13 февраля 2021, 21:27
Что было-бы лучшем драйвером для роста акций Сургутнефнегаза?
1. Сделка M&A. Не исключено, что компания готовится к какой-то сделке по слиянию с кем-либо или по поглощению кого-либо. По моему мнению, на рынке есть как потенциальные объекты поглощения для «Сургута», так и потенциальные его покупатели.
2. Изменение дивидендной политики. Речь, понятное дело, идет об улучшении условий выплаты дивидендов акционерам. Считаю это маловероятным. Согласно дивидендной политике компании в 2019 г., на выплаты акционерам направляется не менее 10% чистой прибыли (доля бумаг в УК 25%).
Дивиденды за прошлый год с доходностью около 17% по «префам» были одними из самых высоких на рынке. Не думаю, что есть экономический смысл улучшать политику, учитывая, что cash-подушка у «Сургута», в основном, в валюте, а курс рубля неустойчив. Да и покупают сейчас больше «обычку», чем «префа».
3. Запуск программы buy back. Тут приходят в голову аналогии с «Лукойлом», который выкупает акции с рынка уже достаточно давно. Не исключаю, что подобный опыт интересен и «Сургуту». Надо же, в конце концов, использовать денежные запасы.
4. «Сургут» начнет тратить деньги. Разговоры об этом идут уже достаточно давно. Cash лежит без дела, так и заскучать может. Деньги любят работу. Но на что тратить? С одной стороны, мы возвращаемся к пункту 1. Это могут сделки M&A. Причем, как в нефтянке, так и в смежных отраслях. В конце концов, если пофантазировать, почему бы «Сургут» не уйти в диверсификацию и не развивать, например, газовое направление?
07.05.2021 Избрание гендиректора Сургутнефтегаза.
2. Изменение дивидендной политики. Речь, понятное дело, идет об улучшении условий выплаты дивидендов акционерам. Считаю это маловероятным. Согласно дивидендной политике компании в 2019 г., на выплаты акционерам направляется не менее 10% чистой прибыли (доля бумаг в УК 25%).
Дивиденды за прошлый год с доходностью около 17% по «префам» были одними из самых высоких на рынке. Не думаю, что есть экономический смысл улучшать политику, учитывая, что cash-подушка у «Сургута», в основном, в валюте, а курс рубля неустойчив. Да и покупают сейчас больше «обычку», чем «префа».
3. Запуск программы buy back. Тут приходят в голову аналогии с «Лукойлом», который выкупает акции с рынка уже достаточно давно. Не исключаю, что подобный опыт интересен и «Сургуту». Надо же, в конце концов, использовать денежные запасы.
4. «Сургут» начнет тратить деньги. Разговоры об этом идут уже достаточно давно. Cash лежит без дела, так и заскучать может. Деньги любят работу. Но на что тратить? С одной стороны, мы возвращаемся к пункту 1. Это могут сделки M&A. Причем, как в нефтянке, так и в смежных отраслях. В конце концов, если пофантазировать, почему бы «Сургут» не уйти в диверсификацию и не развивать, например, газовое направление?
07.05.2021 Избрание гендиректора Сургутнефтегаза.
Дмитрий А., Щас и видно будет по ответу, из ципсо он или… нету)
Россия рассматривает экспорт газа в КНР через Казахстан — Ъ Российская сторона рассматривает новый потенциальный маршрут экспорта газа через восточный Казахстан в Китай мощностью до 35 млрд кубометров...
Розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) продолжают сокращать вложения в иностранные ценные бумаги — Ъ Управляющие компании продолжают активно сокращать вложения в иностранные ценные бумаги (ИЦБ),...
Диктатор, а мне не знаю даже что делать с шортом…
Газпром возглавил рейтинг крупнейших компаний РФ по объему инвестиций, общая сумма которых в 2023 году составила 2,5 трлн рублей — Forbes Второе место в списке заняла нефтяная компания «Роснефть» (1,3...
Выдача потребкредитов в октябре по сравнению с сентябрем сократилась на 20% При этом, по данным НБКИ, выдача потребкредитов в октябре сократилась еще существеннее по сравнению с началом года. Сокращен...
