На финансовых рынках есть одна прописная истина, что меньшинство всегда забирает деньги большинства. Что это значит на практике? Когда все в экстазе хотят купить доллар, он потом падает. Когда все его ненавидят, он начинает расти. На прошлой неделе выкладывал, как нефтяной трейдер Andy Hall по кличке БОГ, закрыл свой фонд Astenbeck Fund из-за убытков от торговли нефтяными фьючерсами. Напомню, что в начале года по 56$ за баррель были сделаны рекордные ставки на дальнейший рост нефтяных котировок. Абсолютное большинство игроков ставило на рост. И нефтяной трейдер по кличке БОГ был среди них. А все же не могут заработать. Кто-то же должен оплатить банкет! Вот они и оплатили банкет тем, кто ставил на снижение нефти. Нефть в июне провалилась до 44$ за баррель.

Сейчас имеем аналогичную ситуацию по доллару. Большинство ждут его дальнейшего ослабления. Уже вовсю появились прогнозы по евро/доллару 1.20, 1.25 и даже 1.30. Bank of America провел опрос среди руководителей фондов и большинство фондов ставит на падение бакса.https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-08-16/shorting-the-dollar-gets-crowded-as-hedge-funds-pile-on-chart Ставки на падение бакса максимальные с 2013 года. Чем тогда все это закончилось? Начался сильный рост доллара ко всем валютам.

Главный вопрос – когда начнется рост бакса по всему фронту? Обычно проходит какое-то время, ставки на падение бакса могут еще подрасти. Но основное снижение бакса уже позади. И любые сильные провалы бакса надо выкупать.

Уж больно мне июль 2017 года напоминает июль 2011 года! Опишу кратко, что было на рынках в июле 2011 года. Шла тотальная распродажа доллара ко всем валютам. (ничего не напоминает?) Каждый день только и успевали «хоронить» доллар.

Приведу некоторые курсы того времени – Доллар/рубль загнали на уровень 27.2. Как мы все знаем, больше мы такого курса уже никогда не видели. Австралийский доллар тогда показал исторический максимум к доллару на уровне 1.11, т.е австралиец был дороже американца на 11%, а сейчас дешевле его на 20%. Канадский доллар тогда был дороже американца на 5%, а сейчас дешевле на 25%.

А почему тогда так агрессивно продавали доллар? Была политическая неопределенность вокруг поднятия потолка госдолга в США. Тянули до последнего. И на этом доллар продавали ко всем валютам. Потом республиканцы и демократы договорились, но последовала новая неприятность вокруг США. Агенство S&P понизило суверенный рейтинг США.

И как вы думаете, что произошло с долларом? Начался его сильнейший рост! Доллар-рубль подорожал на 20%, с 27 до 33 рублей (по тем временам это было большое движение), австралиец потерял 15% и т.д. Что было с рынками? Они очень сильно падали.

Глядя на на форекс, у меня складывается впечатление, что я нахожусь на очередных похоронах доллара. Доллар активно падает ко всем мировым валютам с середины прошлой недели. Поводом послужило выступление главы ФРС. А в пятницу последний гвоздь в крышку гроба доллара вбила статистика из США, которая указала на замедление экономики и низкую инфляцию. А  сегодня падение доллара ускорилось на том, что никак не могут отменить ObamaCare и запустить налоговую реформу. Логика  такая: раз в Америке всё не так хорошо, нужно продать доллар! А раз доллар слабый, то должны дорожать сырьевые товары, поэтому надо покупать валюты развивающихся стран.

Интересная логика. По этой логике выходит так, что из-за того, что в Америке будет плохо, станет лучше в других странах и снова начнет дорожать сырье.

Вам это ничего не напоминает? Мне напоминает 2007-2008 год.  Когда в Америке начинался ипотечный кризис, сырье продолжало расти, и лозунг был выброшен следующий: «Страны БРИКС будут локомотивами мирового роста!». Помните крылатую фразу того времени – «Россия — тихая гавань»? 

Как-то сильно доллар перепродали ко многим валютам. Такое ощущение, что после ФРС либо сразу, либо еще просадят и начнется резкий рост доллара на форексе. Вроде же новое КУЕ не объявят сегодня. А упал он за последнее время, как будто куе уже объявили. А по USD/RUB интересный сегодня день. Объемы большие прошли в диапазоне 56.85-57.10 Если закроемся выше них сегодня, то это хорошая заявка на сильное движение наверх. Тем более, что евро/рубль пока очень хорошо смотрится.

Зашел сегодня в обменник, и пока менял деньги, спросил у мужика, есть ли спрос на бакс и какая активность сейчас. Спроса нет и активности тоже! Заметил поразительное свойство, которым обладает доллар. Когда он на дне, он никому не нужен, когда вырастает в небо, всем нужен, все его хотят купить.

Май 2008 года. Доллар 23.5 рубля — никому не нужен (в америке ипотечный кризис)!

Январь 2009 года. Доллар 36 рублей — всем нужен доллар, все хотят его купить (глава ЦБ РФ Игнатьев потерял сон из-за этого)

2010-2014 год. Доллар около 30 рублей — не нужен (нефть по 100 будет вечно!)

Декабрь 2014 года. Доллар по 70 рублей — паника, всем нужен доллар (Набиуллина ночью повышает ставку до 17%)

Апрель-май 2015 года. Доллар по 50 рублей — не нужен (экономика РФ нащупала дно)

Январь 2016 года. Доллар по 80 рублей — паника, доллар нужен всем (Набиуллина боиться уехать из москвы в давос)

Январь — май 2017 года. Доллар 56-58 рублей — не нужен (ОФЗ самый надежный и безрисковый инcтрумент в мире!)

Ох зеленый ЗМИЙ, какой же ты искуситель, когда дорого стоишь. Как же все тебя «ХОТЯТ» на хаях! -))) И как тебя ненавидят на луях! Вот уж поистине от любви до ненависти один шаг.

Последнее время много читаю на смарте и в интернете коментов и постов, где сравнивается доллар и рубль. Я сейчас даже не цену имею ввиду, а их предназначение и их сущность. Многие искренне не понимают, чем ситуация с ОФЗ кардинально отличается от ситуации с трежерис. Я не буду углубляться в экономическую теорию, писать что доллар — это резервная валюта, что она обслуживает мировую торговлю. Я постараюсь по простому вам привести примеры из жизни для лучшего понимания ситуации.

Спрос на доллар есть всегда и во всех странах мира. В любой стране есть богатые люди. Например, возьмем какого-нибудь коррупционера чиновника в любой из стран Азии, Африки, латинской америки, стран снг и т.д. Он незаконно обогатился за счет бюджета или как-то еще. Что он дальше делает с этими деньгами? Выводит из страны в оффшоры. В какой валюте? В долларах. Т.к. условные тугрики нельзя никуда вывести, их нигде не принимают, кроме страны происхождения. Теперь прикинем какой масштаб коррупции по всему миру и сколько таких денег конвертируется в доллары. Дальше эти доллары оказываются на счетах в международных банках. Что делают банки с этими деньгами? Вкладывают их в трежерис. Чувствуете какая идет подпитка для экономики США? Теперь возьмем просто богатых бизнесменов по всему миру. Заработал себе человек скажем состояние. Мы же не говорим, что у богатого бизнесмена скажем из украины столько-то млрд гривен, или из казахстана у того-то состояние миллиарды тенге, из малайзии — млрд ринггитов и т.п. Никто так не говорит и не считает.