🔹 Пока на российском рынке частные инвесторы находятся в «дивидендной эйфории», предлагаем взглянуть на статистику. По итогам прошлой недели Индекс Московской биржи вырос до отметки в 2800 пунктов. Таким образом, рост рынка с минимумов октября 2022 года составил почти 58%! За последние 10 лет сегодняшний «бычий» рынок — 6 по счету, если принимать во внимание рост более 40%. Каждое подобное ралли заканчивалось одинаково: коррекцией в диапазоне от 13,8% до 35,7%.
🔹Техническая картина также намекает на риски приближающейся коррекции. Индикатор RSI на дневном таймфрейме сигнализирует о перекупленности и дивергенции.
🔹 Фундаментальные драйверы роста, на наш взгляд, подходят к концу. Впереди вероятен рост ключевой ставки ЦБ вслед за инфляцией и слабость сырьевых рынков на фоне глобальной рецессии. Инвесторы пока предпочитают игнорировать это. Считаем, что на текущих значениях рынка у инвесторов все больше начинает преобладать иррациональное поведение. При этом не исключаем еще одну финальную попытку «разгона» рынка, но участвовать в ней с позиции соотношения прибыли к риску, не рекомендуем.
В пятницу Индекс МосБиржи закрылся почти без изменений чуть выше 2800 пунктов. При этом большинство высоколиквидных акций подешевели, а нейтральная динамика Индекса МосБиржи была вызвана ростом рынка в четверг вечером.
Поводы для роста иссякают. Завершился дивидендный сезон, получены и частично реинвестированы основные дивиденды. Рынку нужны новые поводы для продолжения подъема и преодоления сильного сопротивления 2800. Таковых пока нет.
Сегодня с утра более чем в процентном минусе торгуется нефть, что негативно отражается на рублевых активах. Пока складывается впечатление, что нефть закрепилась в коридоре 72-78 долларов за баррель, и не видно поводов для ее выхода отсюда.
В текущем году рынок акций обычно растет по понедельникам, часто довольно сильно. Но сегодня упавшая нефть будет создавать противовес «фактору понедельника».
В пятницу «Магнит» (+8,5%) объявил, что готов выкупить заблокированные акции у недружественных нерезидентов в объеме до 10% от выпущенных акций с дисконтом более 50% к рыночной цене. Возможно, именно подготовкой к этой оферте был вызван тот факт, что компания не раскрывала результаты деятельности и скатилась в третий уровень листинга Московской биржи.