По данным Fundstrat, индекс S&P 500 готовится к месячному ралли, которое повторно протестирует максимум 2023 года.

S&P 500 собирается восстановить свои августовские потери в ходе роста в следующем месяце, сказал Том Ли из Fundstrat.

В заметке во вторник он перечислил четыре причины своего бычьего взгляда.

Ранее Ли прогнозировал, что в этом году базовый индекс достигнет нового исторического максимума.

По мнению руководителя исследовательского отдела Fundstrat Тома Ли Тома Ли, акции вот-вот начнут расти в ходе месячного ралли, что может вернуть индекс S&P 500 к максимумам 2023 года.

Хотя консенсус Уолл-стрит настроен на мягкий сентябрь, во вторник он перечислил четыре причины ожидать, что индекс S&P 500 вырастет на 2%-3% в следующем месяце и вернется на уровень 4600, компенсируя потери, понесенные акциями в августе.

1. Экономика остывает.

Агрессивное повышение процентных ставок ФРС за последние полтора года способствовало охлаждению экономики, и Ли ожидает более обнадеживающих признаков на рынке труда.

Он отметил, что количество вакансий упало до 8,8 миллионов, что также оказалось ниже ожидаемых 9,5 миллионов.

Это хорошая новость для акций, поскольку ФРС ссылается на напряженный рынок труда, чтобы оправдать повышение процентных ставок, которое оказывает давление на цены активов. Более высокие ставки частично стали причиной удручающих результатов индекса S&P 500 в 2022 году: за год акции упали на 20%.

2. ФРС не будет повышать процентные ставки.

Рынки уже оценивают низкую вероятность того, что ФРС снова повысит ставки в сентябре, и Ли предсказал, что эти ставки будут полностью снижены.

«Учитывая тенденцию снижения инфляции и силы рынка труда, а также ожидаемое снижение инфляционных ожиданий, мы считаем, что эти шансы упадут до 0%. И это должно позволить процентным ставкам соразмерно упасть», — сказал он.

В настоящее время рынки оценивают 91%-ную вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне на своем сентябрьском заседании по политике, и 57%-ную вероятность того, что процентные ставки останутся на текущем уровне к концу года, согласно данным инструмента CME FedWatch.

3. В августе инвесторы были настроены слишком оптимистично.

В августе инвесторы были настроены чрезмерно пессимистично. Это может быть противоположным индикатором того, что в следующем месяце акции будут улучшаться.

«Мы считаем, что прошедшая неделя стала еще одним свидетельством предвзятости «ястребов» к якорю», — добавил Ли.

4. Сентябрь – исторически сильный месяц для акций.

Хотя акции исторически были слабыми в августе, они обычно восстанавливаются в сентябре. С 1950 года индекс S&P 500 рос в сентябре в 86% случаев, достигнув среднего прироста в 3,3%.

Предстоящее ралли акций может столкнуться с сопротивлением со стороны нескольких левых рисков для рынков, предупредил Ли, например, если ФРС удивит рынки повышением ставок или если профсоюз United Auto Workers проведет забастовку в следующем месяце, что может оказать давление на акции.

Тем не менее, Ли на данный момент остается одним из самых оптимистичных прогнозистов на Уолл-стрит, и в предыдущей заметке он предсказал, что индекс S&P 500 в этом году достигнет нового рекордного максимума в 4825 пунктов. Он сделал аналогичный призыв в прошлом году, хотя базовый индекс фактически показал худшие результаты с 2008 года.