• Разместил(а) AF Markets, Июль 16, 2013 в 9:44am
• Просмотр блога

Как полагают экономисты Morgan Stanely, активная политика Китая по снижению уровня долга в банковском секторе может способствовать «тяжелой посадке» для экономики страны — по материалам AForex.

Собственно, эксперты MS уже сейчас рекомендуют закладывать риски «тяжелой посадки» в Китае в свои инвестиционные стратегии. Вероятней всего, политика по снижению уровня сомнительных кредитов в банках Китая будет развиваться на отрезке ближайших 6-12 месяцев, что, по прогнозам MS, может запросто снизить темпы роста ВВП Китая второй половины 2013 года до 5.5% (и 4.5% в 2014 году). При этом регуляторам Китая, вероятней всего, не удастся гладко и быстро успокоить финансовые рынки, которые непременно начнут реагировать повышенной волатильностью, которая перекинется на все рынки мира. Эксперты Morgan Stanely оценивают риск «тяжелой посадки» (исполнения «супер-медвежьего сценария») как 1 к 10. При этом фондовые рынки пострадают сильнее рынка Форекс.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 16, 2013
  
• Просмотр блога

Инвесторы не спешат массово скупать подешевевшее «бумажное» золото, даже несмотря на обострение волнений насчет будущего экономики США (данный фактор исторический способствует росту желтого металла) — по материалам AForex.

Менее, чем за 2 недели июня золото просело на $200 за унцию до трехлетнего минимума $1180. Июньскому падению предшествовала апрельская просадка, которая была даже более массированной, когда всего за 2 дня цена на золото сжалась максимально быстрыми темпами — такого не видели за последние 30 лет. Обе просадки сопровождались восстановлением, благодаря которому золото смогло отыграть более 50% своих потерь.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 15, 2013
  
• Просмотр блога

20-летний экономический бум Китая сильно повысил уровень богатства для 1.3 млрд китайцев, что, главным образом, выразилось в мощном росте капитализации крупнейших корпораций Китая — по материалам AForex.

При всем при этом, иностранцы, которые вкладывались в акции китайских компаний все это время, не имели возможности делать больше 1% прибыли в год. Для сравнения, это 1/6 того, что можно было бы заработать, если в это же период иметь инвестиции в казначейских бондах.

Индекс китайского производственного сектора MSCI China Index вырос примерно на 14% (включая дивидендную прибыль) с 1993 года, когда первая китайская компания (это была Tsingtao Brewery Co) впервые предложила свои бумаги иностранцам в ходе IPO. Китайские 14% можно сравнить с 452% прибыли индекса S&P500, 322% индекса MSCI развивающегося региона и 86% дохода от вложений в казначейские облигации США за тот же период (с 1993 года). Чувствуете разницу?

Так и получается, что в случае с Китаем рост ВВП совсем не коррелирует с прибыльностью локальных корпораций. Главная проблема в данном ключе, как полагают инвесторы — плохой и непрозрачный менеджмент в компаниях, а также присутствие рисков со стороны изменения госполитик.

• Разместил(а) AF Markets, Июль 15, 2013
  
• Просмотр блога

Цена золота упала до 34-месячного минимума в июне, что спровоцировало спрос со стороны покупателей физического металла и драгоценных ювелирных изделий — по материалам AForex.

Стоимость кредитования в эквиваленте золота выросла да 4.5-летнего максимума в Лондоне на прошлой неделе, что вполне может считаться «бычьим» сигналом, по мнению экспертов банка Standard Chartered Plc (данные отчета от 10 июля). Согласно оценке банка, золото имеет все шансы вырасти до $1400 к концу года.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 15, 2013
  
• Просмотр блога

Сачок процентных ставок в США в мае и июне оказал негативное влияние на бизнеса «светил» облигационного рынка — Билла Гросса, Джеффри Гундлаха и Дана Фусса — по материалам AForex.

Стоимость портфолио долговых фондов сильно просела во втором квартале. Ставка по 10-летним казначейским бондам выросла на 82 б.п. до 2.52%. По словам управляющих хедж-фондов, распродажи долговых инструментов носили агрессивный характер.

Фонда Total Return Fund PIMCO($268 млрд в управлении) зафиксировал крупнейшее за всю свою историю  падение на 3.6%. Для сравнения -  совокупный индекс долгового рынка, который считает Barclays — Aggregate Bond Index — за аналогичный период снизился на 2.3%.

