Группы хедж-фондов подают иск к американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в попытке отменить правила по коротким продажам.

Три ассоциации хедж-фондов подали иск к SEC во вторник в попытке отменить два новых правила, направленных на повышение прозрачности коротких продаж, или сделок, которые приносят инвесторам прибыль, если цена акций падает.

В октябре SEC выпустила правила, направленные на повышение прозрачности коротких продаж и займа ценных бумаг, двух взаимосвязанных деятельностей.

Группы утверждают, что SEC приняла противоречивую позицию по правилам, в одном случае разрешив агрегировать отчеты о транзакциях для защиты позиций инвесторов, но в то же время требуя, чтобы другие отчеты о транзакциях раскрывались индивидуально.

Дело, поданное в 5-м апелляционном суде США, стало вторым, поданным группами хедж-фондов против SEC в последние месяцы. Уолл-стрит ведет борьбу с рядом новых финансовых регулятивов в суде.

В своем иске группы утверждают, что SEC не учла взаимосвязанную природу двух правил и приняла противоречивые подходы, добавив, что такие правила навредят инвесторам. Они также добавили, что правила нарушают Закон об административной процедуре, который требует, чтобы агентства обосновывали свои правила и учитывали отзывы.

“Несмотря на наши усилия, SEC решила игнорировать взаимосвязанную природу этих двух нормативных актов и не применила последовательный подход или принцип к регулированию этих связанных рынков”, — сказал Брайан Корбетт, президент и генеральный директор Ассоциации управляемых фондов, одной из торговых групп, в пресс-релизе.

Короткая продажа включает в себя заем акций для их продажи в ожидании падения цены. Затем инвестор покупает акции обратно по более низкой цене, забирая разницу.

Правило SEC от октября по коротким продажам требует, чтобы хедж-фонды сообщали о коротких позициях регулятору, который публикует их с задержкой на агрегированной основе, при которой отдельные трейдеры остаются анонимными. Второе правило требует, чтобы финансовые компании ежедневно составляли отчеты об индивидуальных займах ценных бумаг, которые облегчают их короткие позиции. Эти данные также будут раскрыты с задержкой.

Управляющие фондами противятся повышению прозрачности вокруг их сделок, даже если участвующие стороны не идентифицированы. Правила могут привести к “раскрытию конфиденциальных инвестиционных стратегий и потенциально способствовать манипулятивным действиям”, — утверждают группы в заявлении.

Другие истцы — это Ассоциация альтернативного управления инвестициями и Национальная ассоциация менеджеров частных фондов.

Долгое время короткая продажа была предметом споров, и она вновь вызвала контроверзии во время саги с GameStop (GME.N) в 2021 году,  когда розничные инвесторы подняли цену акций ритейлера видеоигр, вызвав тяжелые убытки для хедж-фондов, которые шортили компанию.

При принятии правил председатель SEC Гэри Генслер сказал, что “важно, чтобы SEC и общественность знали больше о деятельности по коротким продажам на рынке акций, особенно в периоды стресса или волатильности.”

В сентябре те же три группы, вместе с другими ассоциациями, подали иск к SEC по новым правилам частных фондов.