Выдача потребкредитов в октябре по сравнению с сентябрем сократилась на 20% При этом, по данным НБКИ, выдача потребкредитов в октябре сократилась еще существеннее по сравнению с началом года. Сокращен...
Выдача автокредитов сократилась в октябре на 37% Всего за месяц было выдано более 86 тыс. ссуд на общую сумму 123 млрд рублей.Согласно данным ОКБ, средний размер автокредита в октябре вырос до 1,44 мл...
Выдача автокредитов сократилась в октябре на 37% Всего за месяц было выдано более 86 тыс. ссуд на общую сумму 123 млрд рублей.Согласно данным ОКБ, средний размер автокредита в октябре вырос до 1,44 мл...
В России предложили ужесточить наказания для МФО — Известия Отмечается, что речь идет о применении МФО незаконных методов воздействия на заемщиков, включая обман, угрозы, введение в заблуждение, психо...
компания будет подвергнута переоценке, как и #Газпром.
Закольцованные схематозы от поглощения в конце-концов будут заменены на нормальные схемы типа #Лукойла — нормальная отчетность, дивиденды и байбеки акций, акционеры оттуда и прочие фишки повышения стоимости.
Схематозы Сургута работают исключительно в кривом правовом поле, когда есть надежная «крыша» и договоренности «по понятиям». В условиях трансфера власти все эти «крыши» и «договоры» надо переделывать. Нужны более цивилизованные методы защиты собственности. Да и сам реальный собственник должен появиться. Я не думаю, что сами менеджеры это все придумали и создали.
Так что следующий, кто получит преференции рынка от трансфера власти в России будет Сургут.
Рост Газпром на 60% с начала года может оказаться цветочком по сравнению с ягодкой Сургута. Можно опять же напомнить кейс 1998-1999 годов когда Сургут показал мега доходность — тогда он торговался на Nyse.
Так что создание структуры для работы с ценными бумагами внутри Сургута это некий шаг в этом направлении. Пока это все лежит в плоскости старых схем, но движение по всей видимости уже пошло. Если бы они хотя бы золото покупали, как наш #ЦБРФ уже было бы эффективно 👌.
КЛАССИК ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА ГРЭМ НАЗВАЛ БЫ СЕГОДНЯ СУРГУТНЕФТЕГАЗ ВДВОЙНЕ УНИКАЛЬНОЙ ВОЗМОЖНОСТЬЮ РЫНКА
1. Стоимость чистого оборотного капитала (вместе с долгосрочными депозитами) выше капитализации компании в 3 раза: $52 млрд против $17 млрд.
2. Фундаментальная стоимость бизнеса Сургутнефтегаза (MOEX: SNGS) за вычетом чистого оборотного капитала на 47% выше текущей цены. В 2020 году Сургут заработает около $4.3 млрд EBITDA (консенсус Bloomberg), сейчас российская нефтянка оценивается в 5-6 EBITDA 2020 года, таким образом нефтяной бизнес Сургута должен стоить $21.5-25.8 млрд.
Кроме выше упомянутых двух важнейших пунктов, компания является крупной компанией сектора (номер 3 нефтяная компания России по обьемам добычи) и стабильно зарабатывает прибыль долгие годы.
сургутне давно уже под с санкциями ну и что китай рядом он все возьмёт
neftianka.ru/12-dochek/
Сургут — огромная валютная кубышка, а не только нефтегазовая компания.
Из-за падения цен на мировые активы, Сургутнефтегаз может использовать текущий кризис для кратного роста капитализации.
У компании $52 млрд кэша на балансе, при этом все акции компании стоят в 3 раза дешевле — даже без учёта серьёзного нефтяного бизнеса.
Это значит, что даже простая инвестиция кэша в активы увеличит стоимость компании в 3 раза. Вот, что может сделать с кубышкой Сургут:
• Выкупить весь Лукойл (MOEX: LKOH) (капитализация $37.67 млрд), или Роснефть (MOEX: ROSN) (капитализация $41.76 млрд), или Новатэк (MOEX: NVTK) (капитализация $32.63).