( Читать дальше )

12.06.2013, Москва — На фоне мирового кризиса США и Китай решили оставить личные амбиции и обиды в стороне и повернуться к лицом друг к другу с тем, чтобы смягчить взаимный негативный эффект — следствие стагнации первой и второй по величине мировых экономик, которые находятся в плотной зависимости друг от друга. Америка и Китай подпишут двустороннее инвестиционное соглашение — по материалам AForex.

Соглашение будет фиксировать уровень вовлеченности американского бизнеса всех отраслей в экономику Китая. Это необходимо для того, чтобы американские предприятия на территории Китая могли работать в благоприятном экономическом климате — не хуже, чем у локальных китайских предприятий.


( Читать дальше )

12.06.2013, Москва — Согласно отчету MSN Money, июньская коррекция на рынке акций, кажется, подошла к своему логическому завершению — новости о пролонгировании стимулирования ФРС США вселили в рынки оптимизм — по материалам AForex. 

Отчет по рынку труда, опубликованный на прошлой неделе, оказался сильнее ожиданий  -более 200 тыс новых рабмест. Почасовая оплата, в среднем, выросла на 2% за неделю.

Пока, что небольшой рост процентных ставок не оказал плохого влияния на два ключевых сектора экономики США — сектор жилья и продаж авто. Напротив, перспектива роста ставок в будущем на краткосрочную и среднесрочную перспективу может простимулировать указанные выше 2 сегмента. Люди постараются взять соответствующие кредиты как можно раньше. 


( Читать дальше )

Мы продаем GBPUSD, наращиваем лонг в USDRUB, USDJPY.
Реакция рынка на выступление Бернанке представляется нам чрезмерной. Пара EURUSD сумела протестировать уровни над 1.31, GBPUSD — выше 1.51. По обеим пара наши коррекционные цели перевыполнены, но разумно еще немного подождать, прежде чем полностью восстанавливать стратегически позиции. Такие движения все же могут иметь некоторое краткосрочное продолжение. Аналитики AForex, однако, полагают, что долго слабость доллара не продлится. Во-первых, фундаментально с речью Бернанке ничего не изменилось. Во-вторых, отчасти сила падения американца — это замаскированная волатильность, которая, как известно, не имеет никакого отношения к трендам.
Для USD тенденция все же положительна. ФРС по-прежнему на пути к свертыванию программы, и рынок не дисконтировал это полностью.

( Читать дальше )

11.07.2013, Москва — Инвесторы сходятся во мнении, что, в принципе, текущий глава ФРС США Бен Бернанке не сказал ничего нового в рамках секции «вопросы-ответы» на вчерашней пресс-конференции, которую по традиции все ждали с большим нетерпением — по материалам AForex. 

Бернанке поспешил уверить всех в том, что сворачивание программы QE3 вовсе не означает мгновенного роста процентных ставок. Ставки будут оставаться низкими еще какое-то существенное время даже после полного сжатия программы монетарного «стимулирования». Уровень безработицы остается ключевым индикатором в принятии решения о прекращении QE3. Но уровень 6.5% больше не рассматривается как критический, решающий. При этом у инвесторов сложилось впечатление, что ФРС США недооценивает слабость рынка труда.


( Читать дальше )

11.07.2013, Москва — Билл Исаак, бывший глава Федеральной корпорации по страхованию депозитов, полагает, что ФЕД должен остановить третий раунд количественного «смягчения» в ближайшее время  — по материалам AForex. 

По словам Билла Исаака, он никогда не поддерживал идею QE3, в принципе,  считая монетарное стимулирование вредным для экономики США. Иссак считает, что ФРС США свернет QE3 уже в этом году. Удержание процентных ставок на исторических минимумах сократило доходы тех, кто на пенсии. Минимальные ставки также послужили причиной, по которой многие американцы отказались от выхода пенсию и продолжили свою трудовую деятельность, что, в свою очередь, негативно повлияло на возможности трудоустройства для молодежи. Иными словами, монетарное «смягчение»  серьезно нарушило привычную структуру экономики США. QE3, по словам Исаака, оказалось ступором для развития — корпорации перестали развивать свои бизнеса и создавать новые рабочие места, потребители перестали активно потреблять. Все субъекты экономики как бы пребывают в подвешенном состоянии, держа при себе свой кэш, и не понимая, что ожидает их в ближайшем будущем. 


( Читать дальше )