Вот что значит торговать контртренд на часовиках на низкой волатильности (UPD вышел в нуль, контртренд отключился в 20:00: «давай, до свиданья»)





Но в целом «грусть-тоска меня съедает». Вот такие у меня подневные изменения на личном счете с начала ЛЧИ

22 сен 0.00%
25 сен 0.82%
26 сен 0.27%
27 сен 0.21%
28 сен -0.31%
29 сен -0.08%
2 окт -0.14%
3 окт 0.04%
4 окт -0.10%
5 окт 0.32%
6 окт 0.09%
9 окт 0.10%
10 окт -0.19%
11 окт -0.02%
UPD 12 окт 0.04% :(

В масштабах лидеров ЛЧИ

( Читать дальше )

Динамика моего личного счета

02.10 -0.14%
03.10 +0.04%
04.10 -0.10%
05.10 +0.32%
06.10 +0.09%

Я конечно знаю о том, что годовая прибыль делается за 2-3 месяца, а остальное время идет борьба с нулем. Но это уже не борьба с нулем, а возня с нулем. От такого устаёшь больше, чем когда все «летает». С июня дни роста больше, чем на 1% можно посчитать по пальцам одной руки, падений, больше, чем на 1% не было вовсе. Ну когда ж это кончится то...
Тут про участие в ЛЧИ писали. Да кому я там буду интересен с такой динамикой…

Я долго думал об этой трагедии и потому не высказывал эмоционального мнения на этот счет, потому что первое мнение после таких событий, как правило, содержит много ошибок и за его высказывание потом будет стыдно.

По поводу чудовищной трагедии – гибели ребенка, мне нечего сказать, кроме того, что я в шоке, не хочу строить версии и выражаю глубокие соболезнования близким.

 А вот о самом Максиме стоит поговорить, потому что его случай – это урок для других, но не совсем тот, о котором вторят из раза в раз: «контролируйте риски, ограничивайте плечи, не повторяйте то же самое». На самом деле это не причина произошедшего, а следствие целеполагания человека.

Психология

Многие, знавшие погибшего лично, сейчас пытаются подобрать факты, косвенно отрицающие версию самоубийства. В ход часто идут аргументы о том, что психотип на это не указывал, были какие то проблемы с инвесторами и т. п. Но, как «аргументы», они неправильны.  Как раз версию самоубийства они никак не отрицают, а проблемы с инвесторами делают даже более вероятной. Любой грамотный психотерапевт Вам расскажет про грустную статистику: человек, не имеющий стабильного дохода и имеющий долги, но позволяющий себе роскошь в виде дорогих квартир (домов), машин или дорогого отдыха – в группе риска. При утрате надежды 9 из 10 таких людей заканчивают алкоголем, наркотиками или самоубийством (по мере убывания долей), есть и те, кто идет на резонансные преступления, но их меньше 1%. И только один из десяти либо поднимается, либо становится тихим клерком на зарплате. И такие люди есть и среди холериков, и среди сангвиников, и среди меланхоликов и даже среди флегматиков, хотя последнее редко. И зачастую, пока в этих людях живет надежда, они приятны в общении за пределами своей семьи. Куда попадает конкретный человек в 90% или в 10% — это никак не зависит от темперамента. И не надо думать, что проигрыш денег или проблемы с инвесторами – это единственные причины утраты надежды. Нет, этих причин для отдельно взятого человека огромное множество и какая из них «выстрелит», предсказать не может никто. Поэтому советы «не играйте с плечами и все будет хорошо» или «не работайте с неадекватными инвесторами» к этой категории людей не относятся в принципе. Тут правильнее говорить об образе жизни, о ее целях и все равно для тех, кто выбрал такой образ жизни – это зачастую будет бесполезно, потому что такой образ жизни и риск в нестабильных, пусть и больших, доходах – это вещи взаимосвязанные и неразрывные. Причем торговля на бирже далеко не единственный способ иметь нестабильные  и большие доходы. Так что «биржа, слив» — это все для журналюг в данной истории. Поэтому скорее надо думать о тех, кто еще не встал на этот путь, но кого он привлекает и влечет. А что можно сказать с точки зрения последнего?

( Читать дальше )

По итогам января-сентября моя доходность на споте существенно обошла доходность B&H в ОФЗ: +9,2% против +6%. Последний раз значимое  статистическое превосходство было по итогам января: 1,1% против 0,4% (+5,4% против +5,3% по итогам января-августа — это неотличимо). Да и +9.2% при -7% по индексу ММВБ с начала года «греют душу».

С Si все грустно: -3,4% с начала года. С учетом +2.7% в 2016-м вообще непонятно, чем я там занимаюсь второй год… С одной стороны результат ожидаем: низкая волатильность с превосходствами падающих трендов, а с другой — сколько можно терпеть такой рынок?

С RI и его +4,7% тоже все ожидаемо, с учетом приведенных результатов и того что, его ежедневная маржа на лонге там приблизительно равна

Лонг ММВБ+Шорт доллар

Хотя конечно 9,2%-3,4%=+5,8%, что больше, чем у меня, но это отставание в 1-1,5% от такой суммы было и в прошлом году.

В целом, с учетом портфеля, который описан здесь,+7,9% за январь-сентябрь (предполагаю ироничный смех от делающих 5% в месяц). Но что есть то есть. «Чем богаты», как говорится.