• Стать самой высокотехнологичной нефтяной компанией в мире, купив Schlumberger (капитализация $19.1 млрд)
• Купить всех крупнейших публичных ритейлеров России (X5 (MOEX: FIVE), Магнит (MOEX: MGNT), Okey (MOEX: OKEY) и Лента(MOEX: LNTA)) с суммарной капитализацией $11.9 млрд.
• Купить ZOOM и обеспечить дистанционное образование в России, переговоры и совещания по всему миру (капитализация Zoom $42.32 млрд).
• Купить Twitter (капитализация Твиттера $19.78 млрд), чтобы рассказать миру о недооценке своих акций.
• Купить Яндекс (MOEX: YNDX) ($10.88 млрд) и во все заказы доставки класть проспект инвестиционной привлекательности Сургутнефтегаза.
— Менеджмент не верит сам в себя, т.к. не реинвестирует в себя кэш, а тупо хомячит в самый отстойный инструмент — депозит в банке. Значит, их оценка рентабельности — меньше ставки по депозиту. Либо они умышленно саботируют.
— Менеджмент не ценит акционеров, т.к. не распределяет бесполезный кэш ни дивами, ни байбэками.
Можно конечно раздать заначку и дёрнуть цену целый один раз, но п.1 никуда не денется. Нет перспективы роста бизнеса => нет роста акций. Даже дивиденды растут только на валютной переоценке заначки, при откате доллара платят 60 копеек. Прошлый год закончился где-то на 75, если к концу не будет 85-90, опять заплатят с гулькин хрен.
P.S. Компания торгуется за треть стоимости, акции для неё — пассив, т.е. у инсайдеров (руководства) есть возможность взять 3 рубля за рубль. Но они почему-то не берут, других вперёд посылают.
oilcapital.ru/news/upstream/22-01-2021/surgutneftegaz-poluchil-tri-neftegazovyh-uchastka-na-taymyre-po-zayavitelnomu-printsipu
neftegaz.ru/news/gosreg/660059-rosneft-i-surgutneftegaz-razdelili-mezhdu-soboy-na-torgakh-2-uchastka-v-yakutii-rezko-podnyav-ikh-ts/
• Новатэк имеет перспективные проекты, которым требуется финансирование.
Сургутнефтегаз имеет возможности для инвестирования в стратегические для России проекты. В углеводородной энергетике — это СПГ. Энергосистемы всего мира переходят с угля на газ, газ не подпадает под ограничения на добычу ОПЕК+, но выигрывает от ее реализации. Размера кубышки Сургута (MOEX: SNGS) хватит на серьезные покупки, особенно сейчас после падения из-за коронакризиса.
У Новатэка есть куда вложить $52 млрд Сургутнефтегаза. Компания намерена увеличить производство СПГ на примерно 50 млн т/г к 2030 году. Новатэк (MOEX: NVTK) может продать 10% в Арктик СПГ-2, 60% которого принадлежит Ноатэку, остальное – зарубежным партнерам, и до 50% в будущих проектах, таких как Арктик СПГ-1. Кроме того, на продажу может быть выставлен пакет Газпрома в Новатэке в 9.9% на сумму $4 млрд по рынку, так как Газпрому нужны деньги на выплату дивидендов государству.
Финансирование СП-проектов Новатэка выгодно Правительству РФ. СПГ проект масштабов Арктик СПГ 2 (~20 млн тонн СПГ / год) стоит $25 млрд. Реализация таких проектов с использованием российского оборудования дает толчок к росту ВВП.
Альтернативные возможности стратегически слабее. Вкладывать в нефтяную отрасль не интересно, сделка ОПЕК+ ограничивает возможности увеличения добычи.
Вложение кубышки Сургута в СПГ Новатэка выгодно всем. Сургут эффективно вкладывает деньги, Новатэк получает ресурсы для масштабирования, государство получает ускорение экономического роста.
Имеется ввиду выкуп у Газпрома 10% акций Новатека примерно за 4-5 млрд долларов.
2) доллар по 500
НО как по мне цену можно было бы поднять просто сделав компанию более прозрачной — четкое описание того во что вкладывается кубышка, четкое описание списка акционеров.