✅ Почему ПИК - хорошая инвестиция даже на текущих уровнях

Сразу хотим обозначить, что в предыдущих постах мы активно обвиняли ПИК в плохом раскрытии информации и, вероятно, погорячились. Недавно состоялся «День Рынков Капитала» от компании, где в красивой презентации менеджмент рассказал много интересного. Мы, как всегда, проанализировали все до запятой и некоторые тезисы осветим в этом посте.

♻️ Вертикальная интеграция

ПИК — крупная компания, которая создает жилье не только на стройке, но и за ее пределами. Сантех кабины, фасады (модульные технологии), окна, отделочные материалы — все это и многое другое ПИК производит сам на своих заводах, существенно ускоряя процесс стройки.

⚖️ Издержки

Отчасти по вышеназванной причине, отчасти из-за большого опыта и оптимизации тех. процессов ПИК смог добиться впечатляющих успехов: коммерческие и административные издержки в абсолютных цифрах на кв. м. проданного жилья или в процентах от выручки ниже конкурентов в 3 раза.

🧭 Скорость

Был мультфильм про машинку-гонщика, который говорил: «Я — скорость». ПИК говорит то же самое и 1 октября построит девятиэтажный дом за 2 недели. Девелопер создает новое подразделение, которое будет развивать модульные технологии, чтобы обеспечить строительство многоэтажек в несколько раз быстрее конкурентов. Частные дома (скажем далее) компания будет собирать за сутки.

📡 Цифровизация

Честно говоря, мы в шоке от того, что придумал ПИК, это реально круто, но является темой для отдельного поста, так как входит в стратегию. Если кратко, компания активно переводит продажи в онлайн, про умный дом говорит вскользь (настолько банально уже это стало), цифровизирует Проптек (что это — по ссылке smart-lab.ru/blog/724102.php, Бизнес -> сегмент «Проптек»).

📯 Экспансия

ПИК строит 3 проекта на Филиппинах, 1 в Индии, штурмует все новые регионы России. Компания хочет построить заводы на Дальнем Востоке как на новом перспективном регионе (очень льготная ипотека и желание государства стимулировать те края).

📊 IPO

ПИК перестроил свой бизнес так, чтобы выделить из него 2 новые компании. Уже сейчас они показывают огромный рост до 1000% г/г. В дальнейшем CEO — Гордеев — хочет вывести их на IPO (что за компании и когда IPO — будет в отдельном посте).

🏡 Частные дома

ПИК чувствует, что после пандемии многие вернулись к идее иметь дачу. Проблема в отсутствии инфраструктуры и централизованного застройщика. ПИК решит обе проблемы: будет строить целые районы коттеджных поселков с развитой инфраструктурой по своим модульным технологиям, которые создадут качество и стиль.

🏦 Земельный банк

Самолет пампил рынок своим крупнейшим земельным банком, но, как оказалось, ПИК не так просто обскакать. 21,5 млн. кв. м. — объем земельного банка компании по результатам 1п 2021г, что почти на 1 млн. кв. м. больше Самолета.

♻️ Высокая оборачиваемость земельного банка

В прошлом посте говорили об этом, но взглянули несколько однобоко. В общем, суть в том, что у ПИКа значение ниже, чем у других, поскольку компания пускает землю в расход намного быстрее других. Менее года проходит с момента, как ПИК покупает землю, до момента начала строительства.

🤝 Fee-development

Говорили, что это такое, здесь. ПИК развивает направление, так как оно снижает нагрузку на рабочий капитал. 750 млрд. руб. — такая выручка будет получена по уже заключенным контрактам на строительство через fee-development.

Понравилось? — Поддержи лайком)

Чтобы видеть наши посты и все части обзоров раньше, подписывайтесь на нашу телегу (Заяц с NASDAQ) и (Заяц с Москухни). Мы просто банально не успеваем постить на Смартлаб все посты