( Читать дальше )

В своем недавнем топике  я объяснял, почему шорты лучше торговать на фьючерсе, а лонги на споте. Там же был и предложен метод, как можно, получая безрисковую ставку, торговать шорты по данным спота. Понятно, что все эти рассуждения не учитывали комиссии брокеров. И я в том топике предложил посчитать все За и Против, исходя из реальных условий. Вот и давайте проведем такие расчеты на примере моего личного счета. Что он из себя представляет?

RI – 50%

SBER, GAZP, GMKN, ROSN – по 12.5%

Si – 33%

OФЗ – 33%

Что из себя представляют приведенные %%? Это соотношение между полным лонгом по моим системам в соответствующем эмитенте по номиналу, рассчитанному по цене закрытия предыдущего дня к размеру счета, рассчитанному по тем же ценам. Так как в RI, SBER, GAZP, GMKN, ROSN торгуются по три трендовых торговых идеи, две из которых разбиваются на 2-3 торговых алгоритма с разными параметрами (у одной идеи оптимизируемый параметр один  и на нем особо с портфелями не разбежишься) плюс еще в RI торгуется одна контртрендовая система с реальным таймфреймом пара часов. Поэтому в этой части портфеля полный лонг, как и полный шорт, дело нечастое (примерно по 30% времени в году). В Si торгуется одна идея с одним набором параметров, так как при среднем времени в позиции 12 с небольшим дней заморачиваться с портфелями тоже смысла большого не имеет, поэтому тут и полный лонг и полный шорт занимают примерно по 45% времени. Ну и в ОФЗ у меня банальный  B&H.

( Читать дальше )

На следующем рисунке представлены сглаженные 6-ти дневной скользящей средней «волатильности» наиболее ликвидных инструментов российского рынка, рассчитанные по методике, изложенной в видео из этого топика



Что видно из графиков? То, что для всех активов данная «волатильность» с августа 2016-го попала в «коридоры», наиболее высокий у Сбербанка (спот), наиболее низкий у фьючерса на рубль-доллар (FUSD). Видно, что чаще других у верхней границы своего «коридора» находилась «волатильность» Сбербанка. Также мы видим, что у верхних границ своих «коридоров» «волатильности» дольше всего находились с октября по декабрь 2016-го, а с конца июня у фьючерсов на индекс РТС (FRTS) и рубль-доллар «лежат» на своих нижних границах «коридоров», «не подавая признаков жизни».  Из особенностей можно заметить, что до июня 2016 в своих пиках «волатильность» фьючерса на индекс РТС была выше ближайшего пика «волатильности» Сбербанка, а с августа 2016-го все наоборот. Ну и еще мы видим, что всплески в «волатильности» Газпрома (спот)  «живут своей жизнью», не связанной с внешними событиями.

Вашему вниманию представляется авторская версия доклада на конференции Смарт-лаба в апреле 2016-го. Причины, побудившие меня записать это видео, в самом начале просмотра. Ну и в качестве «бонуса» в конце видео о «наболевшем».




( Читать дальше )

В последнее время в моей ленте в фэйсбук, да и на смарт-лабе, все чаще и чаще появляются сообщения о том, что инвесторы все чаще интересуются торговыми роботами и совершают большую ошибку, так как это «путь к сливу счета» («мошенничество», «заблуждение», «профанация») (нужное подчеркнуть). Цифр и исследований в доказательство этого «утверждения» обычно никаких не приводится, а идет отсылка либо к Баффету, либо к «кухонной статистике»: «95% трейдеров сливают», либо, как у А. Мовчана, общие рассуждения на тему, кто может выиграть на финансовом рынке.

Что ж, отчасти приятно, что все больше потенциальных инвесторов интересуются торговыми роботами, потому что в растущие нулевые с «высот» buy&holdовских ПИФов, «канувших в лету» в кризис 2008-го, робототорговцев никто из пропагандистов долгосрочных инвестиций в России «в упор не видел». А робкие попытки самих робототорговцев напомнить о себе, встречали снисходительное: «ну-ну, наберите хотя бы пару десятков  миллионов долларов инвесторских, тогда мы может с вами и поговорим, а пока играйте в своей песочнице».

( Читать дальше )

Почему то видео с моей первой лекцией из курса, открываемые организаторами курсов по моей просьбе, со временем исчезают из сети. Поэтому решил разместить эту лекцию на своем канале на Ютубе.

PS. Смотреть лучше со скоростью 1,25 :)

Сразу оговорюсь, что утверждение, вынесенное в заголовок, не касается внутридневных операций, речь идет о позициях от нескольких дней до нескольких недель.  Итак перед вами график подневной доходности простейшей синтетической облигации «лонг  Сбербанк — шорт ближайший фьючерс на Сбербанк» с учетом расходов на перевкладывания из фьючерса во фьючерс за день до экспирации, дивидентов и средств ГО и вариационной маржи, необходимых для поддержания шортовой позиции.



Он означает разницу в доходности (к номиналу) между «купил и держи» акцию сбера (с учетом дивидендов) и «купил и держи» ближний фьючерс на сбер или, если перевернуть формулу разницу в доходности (опять же к номиналу) «продал и жди» ближний фьючерс на сбер и «продал и жди» акцию сбера без учета платы за шорты(!). В принципе в этом графике для «купил и держи» нет ничего удивительного, так как обладатель такой позиции во фьючерсе может легко компенсировать эту разницу, разместив средства, свободные от ГО и вармаржи под безрисковую ставку (кроме «скачка» на графике под стрелкой, о котором ниже).  А что делать держателю шорта на споте? У него ведь нет свободных средств, да и еще к тому же эта отрицательная для него разница совсем не учитывает комиссию брокера за шорты. Получается «двойной удар» по счету.

( Читать дальше )