого актива
Методы ФА: Сравнение показателей. Корреляция. Сезонность. Группировка и обобщение. Индукция и дедукция.
2. Технический анализ
Основа ТА — теория Чарльза Доу.
Графические методы
▪ На основе показателя движения цен (линейный график, японские свечи, бары (столбиковый), крестики-нолики (пункто-цифровые), свечи Heiken Ashi, свечи Ренко):
— анализ японских свечей (поглощение, утренняя звезда и т.д.)
— анализ фигур: Фигуры разворота тенденции, Фигуры продолжения тенденции (двойная вершина / двойное дно, голова-и-плечи, ромб, чаша)
— анализ каналов, уровней: Поддержка, Сопротивление (тактика Адверза, волны Вульфа, уровни Фиббоначчи, Ди Наполи)
— кластерные графики
▪ На основе показателя объема торгов
— анализ вертикальных и горизонтальных объемов (классическая гистограмма, кластерные графики)
— показатель открытого интереса (для фьючерсов и опционов), спрос/предложение
Количественные (аналитические) методы
▪ Технические индикаторы
— трендовые индикаторы: скользящие средние (SMA, EMA, WMA, MACD, Гуппи, Parabolic SAR) и ADX
— контртрендовые (осцилляторы) (RSI, Momentum, Стохастик)
▪ Математические модели
— модели, основанные на данных. Статистические методы: индексный метод, метод средних величин (фильтры), корреляционно-регрессионный анализ, дисперсионный, спектральный анализ и др.
— модели, основанные на теории. Аналитические: сценарный анализ, дерево решений, методы моделирования, теория игр, графов, теория хаоса и пр.
Циклический анализ
Теория эк циклов, волны Эллиота, теория Ганна и др.
3. Автоматические торговые системы (АТС), роботы
Выделил в отдельную группу по способу реализации торговли, в противопоставление ручному методу. АТС — тема для отдельного разговора.
4. Новостной анализ
— мониторинг СМИ
— инсайд, слухи
5. Психологический анализ
— кукловедение
— экспертные системы (например, метод Делфи)
— анализ настроения покупателей и продавцов
— психология толпы
— понимание себя (страх и жадность, самодисциплина, опыт, ограничение эмоций, стратегия)
Максим Борозна, под самодисциплиной имел в виду ограничение эмоциональной составляющей при принятии решений.
индексное инвестирование — когда можно вообще ничего не знать о рынке
стратегии моментум-эффекта — которые в общем случае не нуждаются в ФА и не требуют никакого ТА, кроме как посчитать что выросло и что упало за какой-то период
А что касается упомянутых мной их, возможно, стоит поместить в отдельную группу типа «не требующих анализа рынка». Туда же можно до кучи добавить портфели типа вечного портфеля Рэя Далио
Из книг я читал Алмазова, Петерса, Мандельброта. Мандельброт лично для меня это современный Ньютон. Уверен, что его наработки и представления еще долго будут в поле зрения
1. Конечно текущие цены не зависят от прошлых. Если бы они зависели, то их легко можно было бы прогнозировать, а это не так. И именно поэтому, по Вашему же утверждению, RSанализ ничего конкретного не привнес а Вашу торговлю. Что такое характерные особенности? Паттерны? Ну конечно они имеют место, но это не структура и механизм рынка, это просто случайности, которые иногда повторяются. Они полезны с той точки зрения, что ими трейдер ставит себя в какие-то логические рамки, а это лучше, чем ничего. На позитивный отчет профиль выявить можно, но точность будет зависеть от метода.
2. В статист методах основные показатели это разного рода отклонения, дисперсии и матожидания. К прибыльной торговли это не имеет отношения, т.к. не отражает природу ценообразования на рынке. Про память рынка: это не память цены, а структуры ее изменения. И именно поэтому важнее определять показатель степени ценовой зависимости и коэффициент неустойчивости, чем стандартные отклонения и бету.
Рынок фрактален, по сути он есть последовательность фракталов. Зачем пыжиться над доказательством этого, не лучше ли это принять и строить свою торговлю, исходя из этого.