Приобретение МТТ более чем доступно для МТС - Альфа-Банк

Как сообщают СМИ, МТС рассматривает возможность покупки компании Межрегиональный ТранзитТелеком (MTT). МТС провела due diligence MTT в конце прошлого года.

МТТ – многопрофильный холдинг, оказывающий корпоративным клиентам и другим операторам услуги связи и IT. Структуры МТТ разрабатывают интеллектуальные платформы для взаимодействия заказчиков (банков, ритейлеров, страховых компаний и т. п.) с клиентами, предоставляют услуги виртуальных АТС и другие услуги. В 2019 г. выручка MTT составила 7,5 млрд руб. (выручка от межоператорского транзита составила 3,6 млрд руб.), чистый долг – 3,3 млрд руб. Сейчас МТТ принадлежит гендиректору Евгению Васильеву, а также его заместителям Марату Билялетдинову, Денису Широкому и Андрею Ажигирову. В 2019 г. менеджеры приобрели компанию у Леонида Реймана, бывшего министра связи РФ.

Предполагая небольшой рост выручки MTT в 2020 г., отсутствие больших изменений в чистом долге компании с конца 2019 г. и 1,0-1,5 EV/Sales при покупке, 100% акций компании может оцениваться на уровне 7,6 -8,5 млрд руб. ($103-115 млн), что более чем доступно для МТС. Учитывая небольшой размер MTT в сравнении с ведущей российской телекоммуникационной компанией (при выручке на уровне 7,5-8,0 млрд руб. MTT – это лишь 1,5-1,6% масштаба МТС), сделка, если она состоится, вероятно, будет НЕЙТРАЛЬНА как с точки зрения фундаментальных показателей МТС, так и с точки зрения настроений инвесторов.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»