Вот и о нынешнем рынке



И еще

http://dist.finam.ru/course/view/271

Он бесплатен по регистрации, иначе бы я его тут не рекламировал. У меня принцип: мои платные мероприятия на сторонних ресурсах не рекламировать.

Если в трех словах, то риск-менеджмент в части рыночных рисков — это диверсификация, диверсификация и еще раз диверсификация плюс оценка прошлого и перспектив будущего.

Диверсификация по всему:

— по методам торговли;
— по инструментам;
— по странам.

Собственно из того, что можно было диверсифицировать на комоне, я и создал свой Gorchakoff Global Index

С утра -2% на счете, сейчас +2% — американские горки… С 2014-го такого не помню.

UPD. Интересный день. С утра: «Хорошо, что только -2%», вечером: «Блин, ну почему не +3%».

Франция с Германией  на 7% падают? В Даксе вообще нефтяных бумаг не помню.

Или знают что-то, чего никто не знает, типа падения спроса в штатах. 

3 января 2001 на внеочередном телефонном(!)  заседании ФРС снизила ставку на 50 базисных пунктов



22 января 2008-го на внеочередном заседании ФРС снизила ставку на 75 базисных пунктов



( Читать дальше )

Начнем  с традиционной таблицы

 

А собственно заголовок относится к этой картинке

 

( Читать дальше )

На индексе Мосбиржи максимальная просадка с июня 2017-го: -13.5%, в первой половине 2017-го просадка составила -20.5%.

Сейчас цели такие:

S&P500->2850-2900
«Корзина ЦБ» (55%доллар+45% евро, курс EUR/USD (ED) прогнозировать не готов)->+5-10%%
Нефть Brent ->45-50$ (если ОПЕК+ не помешает)
Золото: тут все от ED зависит, если к 1,2, то выше 1800 пойдем, а если к 1, то можем и ниже 1500 упасть
Индекс Мосбиржи: если считать от максимума 20.01, то в % упадет либо  как S&P500 от своего максимума, либо в 1,5-1,7 раз больше. Все от нефти зависит. Диапазон указывать бесполезно — он слишком широк.

Но это не сегодня. Паникселлов, а-ля 1997, 2008 или 2014 не ожидаю, такие  падения, как правило, «пилообразны», отскоки будут. Аналоги: падение 2018-го в штатах и падение в первой половине 2017-го у нас.

Что будет дальше, это уже зависит от того, что сочтут причиной и насколько ее можно считать серьезной. Может это будет «дно» коррекции, а может только начало кризиса.

Ликвидные акции в рублях -2%, максимум, (часть малоликвидов вообще не среагирует, смотрим на Яндекс и энергетику), Си и +1% не «перешибет». Интересно, РИ пробьёт февральский минимум чуть ниже 150000 или нет? Нет, низкую волатильность короновирусом не возьмёшь, тут что-то посерьёзнее надо.

А с точки зрения дневных трендов и хорошо, что не торговали, набрали бы Си в  лонг «на всю котлету» вчера при +1,5-2%%, а сегодня «бац, и вторая смена».

А все гораздо проще. Пусть наш начальный капитал N, тогда после формирования позиции «продаем колл, покупаем пут» у нас на счете будет

N+C-S*(1+R)^-1

из которых С мы должны отдать на покупку актива, остается

N-S*(1+R)^-1.

Если эта величина отрицательна, то мы должны на нее прокредитоваться под безрисковую ставку, если положительна, то разместить под безрисковую ставку. Что мы имеем? Мы имеем либо кредит, либо депозит плюс позиция, которая гарантировано нам даст выплату в размере S на экспирацию. Почему верно последнее? Очень просто. Если цены упадут, то проданный колл «сгорит», а купленный пут мы реализуем и получим S, если цены вырастут, то купленный пут нам не нужен, а по проданному коллу мы продадим актив за S. Получается, что кредит нам принесет только убыток и потому он бессмысленен и конструкция имеет смысл только при N>S*(1+R)^-1. Последнее неравенство можно спокойно заменить на равенство, так как задействовать капитал под эту конструкцию больше S*(1+R)

( Читать дальше )